Οι επενδυτές χρησιμοποιούν οικονομικές καταστάσεις για να αποκτήσουν πολύτιμες πληροφορίες που χρησιμοποιούνται στην ανάλυση αποτίμησης και πίστωσης των εταιρειών. Αυτό καθιστά σημαντικό να κατανοήσουμε πώς γίνεται η λογιστική των επιχειρήσεων και ποιες αρχές καθοδηγούν την προετοιμασία των οικονομικών καταστάσεων. Η γνώση της λογιστικής βοηθά τους επενδυτές να προσδιορίσουν την αξία των περιουσιακών στοιχείων, να κατανοήσουν τις πηγές χρηματοδότησης μιας εταιρείας, να υπολογίσουν την κερδοφορία και να εκτιμήσουν τους κινδύνους που εμπεριέχονται στον ισολογισμό μιας εταιρείας.
Κρίσιμη σημασία για την πραγματοποίηση της ανάλυσης επενδύσεων
Η κατανόηση της ταξινόμησης των περιουσιακών στοιχείων, των υποχρεώσεων και των μεθόδων αποτίμησης της εταιρείας σε χρηματοοικονομική λογιστική είναι πρωταρχικής σημασίας για την ανάλυση των επενδύσεων και των πιστώσεων. Για παράδειγμα, σύμφωνα με τις γενικά αποδεκτές λογιστικές αρχές των ΗΠΑ (GAAP), η αξία του ενεργητικού βασίζεται, ως επί το πλείστον, στο ιστορικό κόστος και δεν αντικατοπτρίζει την αγοραία αξία του. Ως εκ τούτου, ο παρωχημένος εξοπλισμός με θετική λογιστική αξία μπορεί να είναι άχρηστος αν η εταιρεία προσπαθήσει να το πουλήσει. Επίσης, η αξία μιας συγκεκριμένης κατηγορίας περιουσιακών στοιχείων βασίζεται στην κρίση της διοίκησης και μπορεί να μην αντικατοπτρίζει την πραγματική οικονομική της αξία.
Για παράδειγμα, αν η αξία της υπεραξίας της εταιρείας βασίζεται σε μη ρεαλιστικές υποθέσεις, η διοίκηση ενδέχεται να χρειαστεί να λάβει μεγάλη χρέωση εισοδήματος στο μέλλον. Οι επενδυτές που έχουν ισχυρή γνώση της λογιστικής των επιχειρήσεων μπορεί να είναι μπροστά από την καμπύλη εντοπίζοντας τέτοια προβλήματα νωρίς.
Μάθηση πώς μια επιχείρηση χρηματοδοτεί τις λειτουργίες τους
Ένα άλλο ερώτημα που βοηθά στην αντιμετώπιση των λογαριασμών των επιχειρήσεων σχετίζεται με το συνδυασμό χρέους και μετοχικού κεφαλαίου που χρησιμοποιείται για τη χρηματοδότηση των επιχειρήσεων μιας επιχείρησης. Η ικανότητα προσδιορισμού του χρέους και της καθαρής θέσης είναι καθοριστικής σημασίας για τον προσδιορισμό της αξίας της εταιρείας, δεδομένου ότι ο δείκτης χρέους προς ίδια κεφάλαια χρησιμοποιείται συνήθως για τη μέτρηση του ιδιοσυγκρασιακού κινδύνου μιας εταιρείας. Αν και οι περισσότερες πληροφορίες σχετικά με το χρέος και το μετοχικό κεφάλαιο προέρχονται από τον ισολογισμό, ορισμένα στοιχεία χρέους απαιτούν περαιτέρω εκσκαφή και βαθιά γνώση της λογιστικής των επιχειρήσεων.
Για παράδειγμα, οι εταιρείες συχνά επιλέγουν να μισθώσουν ακίνητα αντί να το αγοράσουν. Σύμφωνα με τις US GAAP, οι λειτουργικές μισθώσεις δεν απαιτείται να συμπεριληφθούν ως υποχρέωση. Ωστόσο, οι πληρωμές λειτουργικών μισθώσεων είναι παρόμοιες με τις πληρωμές χρεών και οι επενδυτές ενδέχεται να επιθυμούν να αντιμετωπίσουν την τρέχουσα αξία των λειτουργικών μισθώσεων ως χρέος.
Ακριβής εκτίμηση κερδοφορίας και κινδύνων
Η κερδοφορία είναι ο ακρογωνιαίος λίθος της ανάλυσης της σχέσης και της αποτίμησης των επενδύσεων. Η χρηματοοικονομική ανάλυση βασίζεται στα μελλοντικά κέρδη της εταιρείας και οι περισσότερες προβλέψεις κερδών χρησιμοποιούν βάση τα τρέχοντα κέρδη. Οι επενδυτές με ισχυρή αντίληψη της οικονομικής λογιστικής μπορούν γρήγορα να αποκρυπτογραφήσουν εάν ορισμένα στοιχεία γραμμής στην κατάσταση λογαριασμού αποτελεσμάτων είναι μη επαναλαμβανόμενα και δεν αναμένεται να συμβούν στο μέλλον.
Η εκτίμηση της αβεβαιότητας ή του κινδύνου περιουσιακών στοιχείων είναι ένα από τα πιο σημαντικά βήματα στην αποτίμηση των επενδύσεων. Παρόλο που οι οικονομικές καταστάσεις δεν εκτιμούν άμεσα τους κινδύνους, παρέχουν πολλές χρήσιμες γνωστοποιήσεις στις σημειώσεις, οι οποίες συμβάλλουν στην αναγνώριση του κινδύνου. Οι επενδυτές με ισχυρό λογιστικό υπόβαθρο χρησιμοποιούν τις οικονομικές εκθέσεις μιας εταιρείας για τον εντοπισμό των κύριων τομέων κινδύνου που μπορούν να δείξουν πιθανές απώλειες στις αξίες των περιουσιακών στοιχείων. Επίσης, οι επενδυτές χρησιμοποιούν οικονομικές καταστάσεις για τον υπολογισμό των χρηματοοικονομικών δεικτών που βοηθούν στην εκτίμηση της ρευστότητας και των κινδύνων αθέτησης της εταιρείας.
Τέλος, οι επενδυτές μπορεί να χρειαστεί να διαθέτουν εκτενή γνώση διαφορετικών λογιστικών προτύπων για να συγκρίνουν εταιρείες από διαφορετικές χώρες. Παρόλο που οι λογιστικές αρχές συγκλίνουν σταδιακά σε ολόκληρο τον κόσμο, οι διαφορές εξακολουθούν να υφίστανται και περιπλέκουν τη συγκρισιμότητα των οικονομικών αρχείων.
