Όταν τα επιτόκια αυξάνονται πολύ γρήγορα, μπορεί να προκαλέσουν αλυσιδωτή αντίδραση που επηρεάζει την εγχώρια οικονομία καθώς και την παγκόσμια οικονομία. Μπορεί να δημιουργήσει ύφεση σε ορισμένες περιπτώσεις. Αν συμβεί κάτι τέτοιο, η κυβέρνηση μπορεί να αποκλείσει την αύξηση, αλλά μπορεί να χρειαστεί αρκετός χρόνος για να ανακάμψει η οικονομία από τη βουτιά.
Κατανόηση των επιτοκίων
Η προσαρμογή των επιτοκίων είναι ένας τρόπος με τον οποίο μια κεντρική τράπεζα μπορεί να ενθαρρύνει την απασχόληση και να διατηρήσει τις τιμές σταθερές σε μια οικονομία. Τα επιτόκια έχουν επιπτώσεις σε όλα, από τις τιμές των στεγαστικών δανείων στο σπίτι μέχρι την ικανότητα μιας επιχείρησης να επεκταθεί μέσω της χρηματοδότησης. Εάν τα επιτόκια υπερβαίνουν ή υπερβαίνουν τα όρια που μπορούν εύκολα να πληρώσουν οι άνθρωποι και οι επιχειρήσεις, οι δαπάνες θα μπορούσαν να σταματήσουν. Υπό αυτή την έννοια, τα υψηλότερα επιτόκια θα μπορούσαν να σημαίνουν ότι ένα άτομο μπορεί να μην είναι σε θέση να πάρει δάνειο για να αγοράσει ένα σπίτι με ευνοϊκούς όρους ή ότι μια εταιρεία θα απολύσει εργαζόμενους αντί να χρηματοδοτήσει μισθοδοσία κατά τη διάρκεια μιας ύφεσης.
Ψάχνετε για ισορροπία
Η αύξηση των επιτοκίων μπορεί να επιβραδύνει την οικονομία, φέρνοντας τον πληθωρισμό μαζί, ενώ η μείωση των επιτοκίων μπορεί να ενθαρρύνει τις δαπάνες. Η μείωση των επιτοκίων είναι μια ισχυρή μορφή οικονομικών κινήτρων, αλλά δεν μπορεί να υπερκεραστεί. Ο στόχος είναι να διατηρηθεί ο πληθωρισμός περίπου 2% ετησίως για τις δαπάνες προσωπικής κατανάλωσης, αλλά απαιτεί προσεκτική ισορροπία. Η Πρόεδρος της Federal Reserve, Janet Yellen, δήλωσε ότι η αύξηση των επιτοκίων πολύ γρήγορα συνεπάγεται περισσότερους κινδύνους από ό, τι η παραμονή τους σε χαμηλότερα επίπεδα για πολύ καιρό.
Όταν τα επιτόκια ανεβαίνουν
Όταν η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ αυξάνει το επιτόκιο των ομοσπονδιακών κεφαλαίων, το κόστος δανεισμού ανεβαίνει επίσης και η αύξηση αυτή ξεκινάει από μια σειρά επικαλυπτικών αποτελεσμάτων. Στην ουσία, οι τράπεζες αυξάνουν τα επιτόκιά τους για τους καταναλωτές και τις επιχειρήσεις και κοστίζουν περισσότερο για να αγοράσουν ένα σπίτι ή να χρηματοδοτήσουν μια επιχείρηση. Με τη σειρά του, η οικονομία επιβραδύνεται καθώς οι άνθρωποι ξοδεύουν λιγότερα. Ωστόσο, αυτό διατηρεί σταθερό το κόστος των αγαθών και περιορίζει τον πληθωρισμό. Χρησιμεύει ως μήνυμα ότι η οικονομική ανάπτυξη στις Ηνωμένες Πολιτείες αναμένεται να είναι σταθερή επίσης.
Ο συγχρονισμός είναι το παν
Όλα καταλήγουν στο χρονοδιάγραμμα. Η οικονομία πρέπει να είναι αρκετά ισχυρή ώστε να αντιμετωπίσει την αύξηση του κόστους δανεισμού. Εάν η Fed αυξήσει τα επιτόκια πολύ γρήγορα - πριν η οικονομία είναι έτοιμη για αυτό - η πραγματοποιηθείσα επίδραση της αύξησης των επιτοκίων μπορεί να είναι υπερβολική και το μέτρο θα μπορούσε να αντισταθεί. Η οικονομία θα είναι στραμμένη και θα πέσει σε ύφεση. Επιπλέον, η επίδραση των επιτοκίων που ανεβαίνουν δεν θα γίνονταν αισθητές μόνο στις ΗΠΑ. Εάν τα επιτόκια αυξάνονται πολύ γρήγορα, η συγκριτική αξία του δολαρίου θα μπορούσε να αυξηθεί, επηρεάζοντας τις παγκόσμιες αγορές καθώς και τις εγχώριες εταιρείες με επιχειρήσεις σε άλλες χώρες.
Διαχειριστής συμβουλών
Mel Mattison,
MoneyComb, Inc., Durham, NC
Όπως συμβαίνει με όλους τους οδηγούς χρηματοοικονομικών περιουσιακών στοιχείων, μια πολύ γρήγορη κίνηση γενικά δεν είναι καλό. Οι αγορές είναι διασυνδεδεμένες, οπότε αν μια εισροή αλλάζει πολύ γρήγορα, αλλάζει και άλλες περιοχές. Για παράδειγμα, εάν τα επιτόκια επρόκειτο να αυξηθούν πολύ γρήγορα, θα είχαν δραματικές, αρνητικές επιπτώσεις στις τιμές των ομολόγων, σε νομίσματα και θα έδιωξαν αποτελεσματικά την ανάπτυξη στην πραγματική οικονομία. Οι εταιρείες θα χτυπήσουν ξαφνικά και απροσδόκητα με υψηλότερο κόστος δανεισμού. Αυτό θα βλάψει τα κέρδη, θα αυξήσει το κόστος κεφαλαίου και θα περιορίσει τις επενδύσεις.
Ομοίως, οι επενδυτές θα δουν την πτώση της καθαρής αξίας τους εάν επενδύονται σε ομόλογα. Θεωρητικά, η κατάσταση αυτή θα αρχίσει να προσαρμόζεται προς τα χαμηλότερα επιτόκια. Ομοίως, το Σύστημα Κεντρικών Τραπεζών (Federal Reserve System) θα παρεμβαίνει επίσης μέσω της νομισματικής πολιτικής για να επιβραδύνει την αύξηση των επιτοκίων.
