Οι ταραχώδεις αγορές βοηθούν τουλάχιστον ένα τμήμα των χρηματιστηριακών χρηματιστηρίων που διαπραγματεύονται στο χρηματιστήριο (ETFs). Παθητικά κεφάλαια εξακολουθούν να κυριαρχούν στη βιομηχανία, αλλά τα ενεργά κερδίζουν τη δημοτικότητα. Πέρυσι, τα ρευστά διαθέσιμα των επενδυτών καταγράφηκαν σε ενεργές ETF που αποτελούνταν από μετοχές και ομόλογα, ενώ οι εισροές σε δείκτες παρακολούθησης ETF επιβραδύνθηκαν για πρώτη φορά σε διάστημα πέντε ετών. "Το ανθρώπινο στοιχείο της ενεργού διοίκησης του ΕΙΕΕ είναι ελκυστικό για τους επενδυτές που γίνονται πεινασμένοι όταν οι αγορές είναι ευμετάβλητες", δήλωσε στο The Wall Street Journal ο Todd Rosenbluth, διευθυντής του ΕΙΕΕ και της έρευνας αμοιβαίων κεφαλαίων στην CFRA.
Αγορά Δελτίων για ενεργά ETF
- Τα 27, 5 δισεκατομμύρια δολάρια έφεραν πέρυσι ενεργητικά αποθέματα και ομολογίες ETFs. Οι ροές σε δείκτες παρακολούθησης ETF επιβραδύνθηκαν για πρώτη φορά από το 2013. 74 δισεκατομμύρια δολάρια εισρέουν σε στρατηγικά βήτα κεφάλαια, ένα είδος ενεργού παθητικού υβριδίου.
Τι σημαίνει για τους επενδυτές
Σε ήρεμες αγορές, τα υψηλά τέλη που συνδέονται με ενεργά διαχειριζόμενα κεφάλαια τείνουν να αποθαρρύνουν τους επενδυτές. Όμως, καθώς οι διακυμάνσεις της αστάθειας της αγοράς, που έχει κατά το παρελθόν έτος, οι επενδυτές τρελός φαίνεται να είναι πρόθυμοι να περάσουν από τα επιπλέον μετρητά για πιο επαγγελματική διαχείριση των επενδύσεών τους.
Τα ETF, τα οποία παρακολουθούν έναν συγκεκριμένο δείκτη αγοράς ή έναν τομέα της αγοράς, παραδοσιακά θεωρούνται πάντοτε ως παθητικά επενδυτικά μέσα σε αντίθεση με τα αμοιβαία κεφάλαια. Ωστόσο, τα ETF θεωρούνται όλο και περισσότερο ως οχήματα ενεργού διαχείρισης και, ενώ είναι πιο ακριβά από τις παθητικές εκδόσεις τους, μπορεί να είναι πολύ φθηνότερα από τα αμοιβαία κεφάλαια που διαχειρίζονται ενεργά.
Ο συνδυασμός της σχετικής φθηνότητας και των ασταθών αγορών καθιστά τα ενεργά κεφάλαια του ΕΙΕΕ έναν αγαπημένο νέο επενδυτή. Ετήσιες έρευνες που πραγματοποιούνται από τον Brown Brothers Harriman δείχνουν ότι μια ευρύτερη ομάδα ενεργών ETFs κορυφώνονται επί του παρόντος με τους καταλόγους επιθυμητών επενδύσεων για αμερικανούς επενδυτές και συμβούλους. Ο αριθμός των ενεργών ETF που προστέθηκαν στην αγορά ήταν περισσότερο από τις προσθήκες από οποιαδήποτε άλλη κατηγορία.
Τα ενεργά διαχειριζόμενα ΕΤΤ έχουν επίσης ξεπεράσει τα παθητικά. Από τα μέσα Δεκεμβρίου, τα παθητικά διαχειριζόμενα ETF είχαν επιστρέψει αρνητικό 6, 5% για το έτος, ενώ τα ενεργά διαχειριζόμενα έφεραν αρνητικά 3, 74%, σύμφωνα με το Yahoo Finance.
Κοιτάω μπροστά
Το εάν ενεργά ETF θα συνεχίσει να έχει υψηλότερη απόδοση είναι ένα άλλο θέμα. Ο αείμνηστος Jack Bogle, θρυλικός επενδυτής και ιδρυτής του Vanguard Group, θεωρεί ότι επειδή δεν μπορείτε να νικήσετε σταθερά την αγορά, οι επενδυτές θα μπορούσαν να κάνουν τις υπηρεσίες τους απλά παρακολουθώντας παθητικά ένα δείκτη της αγοράς αντί να προσπαθήσουν να το ξεπεράσουν. Για το μεγαλύτερο μέρος της προηγούμενης δεκαετίας, αυτό ήταν καλή συμβουλή. Τα ενεργά διαχειριστικά στελέχη θα πρέπει να έχουν καλύτερες επιδόσεις για περισσότερο από ένα χρόνο για να αποδείξουν ότι οι αμοιβές τους αξίζουν να πληρώσουν.
