Οι εταιρείες αντιμετωπίζουν συχνά αλλαγές στα κέρδη τους πριν από τα περιθώρια κέρδους, φόρων, αποσβέσεων και αποσβέσεων (EBITDA) λόγω εξωτερικών παραγόντων που δεν ελέγχουν. Οι κυριότεροι παράγοντες που επηρεάζουν το περιθώριο EBITDA είναι ο πληθωρισμός ή ο αποπληθωρισμός στην οικονομία, οι αλλαγές στις νομοθετικές και κανονιστικές ρυθμίσεις, οι ανταγωνιστικές πιέσεις από τους ανταγωνιστές, οι μεταβολές των τιμών των αγαθών και των υπηρεσιών στην αγορά και οι μεταβολές στις προτιμήσεις των καταναλωτών.
Πληθωρισμός και αποπληθωρισμός
Η εταιρεία μπορεί να αντιμετωπίσει το αυξανόμενο κόστος των αγαθών που πωλούνται λόγω του πληθωρισμού, γεγονός που προκαλεί αύξηση των τιμών των υλικών και της εργασίας που εισέρχονται στην παραγωγή αγαθών και υπηρεσιών. Εάν η εταιρεία δεν είναι σε θέση να περάσει από το αυξανόμενο κόστος αυξάνοντας τις τιμές της, το περιθώριο EBITDA μειώνεται. Το αντίθετο ισχύει για τον αποπληθωρισμό. Εάν οι τιμές για τους συντελεστές παραγωγής της εταιρείας μειωθούν και η εταιρεία είναι σε θέση να αυξήσει τις τιμές της, το περιθώριο EBITDA βελτιώνεται.
Για παράδειγμα, το 2015, πολλοί έμποροι λιανικής και παντοπωλείων άρχισαν να αντιμετωπίζουν ελλείψεις ειδικευμένου εργατικού δυναμικού. ως αποτέλεσμα, άρχισαν να αυξάνουν τους ωριαίους μισθούς των εργαζομένων. Αν οι μισθολογικές αυξήσεις δεν μετριάζονται από την αύξηση των τιμών των εμπορευμάτων των λιανοπωλητών, το περιθώριο EBITDA ενδέχεται να μειωθεί.
Κανονισμός λειτουργίας
Οι νόμοι και οι κανονισμοί αντιπροσωπεύουν έναν άλλο εξωτερικό παράγοντα που μπορεί να επηρεάσει το περιθώριο EBITDA της εταιρείας. Για παράδειγμα, εάν οι κρατικές ή ομοσπονδιακές νομοθεσίες αυξάνουν τους κατώτατους μισθούς, οι εταιρείες που βασίζονται περισσότερο σε εργατικό δυναμικό χαμηλής ειδίκευσης ενδέχεται να παρουσιάσουν μείωση στα περιθώρια EBITDA, εκτός εάν μεταβιβάσουν όλες τις μισθολογικές αυξήσεις στον καταναλωτή αυξάνοντας τις τιμές για αγαθά και υπηρεσίες.
Ένα άλλο παράδειγμα ρύθμισης που επηρεάζει τα περιθώρια EBITDA είναι το βαρύ κόστος συμμόρφωσης. Οι παραγωγοί άνθρακα στις Ηνωμένες Πολιτείες γνώρισαν αυξανόμενο κόστος συμμόρφωσης, καθώς οι περιβαλλοντικοί νόμοι απαιτούν μείωση των εκπομπών διοξειδίου του άνθρακα.
Ανταγωνιστικές πιέσεις
Μια εταιρεία μπορεί να παρουσιάσει μείωση του περιθωρίου κέρδους EBITDA αν προκύψουν νέοι ανταγωνιστές που προκαλούν το status quo της εταιρείας. Εάν οι νέοι ανταγωνιστές μπορούν να προσφέρουν καλύτερα και φθηνότερα προϊόντα και υπηρεσίες, η εταιρεία ενδέχεται να χάσει το μερίδιό της στην αγορά και οι πωλήσεις της ενδέχεται να αρχίσουν να μειώνονται. Αν η εταιρεία δεν αντιμετωπίσει τις ανταγωνιστικές πιέσεις και δεν μειώσει το σταθερό κόστος της που ενσωματώνεται στις διαδικασίες παραγωγής της, τα περιθώρια EBITDA ενδέχεται να αρχίσουν να μειώνονται.
Κινήσεις τιμών αγοράς
Η εταιρεία μπορεί να βιώσει αλλαγές στο περιθώριο EBITDA εάν η τιμή του προϊόντος που πωλεί μετατοπίζεται ως αποτέλεσμα των δυνάμεων της αγοράς πάνω στις οποίες η εταιρεία δεν ελέγχει.
Για παράδειγμα, η άνοδος της τιμής του πετρελαίου μετά το 2009 αποτέλεσε πλεονέκτημα για τους παραγωγούς πετρελαίου και τα περιθώρια κέρδους EBITDA αυξήθηκαν σημαντικά. Ωστόσο, καθώς η τιμή του πετρελαίου έπεσε το 2014, πολλοί παραγωγοί ενέργειας σημείωσαν μείωση των εσόδων τους και περιθώρια EBITDA.
Προτιμήσεις καταναλωτών
Οι μεταβολές στις προτιμήσεις των καταναλωτών μπορούν είτε να βελτιώσουν είτε να επιδεινώσουν το περιθώριο EBITDA είτε αυξάνοντας είτε μειώνοντας τη ζήτηση για τα προϊόντα και τις υπηρεσίες της εταιρείας.
Για παράδειγμα, τα προϊόντα υγείας και τα τρόφιμα έχουν γίνει ιδιαίτερα δημοφιλή στους καταναλωτές. Ως αποτέλεσμα, τα καταστήματα υγιεινής διατροφής και οι παραγωγοί υγειονομικών προϊόντων, όπως η Whole Foods Market και ο Όμιλος Ουαλίας Hain, παρουσίασαν σημαντική βελτίωση στα περιθώρια EBITDA.
