Τα αποθέματα τσιπ έχουν πυροβοληθεί μπροστά από την υπόλοιπη αγορά, δεδομένου ότι οι μετοχές κατέγραψαν τα τέλη Δεκεμβρίου στα τέλη του Δεκεμβρίου, ενώ ο Philadelphia Semiconductor Index (SOXX) αυξήθηκε κατά 19, 1% φέτος, σχεδόν διπλάσια από την αύξηση 11, 5% του S & P 500. Η αγοραία αξία του τομέα αυξήθηκε κατά περισσότερο από 210 δισεκατομμύρια δολάρια κατά την περίοδο αυτή.
Αλλά ο τομέας έχει ένα μεγάλο πρόβλημα, σύμφωνα με μια λεπτομερή ιστορία στο Bloomberg.
Η ύψιστη ανάβαση του δεν έχει θεμελιώδη υποστήριξη. Το ένα τρίτο των εταιρειών που σχετίζονται με τσιπ στο S & P 500 εκτιμούν τα έσοδα στο τέταρτο τρίμηνο, σημειώνοντας τη χειρότερη απόδοση του τομέα σε μια δεκαετία. Οι προβλέψεις του πρώτου τριμήνου δεν προσφέρουν πολλές ελπίδες. "Ο μεγαλύτερος φόβος που έχω είναι ότι έχουμε ανακάμψει πολύ γρήγορα και ότι δεν μπορεί να δικαιολογηθεί από βασικά στοιχεία", δήλωσε ο αναλυτής της Bloomberg Intelligence Anand Srinivasan. "Οι προβλέψεις για το πρώτο τρίμηνο ήταν ακόμα κακές. Θέλω να δω στοιχεία ότι δεν είναι τόσο κακές διαφημιστικές εταιρείες που έχουν προβλέψει ", συνέχισε.
Αποθέματα τσιπ που πετούν ψηλά
· Αποθέματα τσιπ: 19, 1%
· S & P 500: 11, 5%
· Nasdaq Composite: 13, 9%
Τι σημαίνει για τους επενδυτές
Οι ελλιπείς εκτιμήσεις εσόδων και οι αδύναμες προβλέψεις δεν είναι οι μόνοι παράγοντες που δημιουργούν σκεπτικισμό μεταξύ των αναλυτών και των επενδυτών. Οι chip makers επίσης μαστίζονται από την υπερβολική απογραφή και την επιβράδυνση της τελικής ζήτησης. Ένας άλλος παράγοντας είναι η ανεπίλυτη εμπορική διαφωνία μεταξύ των ΗΠΑ και της Κίνας, των δύο μεγαλύτερων οικονομιών του κόσμου. "Ένα μεγάλο εμπόδιο στην όλη αυτή εξίσωση είναι η Κίνα", δήλωσε ο Σριριβασάν, ανά Bloomberg.
Η βιομηχανία ημιαγωγών, με ετήσια έσοδα σχεδόν 500 δισεκατομμυρίων δολαρίων, είναι ένας από τους πιο εκτεταμένους κλάδους των μετοχών των ΗΠΑ στην Κίνα, ο οποίος είναι ο μεγαλύτερος καταναλωτής ημιαγωγών στον κόσμο. Ο Αμερικανός πρόεδρος Ντόναλντ Τράμπ ανέφερε ότι έχει σημειωθεί πρόοδος στις πρόσφατες συνομιλίες με τον Πρόεδρο της Κίνας Xi Jinping, αλλά δεν έχει ακόμη επιτευχθεί τελική συμφωνία.
Εμπόριο ή όχι, οι επενδυτές ξεχωριστά ανησυχούν για την επιβράδυνση της οικονομίας της Κίνας και το εάν θα επιβραδυνθεί ακόμη περισσότερο. "Ακόμη και αν επιλυθεί ο εμπορικός πόλεμος, δεν επιλύει το μεγαλύτερο υποκείμενο ζήτημα: είναι η ανάπτυξη ασθενέστερη από ό, τι φοβόμαστε;", αμφισβήτησε ο Srinivasan, σύμφωνα με το Bloomberg.
Οι προοπτικές για τα αποθέματα chip εμφανίζονται επίσης αδύναμες από την άποψη της τεχνικής ανάλυσης. Τα διαγράμματα δείχνουν ότι ο δείκτης Philadelphia Semiconductor κλείνει σε επίπεδο τεχνικής αντίστασης μετά το μεγάλο ράλι τους τελευταίους δύο μήνες. Ο δείκτης δεν μπόρεσε να ξεπεράσει αυτή την αντίσταση από τότε που έπεσε από τα ρεκόρ που έφθασε τον περασμένο Μάρτιο. "Ο δείκτης έχει αποτύχει στην πτωτική γραμμή πολλές φορές, χτυπώντας το κεφάλι του" στην πένα. " Η σκέψη μας είναι ότι το SOX θα αποτύχει και πάλι στη γραμμή. Πώληση ", γράφει ο Carter Worth, επικεφαλής της τεχνικής ανάλυσης στο Cornerstone Macro, σε πρόσφατη σημείωση προς τους πελάτες, ανά Bloomberg.
Κοιτάω μπροστά
Ο πρόσφατος αγώνας ήταν μια μεγάλη έκπληξη για τα hedge funds, πολλά από τα οποία έχουν χάσει το ράλι ημιαγωγών. Ενώ έχαναν την έκρηξη που τώρα καλούν υπερβολικά, υπάρχουν μερικοί, όπως οι αναλυτές της Cowen, Matt Ramsay, οι οποίοι πιστεύουν ότι αυτή τη στιγμή είναι μια ευκαιρία αγοράς για τη διάκριση των επενδυτών για την επιλογή μετοχών που είναι εκτεθειμένες στον κλάδο της τεχνητής νοημοσύνης (AI).
