Πίσω στις παλαιότερες μέρες, λένε το Σεπτέμβριο του 2019, οι μεσίτες ανέφεραν τη δραστηριότητα των πελατών τους ως "ημερήσιες μέσες συναλλαγές εσόδων" ή DARTs. Τα DARTs ήταν μια γενικά αποδεκτή μετρική στη χρηματιστηριακή βιομηχανία που μέτρησε τον αριθμό των συναλλαγών την ημέρα που προκάλεσαν έσοδα για τον μεσίτη μέσω προμηθειών, τελών ή ένα κομμάτι της διαφοράς μεταξύ της τιμής προσφοράς και ζήτησης. Τον Οκτώβριο, ένας εντυπωσιακός κατάλογος μεσιτών μείωσε τις προμήθειες συμμετοχής τους στο μηδέν. Παράγουν ακόμα έσοδα; Πώς μετράται τώρα η εμπορική δραστηριότητα; Και ποιος φαίνεται να είναι ο νικητής με βάση τον πρώτο μήνα των ελεύθερων συναλλαγών;
Εξετάζοντας την εμπορική δραστηριότητα για τις εταιρείες Schwab, E * TRADE, TD Ameritrade και Interactive Brokers, παρατηρήσαμε ότι, όπως συνήθως, δεν είναι εύκολο να δημιουργηθεί μια άμεση σύγκριση. E * TRADE, για παράδειγμα, άλλαξε τον ορισμό του τι θεωρεί ένα εμπόριο. Η Schwab αναφέρει τις εβδομαδιαίες στατιστικές συναλλαγών, αντί των μηνιαίων αριθμών που αναφέρουν οι άλλοι.
Αλλαγή ορισμού των DART
Ο Richard Repetto, αναλυτής του Sandler O'Neill, λέει: "Η E * TRADE επέκτεινε τον ορισμό τους για ένα DART για να συμπεριλάβει τυχόν συναλλαγές πελατών που δημιουργούν προμήθεια ή / και πληρωμή για ροή εντολών (PFOF). αμοιβές συναλλαγών αμοιβαία κεφάλαια, συναλλαγές δικαιωμάτων προαίρεσης περιλαμβανομένων εκείνων που δημιουργούνται από τα προγράμματα εξαγοράς δεκάδων τους και από όλες τις συναλλαγές κεφαλαίων που διαπραγματεύονται στο χρηματιστήριο (ETF). Η Repetto σημειώνει ότι τον Οκτώβριο, το E * TRADE αύξησε τα DARTs κατά 3% και την επιλογή DARTs κατά 2%.
Κατά τη διάρκεια μιας παρόμοιας περιόδου, ο Charles Schwab διατήρησε τον προηγούμενο ορισμό του για το DART, όπου χρειάζεται να δημιουργήσει μια προμήθεια και είδε τους DART του Οκτωβρίου να πέφτουν δραματικά με την προσφορά του με μηδενική προμήθεια από την 7η Οκτωβρίου. Στις εβδομαδιαίες εκθέσεις του Schwab ο αριθμός των συναλλαγών που έκαναν δεν παράγουν προμήθεια, η οποία διπλασιάστηκε από το 39% των συνολικών συναλλαγών για τις τέσσερις εβδομάδες που έληξαν στις 4 Οκτωβρίου 2019, σε 78% για τις πρώτες τέσσερις εβδομάδες συναλλαγών μηδενικών προμηθειών, που έληξε την 1η Νοεμβρίου 2019.
Μείωση του αριθμού των συναλλαγών που δημιουργούν έσοδα αναμενόταν, δήλωσε ο Mayura Hooper της Schwab, αντιπρόεδρος της εταιρικής φήμης. Η Schwab αναφέρει επίσης συναλλαγές που προέρχονται από τιμολογιακές σχέσεις που βασίζονται σε στοιχεία ενεργητικού, η οποία είναι ο κουβάς για τους διαχειριζόμενους λογαριασμούς της επιχείρησης, συμπεριλαμβανομένων των ρομποροταξικών υπηρεσιών τους.
Μια εστίαση στη συγκέντρωση περιουσιακών στοιχείων
Η εστίαση για όλους τους μεσίτες που προσφέρουν δωρεάν εμπόριο είναι η συγκέντρωση περιουσιακών στοιχείων. Ένας σημαντικός συνεισφέρων στο εισόδημα για οποιαδήποτε χρηματιστηριακή εταιρεία είναι τα έσοδα που προκύπτουν από την απόκτηση τόκων στα ταμειακά υπόλοιπα των πελατών. Μπορείτε να κερδίσετε ενδιαφέρον για τα μετρητά σας αν δώσετε προσοχή στο που είναι σταθμευμένο, αλλά ο μεσίτης κάνει ακόμα περισσότερα.
Μεγαλύτερη νίκη για την Schwab ήταν η εισροή περιουσιακών στοιχείων κατά τη διάρκεια του Οκτωβρίου του 2019, η οποία σχεδόν διπλασιάστηκε από τους προηγούμενους μήνες. Τα καθαρά νέα στοιχεία ενεργητικού δείχνουν πόσους νέους λογαριασμούς ανοίχτηκαν με τη Schwab καθώς και πρόσθετες νέες καταθέσεις από υφιστάμενους πελάτες, αν και τα στοιχεία του Οκτωβρίου για την Schwab ανέρχονται σε 11, 1 δισ. Δολάρια από έναν πελάτη υπηρεσιών συμψηφισμού αμοιβαίων κεφαλαίων. Παρά το εν λόγω μυστήριο 11, 1 δισεκατομμυρίων δολαρίων, ανοίχτηκαν 142.000 νέοι λογαριασμοί, αυξημένοι κατά 7% από τον Οκτώβριο του 2018. Οι συνδέσεις ιστού αυξήθηκαν επίσης κατά 22% σε σχέση με το προηγούμενο έτος.
Η Schwab ανέφερε ότι τα περιουσιακά στοιχεία πελατών ανήλθαν στα 3, 85 δισ. Δολάρια στα τέλη Οκτωβρίου, εκ των οποίων το 11, 3%, ή τα 424 εκατ. Δολάρια, κρατιέται σε μετρητά. Αυτά τα μετρητά είναι αυτά που τροφοδοτούν τα έσοδα της Schwab και έχουν από τότε πριν από την εμφάνιση συναλλαγών μηδενικών προμηθειών.
Τα ποσοστά διαπραγμάτευσης της TD Ameritrade σημείωσαν άνοδο από τον μέσο όρο των 810.000 την ημέρα τον Σεπτέμβριο σε 897.000 την ημέρα τον Οκτώβριο. Η επιχείρηση δεν διαχωρίζει τις συναλλαγές που προκάλεσαν έσοδα από τις ελεύθερες συναλλαγές. Η Merrill Edge δεν δημοσιεύει στατιστικά στοιχεία σχετικά με τις συναλλαγές, αν και η εταιρεία έχει δηλώσει ότι αναμένει ότι το 90% όλων των συναλλαγών μετοχών θα είναι δωρεάν από τότε που ξεκίνησε το τελευταίο της πρόγραμμα ανταμοιβών τον Οκτώβριο. Η Fidelity, η οποία είναι ιδιωτική, δεν δημοσιεύει επίσης στατιστικές συναλλαγών.
Άλλοι τρόποι μεσίτες κάνουν τα χρήματα
Οι μεσίτες δημιουργούν επίσης έσοδα δανεισйки μετοχές που κατέχουν πελάτες σε άλλους που επιθυμούν να πουλήσουν το μετοχικό κεφάλαιο αυτό, διαδικασία που ονομάζεται δανειοδότηση μετοχών ή δανειακά κεφάλαια. Μερικοί μεσίτες, συμπεριλαμβανομένων των Interactive Brokers και της Fidelity, χωρίζουν τα έσοδα από το δανεισμό μετοχών με τον κάτοχο ρεκόρ των μετοχών, αλλά οι περισσότεροι το κρατούν στον εαυτό τους. Επιπλέον, οι μεσίτες μπορούν να παράγουν εισόδημα μέσω πληρωμής για ροή παραγγελιών, στην οποία οι διαμορφωτές της αγοράς προσφέρουν μια μικρή χρέωση ανά μετοχή για την ευκαιρία επεξεργασίας μιας συναλλαγής. Αλλά η αύξηση της ταχύτητας συναλλαγών δεν φαίνεται να είναι ο κύριος μοχλός προσφοράς $ 0 προμήθειες, επειδή οι μεσίτες κάνουν τόσα πολλά χρήματα σε αδράνεια μετρητά.
Παρόλο που είναι δύσκολο να δηλωθεί ένας νικητής αυτού του πρώτου μήνα μετοχικού κεφαλαίου με μηδενικές προμήθειες, τα διαθέσιμα στατιστικά στοιχεία δείχνουν ότι η Schwab κατάφερε να συγκεντρώσει καθαρά νέα περιουσιακά στοιχεία με ταχύ ρυθμό.
