Τι είναι ο Χορηγός του ΕΙΕΕ;
Ένας χορηγός του ΕΙΕΕ είναι ο διαχειριστής του αμοιβαίου κεφαλαίου ή μια χρηματοοικονομική εταιρεία που δημιουργεί και διαχειρίζεται ένα χρηματιστήριο που διαπραγματεύεται σε χρηματιστήριο.
Εισαγωγή στα Αμοιβαία Κεφάλαια (ETFs)
ΔΙΑΚΟΠΗ ΧΟΡΗΓΟΥΣΤΟΥ Χορηγού του ΕΙΕΕ
Ένας χορηγός του ΕΙΕΕ σχεδιάζει το βασικό δείκτη που θα βοηθήσει στη διαχείριση του ΕΙΕΕ. Μια ομάδα θεσμικών επενδυτών προμηθεύει τους τίτλους που θα απαρτίζουν το ταμείο και, σε αντάλλαγμα αυτής της παράδοσης, αποκτούν τις αποκαλούμενες μονάδες δημιουργίας, οι οποίες είναι μετοχές της ETF σε γιγαντιαίες μονάδες, που αριθμούν 100.000 ή περισσότερες μετοχές.
Το ETF εισήχθη για πρώτη φορά στις αρχές της δεκαετίας του 1990. Έκτοτε, οι χορηγοί του ΕΙΕΕ έχουν αναπτύξει μια μεγάλη βιομηχανία. Ένας μεγαλύτερος, πιο διαφοροποιημένος χορηγός του ΕΙΕΕ μπορεί να κατέχει ένα εσωτερικό τμήμα των τίτλων του αμοιβαίου κεφαλαίου. Άλλοι εστιάζουν στη συντήρηση του δείκτη, στη ρευστότητα της αγοράς και στο γενικό μάρκετινγκ. Θα πρέπει να γίνουν αλλαγές σε ένα χαρτοφυλάκιο του ΕΙΕΕ όταν ανασυσταθεί ένας υποκείμενος δείκτης και, κατά τον χρόνο εκείνο, ο χορηγός του ΕΙΕΕ συνεργάζεται με τους κατόχους μονάδων δημιουργίας για να πραγματοποιήσει τις εργασίες ανταλλαγής τίτλων σύμφωνα με τις αναμορφωμένες μεταβολές του δείκτη.
Ο χορηγός του ΕΙΕΕ ασχολείται γενικά μόνο με τις μονάδες δημιουργίας και τους θεσμικούς μετόχους. δεν ανταλλάσσουν απευθείας μετοχές με επενδυτές. Ο χορηγός του ΕΜΤ μπορεί επίσης να εξαγοράσει φυσικά αξιόγραφα για μονάδες δημιουργίας κατόπιν αιτήματος θεσμικού μετόχου.
Πώς συνεργάζονται οι Χορηγοί του ΕΙΕΕ με άλλους συμμετέχοντες στο ΕΙΕΕ
Στην πρωτογενή αγορά, οι χορηγοί του ΕΙΕΕ συνεργάζονται με κατόχους μονάδων δημιουργίας ή συμμετέχοντες αντιπροσώπους (PD), θεσμικούς επενδυτές, όπως μεσιτικά γραφεία που είναι εξουσιοδοτημένα να δημιουργούν ETF. Υπάρχουν διαμορφωτές της αγοράς που μπορεί επίσης να λειτουργούν ως PD, αλλά να παρέχουν ρευστότητα στην αγορά. Τα ΠΔ ισχύουν για τους χορηγούς του ΕΙΕΕ για μια μονάδα δημιουργίας, δημιουργώντας με τον τρόπο αυτό μετοχές του ΕΙΕΕ μέσω της αγοράς τους από έναν χορηγό, ο οποίος μπορεί να έρθει με τη μορφή μετρητών ή σε είδος μεταφοράς, γνωστός και ως καλάθι μετοχών. Τα PD μπορούν επίσης να ισχύουν για την εξαγορά μονάδων δημιουργίας από έναν χορηγό, τη λήψη ενός καλαθιού τίτλων ή μετρητών σε αντάλλαγμα. Αυτή η διαδικασία δημιουργίας και εξόφλησης των PD με χορηγούς του ΕΙΕΕ παρέχει ρευστότητα στους επενδυτές που επιθυμούν να κάνουν μεγάλες συναλλαγές ΕΜΤ.
Είναι στη δευτερογενή αγορά, το χρηματιστήριο, όπου βλέπουμε τις διαφορές στη λειτουργικότητα του ΕΙΕΕ σε σχέση με τα αμοιβαία κεφάλαια: τα ETF μπορούν να πωλούνται από PDs στους επενδυτές μέσω του χρηματιστηρίου. Ο χορηγός του ΕΜΤ υπολογίζει και δημοσιεύει καθημερινά την καθαρή αξία ενεργητικού (ΚΑΕ), η οποία μπορεί να είναι περισσότερο ή λιγότερο από την τιμή δευτερογενούς αγοράς του ΕΙΕΕ. Οι διαμορφωτές της αγοράς διευκολύνουν επίσης τις συναλλαγές στη δευτερογενή αγορά, παρέχοντας ρευστότητα και διασφαλίζοντας ότι υπάρχει διαφορά μεταξύ προσφοράς και προσφοράς. Ως αποτέλεσμα, η τιμή των μετοχών του ΕΙΕΕ μεταβάλλεται σε πραγματικό χρόνο σε χρηματιστήρια. Αντίθετα, τα αμοιβαία κεφάλαια καθορίζουν την ημερήσια αξία τους μετά την ολοκλήρωση των συναλλαγών για μια δεδομένη ημέρα.
