Οι επενδυτές στο χρηματιστήριο θα πρέπει να υποστηρίξουν την περαιτέρω πτώση της αγοράς που είναι παρόμοια με την πτώση 20% από πάνω προς τα κάτω στον δείκτη S & P 500 (SPX) από τον Σεπτέμβριο έως τον Δεκέμβριο που συγκλόνισε τους επενδυτές, σύμφωνα με πολλούς παρατηρητές της αγοράς. «Με την πάροδο του χρόνου, πιθανόν να δείτε αρκετά ακόμα γεγονότα της αγοράς όπως είδαμε τον Δεκέμβριο» δήλωσε στο CNBC ο Daniel Pinto, συμπρόεδρος της JPMorgan Chase και επικεφαλής του τμήματος επενδυτικής τραπεζικής.
Η επιτάχυνση της παγκόσμιας οικονομικής ανάπτυξης παρουσιάζει μεγάλη αρνητική επίπτωση στις τιμές των μετοχών, προειδοποιεί ο Lakshman Achuthan, συνιδρυτής του Ινστιτούτου Οικονομικού Κύκλου Ερευνών (ECRI). "Ο ελέφαντας στην αίθουσα παραμένει η κυκλική επιβράδυνση και όσο η επιβράδυνση αυτή βρίσκεται σε εξέλιξη… ο κίνδυνος μιας διόρθωσης παραμένει, δεν έχει απομακρυνθεί", είπε σε CNBC σε ξεχωριστή συνέντευξη.
Μια τύχη για την ανατροπή της αγοράς: Οι διορθώσεις του 2018
(Υποχώρηση του S & P 500, από την κορυφή σε κατώτατη τιμή, με βάση τις τιμές εντός της ημέρας)
- 26 Ιανουαρίου έως 9 Φεβρουαρίου 2018: μείωση κατά 11, 8% σε 15 ημερολογιακές ημέρες. 21 έως 26 Δεκεμβρίου 2018: μείωση 20, 2% σε 97 ημερολογιακές ημέρες
Πηγή: Yahoo Finance
Σημασία για τους επενδυτές
Ο οικονομικός προγνώστης Achuthan δήλωσε ότι κατά τη διάρκεια μιας οικονομικής επιβράδυνσης, ο "κίνδυνος διορθώσεως 10% έως 20% αναδύεται". Αν και δεν προβλέπουν ότι η σημερινή επιβράδυνση της αύξησης του ΑΕΠ θα γίνει ύφεση που χαρακτηρίζεται από αρνητική ανάπτυξη, είπε: «Έρχονται ακόμα πολλά, δεν έχει τελειώσει».
Ο Pinto της JPMorgan Chase πιστεύει επίσης ότι «εργαζόμαστε προς το τέλος του κύκλου». Προσθέτει ότι η ρευστότητα μειώνεται, μια εξέλιξη που μια άλλη μεγάλη τράπεζα, η Deutsche Bank, δυσκολεύεται. Σε αυτό το περιβάλλον, οι τιμές των μετοχών τείνουν να μειώνονται περαιτέρω προτού οι αγοραστές είναι πρόθυμοι να πηδήσουν μέσα. "Οι αγορές θα τείνουν να αντιδράσουν υπερβολικά στα πράγματα, και έχετε αυτές τις μεγάλες κινήσεις και στη συνέχεια μια διόρθωση του ορθολογισμού", ανέφερε ο Pinto.
Επιπλέον, ο Pinto παρατήρησε ότι οι μηχανογραφικές στρατηγικές εμπορικών συναλλαγών που βασίζονται σε ηλεκτρονικό υπολογιστή δημιουργούν πωλήσεις "ταχύτερες και βαθύτερες". Επίσης, πολλοί αλγόριθμοι διαπραγμάτευσης έχουν μετατοπιστεί σε μια έντονα στρογγυλή στάση, σύμφωνα με το The Wall Street Journal.
Ο Πρόεδρος του Συμβουλίου της Federal Reserve Jerome Powell παρατήρησε ότι η σημερινή οικονομία έχει πολλά κοινά με αυτά της στις αρχές του 2016, σύμφωνα με τις εκθέσεις των Financial Times. Το 2016, οι δείκτες επιβράδυνσης της οικονομικής ανάπτυξης τόσο στις ΗΠΑ όσο και στην Κίνα ζύγιζαν τις τιμές των μετοχών. Οι πολιτικές πρωτοβουλίες και στις δύο χώρες ανακάλεσαν τελικά την οικονομική επιβράδυνση το 2016 και τα αποθέματα αυξήθηκαν.
Σήμερα, οι εξελίξεις στη μακροοικονομική πολιτική τόσο στις ΗΠΑ όσο και στην Κίνα, καθώς και στην εμπορική πολιτική, κατέχουν τα κλειδιά για το 2019, λέει ο FT. Τα δημοσιονομικά κίνητρα έχουν κορυφωθεί στις ΗΠΑ και τα επιτόκια φαίνεται ότι έχουν σταθεροποιηθεί, αλλά η αγορά εργασίας είναι πολύ πιο σφικτή από ό, τι το 2016, γεγονός που σημαίνει ότι η Fed εξακολουθεί να ανησυχεί για τον πληθωρισμό των μισθών. Στην Κίνα, η αναζωογόνηση της διεύρυνσης του χρέους και η βελτίωση της ποιότητας της οικονομικής ανάπτυξης φαίνεται να είναι μεγαλύτερη προτεραιότητα για τις αρχές από την τόνωση της συνολικής ανάπτυξης. Την ίδια στιγμή, η απειλή για την ανάπτυξη από τα τιμολόγια που επέβαλε ο Πρόεδρος Trump είναι ένας τρέχων κίνδυνος που δεν υπήρχε το 2016.
Ο Stephen Suttmeier, τεχνικός αναλυτής της κεφαλαιαγοράς της Τράπεζας της Αμερικής Merrill Lynch, πιστεύει ότι τα αποθέματα εξακολουθούν να βρίσκονται σε κυκλική αγορά αρκούδων, ανά CNBC. Υποστήριξε ότι το S & P 500 πρέπει να ξεπεράσει τον κινούμενο μέσο όρο των 40 εβδομάδων, υπερβαίνοντας τα 2.740, προτού να είναι σίγουρος ότι η τρέχουσα διόρθωση έχει λήξει και ότι θα ξεκινήσει ένας νέος κύκλος ανάπτυξης. Η S & P διαπραγματεύεται περίπου 4% κάτω από 2.740 απόψε το μεσημέρι της Δευτέρας.
Κοιτάω μπροστά
Το γεγονός ότι η Τράπεζα της Αμερικής Merrill Lynch λέει ότι τα αποθέματα σήμερα βρίσκονται σε μια αγορά αρκούδων δείχνει πόση ζημία έχει γίνει στα αποθέματα το προηγούμενο τρίμηνο. Παρά το ράλι του Ιανουαρίου, τα αποθέματα εξακολουθούν να διαπραγματεύονται πολύ κάτω από τα υψηλά τους επίπεδα και οι προκλήσεις που αντιμετωπίζει η αγορά αυξήθηκαν μόνο - και δεν μειώθηκαν. Αυτό δείχνει ότι το επίπεδο κινδύνου που αντιμετωπίζουν οι επενδυτές το 2019 παραμένει υψηλό.
