Ακόμη και όταν το bitcoin κερδίζει έλξη μέσα στην επενδυτική κοινότητα, τα ETFs bitcoin εξακολουθούν να είναι ένα όνειρο. Εν τω μεταξύ, τα ETF blockchain έχουν ήδη κάνει το ντεμπούτο τους στις mainstream αγορές. Στην κύρια ομιλία και στις ειδήσεις, οι όροι bitcoin και blockchain χρησιμοποιούνται εναλλακτικά. Ως αποτέλεσμα, πολλοί επενδυτές συχνά συγχέουν τα αποκλειστικά ETF για τα ETFs bitcoin.
Για να κατανοήσουμε τη διαφορά μεταξύ των ETFs bitcoin και ETF blockchain, είναι σημαντικό να γνωρίζουμε τη διαφορά μεταξύ των οργάνων που παρακολουθούν. Το Bitcoin είναι κρυπτογράφηση και η μπλοκ αλυσίδα είναι η βασική του τεχνολογία. Αυτή η διάκριση καθίσταται σημαντική όταν εξετάζεται στο πλαίσιο των επενδυτικών μέσων.
Παρόλο που τα συμβόλαια bitcoin προσφέρονται ήδη στα δύο κορυφαία χρηματιστήρια της χώρας, το ρυθμιστικό καθεστώς της κρυπτογραφίας εξακολουθεί να είναι ασαφές στις περισσότερες δικαιοδοσίες. Εμπλέκεται σε πολλαπλές ρυθμιστικές μάχες και ελέγχεται για το ρόλο της στη διευκόλυνση εγκληματικών δραστηριοτήτων όπως η νομιμοποίηση εσόδων από παράνομες δραστηριότητες.
Από την άλλη πλευρά, το blockchain έχει "ευλογηθεί" από τους ομολόγους του JP Morgan CEO Jamie Dimon και υιοθετείται από ένα ευρύ φάσμα της βιομηχανίας. Δεν απαγορεύεται ούτε ελέγχεται από ρυθμιστικούς οργανισμούς.
Υπάρχουν ήδη τέσσερα τετράγωνα ETF που διαπραγματεύονται σε ρυθμιζόμενες αγορές. Και οι τέσσερις ξεκίνησαν το 2018 και έχουν συνολικά ενεργητικά αξίας 278 εκατομμυρίων δολαρίων υπό τη διαχείριση, από την εποχή αυτή. Οι αναλογίες εξόδων τους κυμαίνονται από 0, 70% έως 0, 65%.
Σύμφωνα με μια έκθεση της Wall Street Journal, οι επενδυτές έβαλαν 180 εκατομμύρια δολάρια σε blockcards ETF μέσα στις δύο πρώτες εβδομάδες από την έναρξή τους. Οι όγκοι συναλλαγών για αυτά τα ETF ήταν επίσης υψηλότεροι σε σύγκριση με άλλα παρόμοια μέσα που ξεκίνησαν από τον Οκτώβριο του 2017.
Πώς είναι τα ETFs Blockchain διαφορετικά από τα ETFs του Bitcoin;
Τα Blocks ETF παρακολουθούν κυρίως τις τιμές των χρηματιστηριακών αγορών των εταιρειών που έχουν επενδύσει στην τεχνολογία blockchain στο ταμείο τους. Επειδή το blockchain είναι τεχνολογία, δεν συνδέεται με συγκεκριμένη εταιρεία ή προϊόν.
"Ο Bitcoin χρειάζεται μπλοκ αλυσίδα, αλλά το blockchain δεν χρειάζεται το bitcoin", δήλωσε ο Christian Magoon, Διευθύνων Σύμβουλος της Amplify ETFs, το μεγαλύτερο ETF επικεντρώθηκε σε blockchain.
Το σύμπλεγμα των επενδύσεων είναι μεγάλο και δεν περιορίζεται σε έναν συγκεκριμένο τομέα. Για παράδειγμα, η IBM έχει συνάψει σύμπραξη με την ναυτιλιακή γραμμή Maersk για την εφαρμογή μπλοκ αλυσίδων στη ναυτιλιακή βιομηχανία. Ομοίως, η εταιρεία ηλεκτρονικού εμπορίου Overstock έχει επενδύσεις σε blockchain μέσω της Medici Ventures και της ηλεκτρονικής ανταλλαγής νομισμάτων tzero. Φυσικά, αυτές οι εταιρείες είναι αγαπημένες με τα αποκλειστικά ETF. Για παράδειγμα, η Ενίσχυση των Μεταβλητών Δεδομένων Μετατροπής των ETFs (BLOK) και της Μετοχής πραγματικότητας Nasdaq Nexgen Economy (BLCN) έχουν συμπεριλάβει και τις δύο εταιρείες στα ETF τους.
Οι περισσότερες αιτήσεις ETF bitcoin πριν από την SEC έχουν προτείνει την παρακολούθηση της τιμής του bitcoin μέσω συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης που αποτελούν αντικείμενο διαπραγμάτευσης στο Cboe και CME. Στο μοντέλο αυτό, τα ΕΙΕΕ παρακολουθούν την τιμή του bitcoin μέσω της ιδιοκτησίας συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης.
Ωστόσο, η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς ανέφερε τα προβλήματα "ρευστότητας και αποτίμησης" με τις προτάσεις του ΕΙΕΕ και τα απέρριψε. Τα συμβόλαια συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης Bitcoin έχουν σήμερα χαμηλό όγκο συναλλαγών και ρευστότητα. Ως αποτέλεσμα, τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης ακολουθούν τιμές ανταλλαγής άμεσης ανταλλαγής, οι οποίες είναι ασταθείς, σε αντίθεση με την καθοδήγησή τους.
Στην τρέχουσα μορφή τους, τα ETF blockchain είναι σχετικά λιγότερο πτητικά σε σύγκριση με τα ETFs bitcoin. Αυτό οφείλεται στο γεγονός ότι δεν εκτίθενται στην αστάθεια των άγριων διακυμάνσεων των τιμών του bitcoin.
Τούτου λεχθέντος, το blockchain είναι μια πρωτότυπη τεχνολογία και δεν αποτελεί σήμερα μια μεγάλη αγορά. Ως εκ τούτου, οι τιμές των μετοχών των εταιρειών που παρακολουθούνται από το ΕΙΕΕ είναι πιο ευαίσθητες σε παράγοντες που δεν αφορούν ούτε επηρεάζουν την τεχνολογία blockchain. Κατά την εκτόξευσή τους, τα ETFs bitcoin θα επηρεαστούν άμεσα από τις πολιτικές των ρυθμιστικών οργανισμών όσον αφορά το bitcoin και τα κρυπτοσυχνότητες.
Τα ETFs Bitcoin θα είναι διαθέσιμα αργότερα αυτό το έτος;
Αρκετές αναφορές προς το τέλος του 2017 έφεραν υπαινιγμό για την εισαγωγή των ETFs bitcoin αργότερα φέτος. Τα χρονικά πλαίσια για την εισαγωγή κυμαίνονταν από το τέλος αυτού του τριμήνου μέχρι το καλοκαίρι. Αλλά ο δρόμος που οδηγεί σε ETFs bitcoin είναι ένας βραχώδης. Όπως αναφέρθηκε προηγουμένως, η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς έχει ήδη απορρίψει διάφορες προτάσεις σχετικά με τα ETFs bitcoin.
Στη Σύνοδο Κορυφής της Παγκόσμιας Κυβέρνησης πρόσφατα, η Adena Friedman, Διευθύνων Σύμβουλος της Nasdaq, δήλωσε ότι μπορεί να είναι "πολύ σύντομα" για τα ETFs bitcoin στις Ηνωμένες Πολιτείες. Σύμφωνα με αυτήν, οι υποκείμενες αγορές που καθορίζουν την τιμή bitcoin δεν ρυθμίζονται και μπορεί να μην είναι αναγκαστικά δίκαιες για όλους τους συμμετέχοντες. "Και αυτό σημαίνει ότι μπορεί να υπάρχει διαστρέβλωση των τιμών", είπε.
Αυτή η στρέβλωση τιμών μπορεί να οδηγήσει σε ένα αναξιόπιστο καλάθι τιμών για το ΕΙΕΕ. Ο Friedman δεν παρείχε χρονοδιάγραμμα για την κυκλοφορία των ETF στην αγορά των Η.Π.Α. και δήλωσε ότι «είναι συνετό για τις ρυθμιστικές αγορές να υιοθετήσουν έναν τρόπο παρακολούθησης και να μάθουν όσο μπορούμε γι 'αυτό».
