Τα Μερίδια Επενδυτικών Μετοχών (VEIPX) και Τα Μερίδια Επενδύσεων Μετοχών Vanguard (VDIGX) είναι δύο αξιόπιστα Αμοιβαία Κεφάλαια Vanguard που ειδικεύονται στην επένδυση σε κυρίως εγχώριες μετοχές εταιρειών που καταβάλλουν κανονικά μερίσματα.
Παρότι έχουν κάπως παρόμοιους επενδυτικούς στόχους, τα δύο αυτά ταμεία διαφέρουν σε διάφορα μέτωπα. Πρώτον, το καθένα έχει διαφορετική έκθεση σε τομείς, αριθμούς εκμεταλλεύσεων, στυλ διαχείρισης και διαδικασίες επιλογής επενδύσεων. Δεύτερον, οι Μετοχές Επενδυτών Vanguard Equity Income Investor Shares τείνουν να επικεντρώνονται περισσότερο στα αποθέματα μεγάλης κεφαλαιοποίησης, ενώ οι Μετοχές Επενδυτικών Μετοχών της Vanguard Growth Dividend Holding κατέχουν ένα καλάθι με διαφορετικούς τύπους μετοχών μεγάλης κεφαλαιοποίησης.
Διαδικασία επιλογής επενδύσεων
Ο Donald Kilbride, ένας βετεράνος της βιομηχανίας που έχει συμβουλεύσει το ταμείο από το 2006 και έχει πάνω από 20 χρόνια εμπειρίας διαχείρισης επενδύσεων, διαχειρίζεται τις Μετοχές Επενδυτών Μετοχών Ανάπτυξης Μερίσματος Vanguard. Η Kilbride προτιμά ένα συγκεντρωμένο χαρτοφυλάκιο περίπου 50 μετοχών εταιρειών με ισχυρά ανταγωνιστικά πλεονεκτήματα. Στο τέλος του 2019, το ταμείο κατείχε 47 ονόματα.
Βασικές τακτικές
- Τα κεφάλαια μερισμάτων είναι αμοιβαία κεφάλαια που επικεντρώνονται στην αγορά αποθεμάτων με ελκυστικές αποδόσεις μερισμάτων. Τα Μερίδια Επενδυτικών Μετοχών και τα Αμοιβαία Κεφάλαια Αμοιβαίων Κεφαλαίων Επενδύσεων Τα Μερίδια Επενδύσεων είναι δύο μερίδια αμοιβαίων κεφαλαίων που έχουν παρόμοιους στόχους. Ωστόσο, τα δύο ταμεία διαφέρουν από πολλές απόψεις: των μετοχών που κατέχονται, των κατανομών των περιουσιακών στοιχείων και των μεθόδων συλλογής μετοχών. Όπως πολλά αμοιβαία κεφάλαια Vanguard, τα Μερίδια Επενδύσεων Μετοχών της Vanguard και τα Αμοιβαία Κεφάλαια Vanguard Equity είναι αξιόπιστα, χαμηλού κόστους οχήματα για πιο μακροπρόθεσμους επενδυτές. 10 χρόνια ήταν περίπου 13%.
Οι Μετοχές Επενδύσεων με Μερισματική Μετοχή της Vanguard κατέχουν εταιρείες με συνεπή αύξηση των μερισμάτων και δεν εκτελούν απαραιτήτως μετοχές που έχουν επί του παρόντος μέσες αποδόσεις. Στην πραγματικότητα, το ταμείο παραμένει μακριά από τις εταιρείες μετά τη μερισματική απόδοση ακίδα, η οποία μπορεί να σηματοδοτήσει επερχόμενες περικοπές μερισμάτων. Το αποτέλεσμα είναι μια απόδοση 30 ημερών SEC 1, 85%, η οποία είναι πίσω από τις αποδόσεις των κεφαλαίων με παρόμοιους επενδυτικούς στόχους. Ο Ντόναλντ Κιμμπρίδη μπορεί, κατά καιρούς, να αναζητήσει αποθέματα που έχουν αξιοσέβαστους συντελεστές πληρωμών, οι οποίοι μπορούν να διατηρήσουν την αύξηση των μερισμάτων προς τα εμπρός.
Τα έσοδα από μετοχικούς τίτλους πρωτογενών κεφαλαίων, από την άλλη πλευρά, τείνουν να επικεντρώνονται στα αποθέματα εταιρειών υψηλής αποδόσεως με χαμηλές αποτιμήσεις αλλά ελπιδοφόρες προοπτικές ανάπτυξης. Αυτό οδήγησε την Morningstar να ταξινομήσει το αμοιβαίο κεφάλαιο κάτω από την κατηγορία μεγάλης αξίας για την ιδιαίτερη έμφαση που έχει στη διατήρηση των υποτιμημένων μετοχών. Το Αμοιβαίο Κεφάλαιο διατηρεί κατά κανόνα έναν πολύ μεγαλύτερο αριθμό αποθεμάτων - στη σφαίρα από 150 έως 200 - με χαμηλότερες αναλογίες τιμών προς κέρδη (P / E). Ο συνολικός αριθμός των αποθεμάτων στο χαρτοφυλάκιο στο τέλος του 2019 ήταν 199.
Ο Michael Reckmeyer της Wellington Management Company LLP και ο James Stetler της Vanguard συμβουλεύουν τις Μετοχές Επενδυτών Αμοιβαίων Κεφαλαίων Vanguard Equity. Ο Reckmeyer τείνει να χρησιμοποιεί θεμελιώδεις αναλύσεις για την επιλογή μετοχών, ενώ ο Stetler χρησιμοποιεί ποσοτικές μεθόδους και συλλέγει μετοχές από τον δείκτη υψηλής απόδοσης του δείκτη FTSA με βάση διάφορα χαρακτηριστικά, όπως η μερισματική απόδοση, η ορμή, η ανάπτυξη και η ποιότητα διαχείρισης. Αυτό έχει ως αποτέλεσμα απόδοση 30 ημερών SEC 2, 70%.
Έκθεση τομέα
Αυτά τα κονδύλια διαφέρουν επίσης στις κατανομές ανά τομέα ανάλογα με τις διαδικασίες επιλογής των επενδύσεών τους. Οι μεγαλύτερες χορηγήσεις στον τομέα των μερισμάτων Vanguard Growth Dividend Growth είναι τα βιομηχανικά αποθέματα (20, 1%), τα αποθέματα υγειονομικής περίθαλψης (17, 8%) και τα αποθέματα βασικών καταναλωτών (16, 3%). Το ταμείο μπορεί επίσης να έχει κατά καιρούς μια γενική κατάσταση υπερβολικού βάρους στα αποθέματα υγειονομικής περίθαλψης.
Τα έσοδα των επενδυτών από τα εισοδήματα που προέρχονται από την πρωτογενή κεφαλαιακή επένδυση, από την άλλη πλευρά, τείνουν να ευνοούν τα αποθέματα των χρηματοπιστωτικών μέσων (απονομή 17, 8%), τα αποθέματα υγειονομικής περίθαλψης (κατανομή 15, 4%) και τις μετοχές των καταναλωτών (κατανομή 13, 4%). Το ταμείο κατέχει επίσης σχεδόν το 9% του ενεργητικού του σε ενεργειακές μετοχές, δεδομένου ότι οι διαχειριστές των αμοιβαίων κεφαλαίων θεωρούν ότι οι μερισματικές αποδόσεις ορισμένων ενεργειακών εταιρειών είναι υπερβολικά αναγκαστικές.
Επενδυτική απόδοση
Όσον αφορά τις επενδυτικές επιδόσεις, οι Μετοχές Επενδυτών Ανάπτυξης Μερίσματος Vanguard έδειξαν για τις ίδιες ή ελαφρώς χαμηλότερες αποδόσεις σε υψηλότερη μεταβλητότητα σε σύγκριση με τις Μετοχές Επενδυτών Αμοιβαίων Κεφαλαίων Vanguard Equity. Από τον Ιανουάριο του 2010 έως τον Ιανουάριο του 2020, οι Μετοχές Επενδυτών Μετοχικής Ανάπτυξης Μετοχικού Κεφαλαίου έχουν δείξει μέση ετήσια απόδοση 13, 1%, τυπική απόκλιση τριών ετών 10, 3%, με τριετή αναλογία Sharpe 1, 31. Για την ίδια περίοδο, οι Μετοχές Επενδυτών Vanguard Equity Income Investor απέδειξαν μέση ετήσια απόδοση 12, 9%, τυπική απόκλιση 10, 77% και δείκτη Sharpe 0, 92.
Και τα δύο ταμεία ήταν οι καλύτερες επιδόσεις στις αντίστοιχες κατηγορίες επενδύσεων. Μεγάλες αυξήσεις μερίσματος και πρωτογενή εισοδήματα Οι μετοχές των επενδυτών κερδίζουν συνολικές εκτιμήσεις πέντε αστέρων καθώς και βαθμολογίες πέντε αστέρων για τις πενταετείς και 10ετείς περιόδους από την Morningstar. Για την τριετή περίοδο, οι Μετοχές Επενδυτών Ανάπτυξης Μερίσματος Vanguard κερδίζουν βαθμολογία πέντε αστέρων, ενώ οι Vanguard Equity Income Investor Shares έχουν βαθμολογία τεσσάρων αστέρων.
$ 3.000
Το ελάχιστο ποσό για αρχικές επενδύσεις σε Αμοιβαία Κεφάλαια Μετοχών Αύξησης Μερίσματος Vanguard ή Αμοιβαίων Κεφαλαίων Αμοιβαίων Κεφαλαίων Αμοιβαίων Κεφαλαίων Vanguard Equity Income Investor Shares.
Οι Μετοχές Επενδυτικών Μετοχών της Μετοχής Vanguard έχουν επίσης κερδίσει μια αξιολόγηση χρυσού αναλυτή από την Morningstar, ενώ οι μετοχές Vanguard Equity Income Investor κερδίζουν μια βαθμολογία αναλυτών αργύρου. Τέλος, οι Μετοχές Επενδυτών Αμοιβαίων Κεφαλαίων Vanguard Equity εισέρχονται σε ποσοστό 0, 27%, το οποίο είναι ελαφρώς υψηλότερο σε σχέση με τον δείκτη καθαρών εξόδων των Μετοχών Επενδυτικών Μετοχών Μετοχικού Κεφαλαίου Vanguard, στο 0, 22%.
