Μια εταιρία κενού ελέγχου είναι εταιρεία ανάπτυξης που είτε δεν έχει καθιερωμένο επιχειρηματικό σχέδιο είτε το επιχειρησιακό της σχέδιο βασίζεται σε μια συγχώνευση ή απόκτηση με μια άλλη εταιρεία ή εταιρείες. Οι εταιρείες ελέγχου κενών θέσεων έχουν γενικά κερδοσκοπικό χαρακτήρα και συχνά εμπίπτουν στο πεδίο αρμοδιοτήτων που ορίζει η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς (SEC) ως «αποθέματα πενών» ή κερδοσκοπικές κινητές αξίες που διαπραγματεύονται με λιγότερο από $ 5 ανά μετοχή.
Σε μια προσπάθεια να αντλήσουν κεφάλαια ή να χρηματοδοτήσουν μελλοντικές πράξεις, μια εταιρεία blank-check μπορεί να επιλέξει να εκδώσει αποθέματα πενών σε επενδυτές. Οι εταιρείες που ελέγχουν κενά παρουσιάζουν στους επενδυτές μια εναλλακτική λύση παρόμοια με αυτή των ιδιωτικών μετοχών.
Όλες οι εταιρείες ελέγχου κενού απαιτούνται από την Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς για να τοποθετήσουν όλα τα κεφάλαια που εισπράττονται από την προσφορά σε λογαριασμό μεσεγγύησης. Οι εταιρείες υποχρεούνται επίσης να γνωστοποιούν πλήρως όλους τους όρους και τις προϋποθέσεις της προσφοράς.
Ειδική Εταιρεία Εξαγοράς
Ένας δημοφιλής τύπος εταιρείας blank-check είναι μια εταιρεία ειδικού σκοπού εξαγοράς (SPAC). Ο ιδρυτής ενός SPAC συγκεντρώνει χρήματα από τους επενδυτές και μπορεί να συνεισφέρει στο SPAC για να σχηματίσει μια εταιρεία κενό ελέγχου με μοναδικό σκοπό την απόκτηση άλλης εταιρείας ή εταιρειών. Τα χρήματα που εισπράττονται μέσω της δημόσιας εγγραφής ενός SPAC τίθενται σε εμπιστοσύνη. Τα κεφάλαια κρατούνται μέχρις ότου το SPAC διαπιστώσει επιτυχώς μια βιώσιμη συγχώνευση ή ευκαιρία απόκτησης για να συνεχίσει με τα επενδυμένα κεφάλαια.
Οι επενδυτές ενδέχεται να μην έχουν πλήρη γνώση του τρόπου με τον οποίο θα δαπανηθούν τα χρήματά τους, ώστε να εκδώσουν κενές επιταγές στο SPAC. Με τη σειρά του, το SPAC πρέπει να λάβει έγκριση από τους μετόχους για όλες τις εξαγορές και το 80% των κεφαλαίων των επενδυτών πρέπει να χρησιμοποιηθεί σε κάθε ενιαία συμφωνία. Εάν η SPAC δεν βρει μια συμφωνία που έχει εγκριθεί από τους μετόχους εντός δύο ετών από τη δημιουργία της, τότε εκκαθαρίζεται και ο ιδρυτής της SPAC χάνει την επένδυση.
Έλεγχος κενών θέσεων σε κενό
Ορισμένες εταιρείες ενδέχεται να εκδίδουν προνομιούχες μετοχές χωρίς προειδοποίηση ως τρόπο να αντλήσουν πρόσθετα κεφάλαια από τους επενδυτές χωρίς να χρειάζεται πρώτα να ζητήσουν και να λάβουν έγκριση από τους μετόχους. Προκειμένου να δημιουργηθούν αποθέματα προτίμησης χωρίς προειδοποίηση, η εταιρεία υποχρεούται να τροποποιήσει το καταστατικό της προκειμένου να καταστεί δυνατή η δημιουργία μιας κατηγορίας μη προτιμητέων προνομιούχων μετοχών.
Σε ορισμένες περιπτώσεις, μια δημόσια εταιρεία μπορεί να επιλέξει να εκδώσει προνομιούχες μετοχές ως μορφή άμυνας έναντι δυνητικά εχθρικής προσφοράς εξαγοράς.
