Ποιος είναι ο σταθμισμένος μέσος συντελεστής αξιολόγησης (WARF)
Ο μέσος σταθμισμένος συντελεστής αξιολόγησης (WARF) είναι ένα μέτρο που χρησιμοποιείται από τις εταιρείες αξιολόγησης πιστοληπτικής ικανότητας για να υποδείξει την πιστωτική ποιότητα ενός χαρτοφυλακίου. Το μέτρο αυτό συγκεντρώνει τις αξιολογήσεις πιστοληπτικής ικανότητας των συμμετοχών του χαρτοφυλακίου σε μία μόνο αξιολόγηση. Τα WARF υπολογίζονται συχνότερα για εξασφαλισμένες υποχρεώσεις χρέους (CDO).
Κατανόηση του σταθμισμένου μέσου συντελεστή αξιολόγησης (WARF)
Για τον υπολογισμό του σταθμισμένου μέσου συντελεστή αξιολόγησης σε ένα CDO, οι οργανισμοί αξιολόγησης πρέπει πρώτα να καθορίσουν μια αξιολόγηση πιστοληπτικής ικανότητας για κάθε υποκείμενο μέσο CDO. Στη ταξινόμηση των Fitch Ratings, για παράδειγμα, αυτή η αξιολόγηση μπορεί να κυμαίνεται από εξαιρετικά υψηλή πιστωτική ποιότητα (AAA) έως χαμηλής ποιότητας (CCC) στην προεπιλογή (D). Αυτή η βαθμολογία γράμματος αντιστοιχεί σε έναν αριθμητικό συντελεστή διαβάθμισης, ο οποίος με τη σειρά του αντιστοιχεί στην πιθανότητα αθέτησης των 10 ετών. Ο WARF καθορίζεται με τον υπολογισμό του σταθμισμένου μέσου όρου αυτών των αριθμητικών παραγόντων. Για τον υπολογισμό του σταθμισμένου μέσου όρου, το πλασματικό υπόλοιπο του περιουσιακού στοιχείου πολλαπλασιάζεται με τον συντελεστή διαβάθμισης και στη συνέχεια οι τιμές αυτές αθροίζονται. Το ποσό αυτό διαιρείται στη συνέχεια από το συνολικό πλασματικό υπόλοιπο του χαρτοφυλακίου.
