Η Lyft Inc. είναι ένας από τους πιο διάσημους unicorns που έχει προγραμματιστεί να κυκλοφορήσει το 2019. Η εταιρεία θα αρχίσει να διαπραγματεύεται στο Nasdaq την Παρασκευή με το σύμβολο "LYFT". Σχεδιάζει να πουλήσει 30, 7 εκατομμύρια μετοχές της Κατηγορίας Α και την Τετάρτη αύξησε το εύρος των τιμών IPO από $ 70 έως $ 72 από $ 62 έως $ 68. Στο άνω άκρο του φάσματος, αυτό θα σήμαινε μια αποτίμηση άνω των 24 δισεκατομμυρίων δολαρίων.
Όπως και πολλοί από τους συνομηλίκους της, η Lyft υιοθετεί μια δομή διπλής τάξης με κάθε μετοχή κατηγορίας Α που δικαιούται μία ψήφο και κάθε μετοχή κατηγορίας Β δικαιούται 20 ψήφους. Οι Logan Green και John Zimmer, οι ιδρυτές της εταιρείας, θα είναι κύριοι όλων των μετοχών της Κατηγορίας Β και θα έχουν το 49% των δικαιωμάτων ψήφου.
Σύμφωνα με πληροφορίες, η δημόσια εγγραφή υπερκάλυψε τη δεύτερη ημέρα της οδικής εκδήλωσης επενδυτών. Ωστόσο, ενώ οι ταύροι Lyft βλέπουν τεράστιο δυναμικό ανάπτυξης για την κεφαλαιουχική εταιρεία σε μια ταχέως εξελισσόμενη αμερικανική αγορά μεταφορών ύψους 1, 2 τρισεκατομμυρίων δολαρίων, η εταιρεία εξακολουθεί να αντιμετωπίζει σημαντικά ζητήματα, σύμφωνα με πρόσφατη έκθεση του Barron. Στο προσκήνιο των δεινών της περιλαμβάνονται οι αυξανόμενες απώλειες, οι οποίες αυξήθηκαν κατά περισσότερο από 32% σε ετήσια βάση (YOY) στα 911 εκατομμύρια δολάρια για ολόκληρο το έτος 2018. Αυτό έθεσε ερωτήματα σχετικά με το αν η εταιρεία με έδρα το Silicon Valley μπορεί να κάνει κέρδος μακροπρόθεσμα.
Δεύτερον, στο ανταγωνιστικό μέτωπο, η Lyft αμφισβητείται με την παραγωγή χρημάτων ως την κορυφαία εταιρία στην κορυφή της παγκόσμιας αγοράς της Uber Technologies Inc. Επιπρόσθετα, η εταιρεία αντιμετωπίζει κανονιστικές ανησυχίες σε μεγάλο βαθμό αχρήστων περιοχών, καθιστώντας το παιχνίδι πιο επικίνδυνο. Άλλοι ανησυχούν για το γεγονός ότι ο έλεγχος θα παραμείνει με τους δύο συνιδρυτές της Lyft και, τέλος, ορισμένοι λένε ότι η κατάθεση της IPP του Lyft παραλείπει λεπτομέρειες απαραίτητες για τους επενδυτές και τους αναλυτές να δημιουργήσουν ένα οικονομικό μοντέλο για την εταιρεία.
Μάθημα σύγκρουσης: 6 παγίδες που αντιμετωπίζουν οι Lyft Investors
- Η διεύρυνση των ζημιών αυξήθηκε σε 911 εκατομμύρια δολάρια Ανταγωνισμός εναντίον του ηγέτη της αγοράς UberRegulatory concernsControl θα παραμείνει με co-foundersIPO αρχειοθέτηση ανεπαρκής για τη δημιουργία οικονομικού μοντέλου
Οι γνωστές εταιρείες LUPA Gear Up για IPO
Το Lyft ανήκει σε μια ομάδα τεσσάρων μετοχών που ονομάζεται "LUPA", αποτελούμενη από εταιρείες που γεννήθηκαν στο κινητό app δημιουργούν και έχουν καταστεί ζωτικό μέρος της σημερινής καταναλωτικής οικονομίας. Η Lyft, ο βασικός ανταγωνιστής της Uber, ο αερομεταφορέας της ταξιδιωτικής βιομηχανίας Airbnb και το φυλλομετρητή φωτοβολταϊκών στο διαδίκτυο, είτε έχουν κατατεθεί για δημοσίευση είτε έχουν φημολογηθεί ότι εξετάζουν το ενδεχόμενο δημόσιας εγγραφής στο εγγύς μέλλον.
Οι επικριτές των πρωτοτύπων μονοπωλίων του 2019 επικεντρώνονται στο γεγονός ότι πολλές από τις εταιρείες που σχεδιάζονται για τις δημόσιες αγορές εξακολουθούν να λειτουργούν με κόκκινο χρώμα. Εν τω μεταξύ, οι αρκούδες υποδηλώνουν ότι τα επιχειρηματικά τους μοντέλα δεν φαίνονται βιώσιμα μακροπρόθεσμα.
Όσον αφορά ειδικότερα την Lyft, η ανταγωνιστική της Uber στο σπίτι και στις διεθνείς αγορές, όπου η Uber είναι ο ξεκάθαρος ηγέτης της αγοράς, είναι μια μοναδική πρόκληση. Και οι δύο εταιρείες παραμένουν στο έλεος των ρυθμιστικών αρχών, οι οποίες απειλούν τις επιχειρήσεις σε μεγάλους κόμβους όπως η Νέα Υόρκη. Η Barron προσθέτει ότι ο διευθύνων σύμβουλος της Lyft, Logan Green, και ο πρόεδρος John Zimmer, και οι δύο συνιδρυτές της δεκαετίας του '30, θα κατέχουν το 49% των ψήφων μετά από μετατροπή των μετοχών της κατηγορίας Α σε μετοχές κατηγορίας Β με ψηφοφορία 20 ψήφων. Εν τω μεταξύ, το οικονομικό τους μερίδιο στο Lyft θα ανέρχεται περίπου στο 5%. Αυτό το σενάριο θα καθιστούσε δύσκολο να αφαιρέσει τη διαχείριση.
Άλλοι εξακολουθούν να ανησυχούν για την έλλειψη οικονομικής σαφήνειας.
"Δεν είναι ποτέ καλό όταν οι εταιρείες αποφασίζουν να μην είναι απλές σχετικά με τα μαθηματικά της επιχείρησής τους και αυτοί οι τύποι μας δεν μας έδωσαν σχεδόν τίποτα που χρειάζεται να χτίσουμε ένα μοντέλο", δήλωσε ο Ρετ Γουόλας, Διευθύνων Σύμβουλος της Triton Research Inc, ανά Bloomberg., δεδομένης της δομής κινήτρων, ότι η Lyft είχε πολλές, πολλές συνομιλίες M & A με αγοραστές που θα μπορούσαν να δουν τους λεπτομερείς αριθμούς."
Ο Wallace πρόσθεσε ότι «θα μπορούσαμε να υποθέσουμε ότι η έλλειψη επιτυχίας σε αυτές τις συνομιλίες μπορεί να έχει επηρεάσει την προθυμία της εταιρείας να αποκαλύψει λεπτομερέστερους αριθμούς στους εφεδρικούς αγοραστές της στην αγορά».
Οι επενδυτές της Lyft περιλαμβάνουν την AllianceBernstein Holding LP (AB), το κεφάλαιο επιχειρηματικών συμμετοχών Capital G και την Fidelity Investments της Alphabet Inc. (GOOGL).
Τι έπεται
Παράλληλα, οι προοπτικές για την Lyft παραμένουν ισχυρές. Τα έσοδα αυξήθηκαν στα 2, 2 δισεκατομμύρια δολάρια το 2018 από 343 εκατομμύρια δολάρια το 2018, ενώ η επιχείρηση κλέβει το 17% της αγοράς από το τέλος του έτους, με μερίδιο 39%. Η εταιρεία έλαβε την πρώτη της βαθμολογία αγοράς πριν από την IPO, όπως η DA Davidson ξεκίνησε την κάλυψη κατά την αγορά.
Η διοίκηση τόνισε πρόσφατα ότι το αυτοκίνητο χρησιμοποιείται μόνο στο 5% του χρόνου, όμως κοστίζει Αμερικανούς 1 τρισεκατομμύριο δολάρια ετησίως, αφήνοντας άφθονο χώρο για να αναπτυχθεί η αγορά και να επωφεληθεί από την ταχέως αναπτυσσόμενη οικονομία του gig. Ταυτόχρονα, η εταιρεία ωθεί σε νέες αναπτυσσόμενες αγορές, όπως η κοινή χρήση ποδηλάτων, η ενοικίαση σκούτερ και η αυτόνομη τεχνολογία οδήγησης. Χωρίς να δείξει ότι μπορεί να έχει κέρδος, ωστόσο, πολλοί πιο συντηρητικοί επενδυτές ίσως θέλουν να παραμείνουν στο περιθώριο.
