Εάν μια εταιρεία έχει υψηλό κεφάλαιο κίνησης, διαθέτει περισσότερα από αρκετά ρευστά διαθέσιμα για να ανταποκριθεί στις βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις της. Το κεφάλαιο κίνησης, που ονομάζεται επίσης καθαρό κεφάλαιο κίνησης, είναι μια μετρική ρευστότητας που χρησιμοποιείται στην εταιρική χρηματοδότηση για την αξιολόγηση της επιχειρησιακής αποτελεσματικότητας της επιχείρησης. Υπολογίζεται αφαιρώντας τις τρέχουσες υποχρεώσεις μιας εταιρείας από τα κυκλοφορούντα περιουσιακά της στοιχεία.
Τα κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία είναι ιδιαίτερα ρευστά περιουσιακά στοιχεία, δηλαδή μπορούν να μετατραπούν σε μετρητά εντός ενός έτους. Τυπικά, η τρέχουσα καταχώρηση στοιχείων ενεργητικού στον ισολογισμό μιας επιχείρησης περιλαμβάνει την αξία οποιουδήποτε διαθέσιμου χρήματος. λογαριασμούς ελέγχου και αποταμίευσης · και εμπορεύσιμους τίτλους όπως μετοχές, ομόλογα και αμοιβαία κεφάλαια. Μπορεί επίσης να περιλαμβάνει απογραφή μιας εταιρείας, η οποία πρόκειται να πωληθεί εντός του επόμενου έτους, και απαιτήσεις από πελάτες, οι οποίες είναι οφειλές πελατών που δεν έχουν ακόμη καταβάλει αγαθά ή υπηρεσίες.
Το ποσό των βραχυπρόθεσμων υποχρεώσεων περιλαμβάνει όλα τα χρέη και τα έξοδα που πρέπει να καταβάλει η εταιρεία εντός των προσεχών 12 μηνών. Τα βραχυπρόθεσμα χρέη, οι τόκοι και οι φορολογικές πληρωμές, οι πληρωτέοι λογαριασμοί, το κόστος προμηθειών και πρώτων υλών, το ενοίκιο, οι υπηρεσίες κοινής ωφέλειας και άλλα λειτουργικά έξοδα είναι όλες οι τρέχουσες υποχρεώσεις.
Ερμηνεία του υψηλού κεφαλαίου κίνησης
Εάν μια εταιρεία έχει πολύ υψηλό καθαρό κεφάλαιο κίνησης, διαθέτει περισσότερα από αρκετά κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία για να καλύψει όλες τις βραχυπρόθεσμες οικονομικές της υποχρεώσεις. Σε γενικές γραμμές, όσο υψηλότερο είναι το κεφάλαιο κίνησης μιας εταιρείας, τόσο το καλύτερο. Το υψηλό κεφάλαιο κίνησης θεωρείται σημάδι μιας καλά διαχειριζόμενης επιχείρησης με δυνατότητες ανάπτυξης.
Ωστόσο, ορισμένες πολύ μεγάλες εταιρείες έχουν πραγματικά αρνητικό κεφάλαιο κίνησης. Αυτό σημαίνει ότι τα βραχυπρόθεσμα χρέη τους υπερτερούν των ρευστών στοιχείων του ενεργητικού τους. Συνήθως, αυτό το σενάριο λειτουργεί μόνο για τις τεράστιες εταιρείες με την αναγνώριση της επωνυμίας και τη δύναμη πώλησης για να παραμείνουν στην επιφάνεια στις περισσότερες περιπτώσεις. Αυτές οι μεγάλες εταιρείες έχουν τη δυνατότητα να δημιουργούν πολύ γρήγορα χρήματα, είτε με τη μεταφορά χρημάτων είτε μέσω της απόκτησης μακροπρόθεσμου χρέους. Μπορούν να καλύψουν τις βραχυπρόθεσμες δαπάνες με ευκολία ακόμη και αν τα περιουσιακά τους στοιχεία είναι συνδεδεμένα με μακροπρόθεσμες επενδύσεις, ακίνητα ή εξοπλισμό.
Αν και οι περισσότερες επιχειρήσεις προσπαθούν να διατηρήσουν σταθερά θετικό κεφάλαιο κίνησης, δεν είναι πάντοτε απαραίτητη μια εξαιρετικά υψηλή τιμή. Σε ορισμένες περιπτώσεις, το πολύ υψηλό κεφάλαιο κίνησης μπορεί να υποδηλώνει ότι η εταιρεία δεν επενδύει βέλτιστα τα πλεονάζοντα μετρητά της ή αγνοεί τις ευκαιρίες ανάπτυξης υπέρ της μέγιστης ρευστότητας. Αν και γενικά προτιμάται μια θετική εικόνα, μια εταιρεία που δεν χρησιμοποιεί σωστά το κεφάλαιό της κάνει το ίδιο και τους μετόχους της μια κακή υπηρεσία. Εξαιρετικά υψηλό καθαρό κεφάλαιο κίνησης μπορεί επίσης να σημαίνει ότι η εταιρεία επενδύεται υπερβολικά σε απογραφή ή επιβραδύνεται να εισπράξει τα χρέη, γεγονός που μπορεί να είναι ενδεικτικό της πτώσης των πωλήσεων ή της λειτουργικής ανεπάρκειας.
Αναλύοντας το κεφάλαιο κίνησης
Επειδή το μέγεθος του κεφαλαίου κίνησης μπορεί να ποικίλλει τόσο πολύ με την πάροδο του χρόνου και από τις επιχειρήσεις στις επιχειρήσεις, είναι σημαντικό να αναλύσουμε αυτήν τη μέτρηση σε ένα ευρύτερο πλαίσιο. Η βιομηχανία, το μέγεθος, το στάδιο ανάπτυξης και το λειτουργικό μοντέλο της δεδομένης επιχείρησης πρέπει να λαμβάνονται υπόψη κατά την αξιολόγηση της χρηματοπιστωτικής σταθερότητας με βάση το καθαρό κεφάλαιο κίνησης.
Σε ορισμένες βιομηχανίες, όπως το λιανικό εμπόριο, απαιτείται υψηλό κεφάλαιο κίνησης για τη διατήρηση της ομαλής λειτουργίας καθ 'όλη τη διάρκεια του έτους. Σε άλλες επιχειρήσεις, οι επιχειρήσεις μπορούν να τρέξουν σε σχετικά χαμηλά κεφάλαια κίνησης χωρίς να υποστούν ζητήματα εάν έχουν σταθερά έσοδα και έξοδα, καθώς και ένα σταθερό επιχειρηματικό μοντέλο.
Τόσο τα τρέχοντα στοιχεία ενεργητικού όσο και τα στοιχεία της τρέχουσας υποχρέωσης αλλάζουν καθημερινά επειδή βασίζονται σε κυλιόμενη περίοδο 12 μηνών. Συνεπώς, το καθαρό κεφάλαιο κίνησης μεταβάλλεται με την πάροδο του χρόνου. Οι αλλαγές σε αυτή τη μέτρηση από έτος σε έτος είναι ιδιαίτερα σημαντικές, καθώς οι αυξανόμενες ή μειούμενες τάσεις δείχνουν περισσότερα για τις οικονομικές προοπτικές μιας εταιρείας από ό, τι ένα από τα στοιχεία μεμονωμένα.
