Ξέρατε ότι μπορείτε να οδηγήσετε μια αγελάδα σε μια σειρά από σκάλες, αλλά όχι κάτω; Είναι σχεδόν αλήθεια. Στην πραγματικότητα, οι φοιτητές στο πανεπιστήμιο της Δυτικής Βιρτζίνια κάποτε κατευθύνουν μια μοβ ζωγραφισμένη αγελάδα στο clocktower στο Woodburn Hall. Δεν μπορούσε να κατέβει από τις σκάλες, υποτίθεται ότι πέθανε εκεί από δηλητηρίαση από μόλυβδο. Τραγικό, όπως αυτή η ιστορία είναι αν είστε ένας εραστής αγελάδων, δεν μπορώ να το τεκμηριώσω πλήρως. Αλλά το φάντασμα του Woodburn Hall είναι μια πραγματική ιστορία που συνδέεται με το WVU. Και προφανώς υπάρχουν εκείνοι που μπορούν ακόμα να ακούσουν το φτωχό κτήνος κάτω.
Υποθέτω ότι αυτή την εβδομάδα θα μοιραστώ την αγορά με μια αγελάδα. Μπορεί να ανέβει στις σκάλες αλλά δεν μπορεί να οδηγηθεί τόσο εύκολα.
Έγραψα τα εξής από το κλείσιμο της Πέμπτης: Αυτή την εβδομάδα σημειώθηκε έντονη αύξηση στις ευρείες αγορές. Αυτό που έχουμε δει τις τελευταίες εβδομάδες καθώς η αγορά έχει δημιουργήσει τη σωστή κλίση της ανάκαμψης σχήματος V είναι ότι η ανάπτυξη οδήγησε το πακέτο. Από την περασμένη εβδομάδα, ο Russell 2000 ήταν ο κορυφαίος καλλιτέχνης από το χαμηλό 24 Δεκεμβρίου. Αυτή την εβδομάδα έχει δει εξαιρετική δύναμη στο NASDAQ, το οποίο είναι μέχρι τώρα 2, 73%. Αυτό το ποπ έχει προκαλέσει το NASDAQ να γίνει ο κορυφαίος καλλιτέχνης από τα Χριστούγεννα μέχρι το 26, 58%. Αυτό μπορεί να φανεί σαφώς στον Δείκτη του τομέα Πληροφορικής που προωθεί το 4, 06% και αυξάνεται κατά 30, 3% από τα Χριστούγεννα. Ο κλάδος προσελκύει γρήγορα τον δείκτη PHLX Semiconductor - ο οποίος είναι σχεδόν 35% την ίδια περίοδο.
FactSet
Στη συνέχεια συνέβη η Παρασκευή: Η ευρεία πώληση ξεκίνησε από την καμπύλη ανεστραμμένης απόδοσης: τα βραχυπρόθεσμα επιτόκια υψηλότερα από τα μακροπρόθεσμα επιτόκια. Τα απαράδεκτα δεδομένα παραγωγής της Γερμανίας προκάλεσαν τη βραχυπρόθεσμη μείωση των βραχυπρόθεσμων επιτοκίων της χώρας. Όταν σας κοστίζουν χρήματα για να δανείσετε σε μια κυβέρνηση, αυτό συνήθως δεν είναι καλό σημάδι. Με το φόβο που ανακατεύεται εδώ στις ΗΠΑ, αυτό ανακάλεσε τους φόβους "ανάπτυξης είναι σε δύσκολη θέση", και αυτό ισοδυναμεί με φόβους ύφεσης. Αλλάζει σημαντικά την εικόνα από τη μια μέρα στην άλλη.
FactSet
Αυτό που είναι ενδιαφέρον είναι ότι έχω παρατηρήσει μια δραστηριότητα uptick στο χρηματιστήριο (ETF). Βρίσκω έναν ανελκυστήρα στην αγορά αγοράς ETF τις τελευταίες συνεδρίες. Νόμιζα ότι θα ήταν μια καλή στιγμή για να επανεξετάσουμε και να εξετάσουμε το ταξίδι, το απόθεμα και το ETF ασυνήθιστη δραστηριότητα συναλλαγών. Αυτό που βλέπουμε είναι αρκετά ενδιαφέρον.
Το πρώτο γράφημα δείχνει τον αριθμό των ταξιδιών κάθε μέρα - αυτό είναι απλά ο αριθμός των μετοχών και των ETF που διαπραγματεύονται σε ασυνήθιστο όγκο και αστάθεια. Παρατηρήστε την αύξηση των ταξιδιών που συμπίπτουν με το κατώτατο σημείο της αγοράς. Αλλά παρατηρήστε επίσης τα σταθερά ταξίδια από τότε που η αγορά έχει ανακάμψει. Επίσης, παρατηρήστε την ακίδα σε ταξίδια καθώς η αγορά χτυπά μια τοπική κορυφή αυτή την εβδομάδα.
www.mapsignals.com
Τώρα ας δούμε τα ασυνήθιστα σήματα αγοράς και πώλησης. Πρώτον, βλέπουμε μια τερατώδη ακίδα στο ETF να πουλάει χαμηλά τον Δεκέμβριο. Στη συνέχεια βλέπουμε μια άμεση μετατόπιση, αν και σε μικρότερη ένταση, των ETF που αγοράζει καθώς η αγορά συγκεντρώθηκε. Αυτή η περασμένη εβδομάδα μας έδειξε τα υψηλότερα σύνολα σημάτων αγορών ETF από τον Ιούνιο του 2018. Αυτό δημιουργεί αρκετά οπισθοδρόμηση.
www.mapsignals.com
Τώρα για να ενισχύσουμε αυτό που βλέπουμε, τα αποθέματα σηματοδοτούν έντονα - την πώληση τέρας το Δεκέμβριο, που συμπίπτει με την κορυφή των πωλήσεων του ETF. Στη συνέχεια, τα σήματα αγοράς άρχισαν στις αρχές Ιανουαρίου και έχουν αυξηθεί σιγά σιγά και σταθερά. Και πάλι, αυτό είναι αρκετά δημοφιλές για το μεσοπρόθεσμο και μακροπρόθεσμο. Ωστόσο, η μεγάλη αγορά ETF μπορεί να δείξει άμεσες κορυφές, όπως έκαναν στο παρελθόν.
www.mapsignals.com
Τώρα ας θυμηθούμε πού ήταν η αγορά. Ήταν στην ανάπτυξη: πληροφορίες τεχνολογίας και διακριτική ευχέρεια των καταναλωτών. Στην πραγματικότητα, το 20% όλων των σημάτων αγοράς, δεδομένου ότι η χαμηλή αγορά ήταν σε λογισμικό και ημιαγωγούς! Οι αρκούδες που ζητούν την αναπήδηση πριν το επόμενο σκέλος κάτω ενδέχεται να μην έχουν την εικόνα. Αν η επενδυτική κοινότητα έτρεχε για πτώση, θα τοποθετούσε πολύ χρόνο σε άμυνα - επιχειρήσεις κοινής ωφελείας, συρραπτικά και ακίνητα. Οι τομείς που είναι βαριάς ανάπτυξης δεν θα ευνοούν, αλλά παρατηρούμε το ακριβώς αντίθετο.
Θυμηθείτε λίγο πίσω όταν μίλησα για το πόσα μεγάλα αποθέματα βρίσκονταν σε πολλά ETFs; Η Facebook, Inc. (FB) είναι παρούσα σε περίπου 200 ETF. Καθώς τα αποθέματα της FAANG κάνουν τώρα ασυνήθιστα μηνύματα αγοράς, είναι λογικό ότι αρχίζουμε να βλέπουμε τα ETF να κάνουν ασυνήθιστες θεσμικές αγορές (UI). Το κεφάλαιο ρέει σε αυτά τα ονόματα με μεγάλο τρόπο.
Αυτή την Παρασκευή, είδαμε τις περιφερειακές τράπεζες (δανειστές) να χτυπούν και οι επιχειρήσεις κοινής ωφέλειας (απόδοση) αγοράζονται. Όλα αυτά σημαίνουν πραγματικά ότι η αγορά έχει ξεπεραστεί υπερβολικά. Το έλεγα αυτό, καθώς ο λόγος μας αγοράς προς πώληση ξεπέρασε την αγορά στις 6 Φεβρουαρίου. Έχουμε ξεπεράσει το 26% (NASDAQ) από τα Χριστούγεννα. Η αγορά πρέπει να εξαερίσει λίγο ατμό. Μια ανεστραμμένη καμπύλη αποδόσεων είναι ένας μεγάλος καταλύτης για να παγιωθεί λίγο. Αξίζει να σημειωθεί ότι, σε περίπτωση που η ύφεση είναι επικεφαλής του δρόμου μας (οι καμπύλες αντεστραμμένων αποδόσεων προσφέρονται ως ύφεση κόκκινη σημαία), έρχονται τυπικά 12 έως 18 μήνες αργότερα. Αυτό είναι πολύ καιρό σε μια ταύρο αγορά.
Αυτό που όλα αυτά μου λένε είναι ότι συνεχίζει να ενισχύει την πεποίθησή μου για το τι προκάλεσε την ανάκαμψη της αγοράς τους τελευταίους μήνες. Η εξαναγκαστική πώληση του ETF προκάλεσε τεράστια πίεση στα αποθέματα και τις ευρείες αγορές μετοχών. Μόλις ολοκληρωθεί η έκπλυση, η αντιστροφή ήταν γρήγορη και έντονη. Οι ασυνήθιστες αγορές κλωτσούν σε υψηλά εργαλεία που επικεντρώνονται σε κλάδους και αποθέματα μεγάλης ανάπτυξης.
Η Αγορά Μεγάλης Κακομεταχείρισης που δεν ήρθε ποτέ μετά από τεχνικά μειωμένη πτώση του 2018 δεν θα έρθει για πολύ καιρό. Μου αρέσουν οι αρκούδες, το χαριτωμένο και χαριτωμένο είδος που κοιμάται το παιδί μου. Αυτά είναι πιθανόν ο μόνος που θα δω για λίγο τώρα. Η αλήθεια είναι ότι οι αρκούδες είναι καλές και απαραίτητες για την αγορά. Όταν οι ταύροι έχουν δίκιο, χρειάζονται κάποιον που να μην κάνει λάθος για να πάρει τις άλλες πλευρές των συναλλαγών τους. Και όταν οι αρκούδες έχουν δίκιο, τελικά δίνουν συνέχεια στους ταύρους - τα 100 χρόνια των αυξανόμενων τιμών των μετοχών το λένε.
StockCharts.com
Οι άνθρωποι είναι ζώα νοοτροπίας αγέλης. Είμαστε εύκολα συγκινημένοι από το συναίσθημα. Έτσι, όταν ο φόβος παίρνει σαν ντόνατς από το πουθενά, δεν έχει περάσει πολύς καιρός να επιβιβαστεί. Η συγκίνηση γίνεται ενισχυμένη και ξαφνικά δεν είναι δημοφιλές να πάμε ενάντια στους κόκκους. Είναι πολύ πιο εύκολο να ακολουθήσετε. Ο οικονομολόγος του Nixon, George Fielder, μπορεί να έχει έρθει σε κάτι, όμως, όταν είπε: "Το ένστικτο των κοπαδιών ανάμεσα στους προγνώστες κάνει τα πρόβατα να μοιάζουν με ανεξάρτητους στοχαστές".
Η κατώτατη γραμμή
Εμείς (το Mapsignals) συνεχίζουμε να είμαστε πιο δημοφιλείς στις αμερικανικές μετοχές μακροπρόθεσμα και βλέπουμε την ανάκαμψη ως ευκαιρία αγοράς. Η αγορά άρχισε να αυξάνεται σε σύγκριση με την προηγούμενη εβδομάδα, γεγονός που υποδηλώνει ότι η βραχυπρόθεσμη τάση είναι ανοδική. Οποιαδήποτε ανάκαμψη είναι μια ευκαιρία αγοράς.
