Η American International Group Inc. (AIG), ο ασφαλιστικός γίγαντας του οποίου το χρέος σχεδόν έσυρε τις μεγάλες τράπεζες σε πτώχευση και έλαβε βοήθεια ύψους 182 δισεκατομμυρίων δολαρίων στη χρηματοπιστωτική κρίση, είναι τώρα το αγαπημένο της Wall Street και αναμένεται να ξεπεράσει την αγορά φέτος. Μετά από μια άθλια δεκαετία, οι μετοχές της εταιρείας με έδρα τη Νέα Υόρκη έχουν αυξηθεί κατά 15, 6% περίπου από τα χαμηλότερα επίπεδα του Δεκεμβρίου μέχρι την περασμένη Πέμπτη, σημειώνοντας ετήσια αύξηση 6, 1% (YTD) σε σύγκριση με την απόδοση 9, 7% της S & P 500. Τώρα, μερικοί ταύροι στο δρόμο αναμένουν από την AIG να δει την άνοδο της τιμής των μετοχών κατά περισσότερο από το ένα τρίτο, ανά μετοχή της Barron.
Η νέα AIG
(10 χρόνια μετά την κρίση)
- Νέο business mixΝέα διαχείριση Μεγάλη ασφαλιστική εταιρεία με περιουσιακά στοιχεία 500 δισεκατομμυρίων δολαρίωνΜεταβληθείσα χρηματοδότηση 200 δισεκατομμυρίων δραχμών χρηματοπιστωτικών προϊόντων Πριν πάμε να κάνουμε τις ασφαλιστικές συμβάσεις κερδοφόρες το 2019
'Απολύτως μαζικές' αλλαγές στην AIG Από το 2009
Η αισιοδοξία γύρω από την AIG τροφοδοτήθηκε από τη συναίνεση ότι το επιχειρηματικό μείγμα της επιχείρησης φαίνεται δραστικά διαφορετικό σε σχέση με μια δεκαετία πριν. Τον Μάρτιο του 2009, η αναδιάρθρωση της Fed του ασφαλιστικού γίγαντα τερμάτισε την κρίση η οποία προκάλεσε σχεδόν πλήρης κατάρρευση του αμερικανικού χρηματοπιστωτικού συστήματος.
Ο αναλυτής RBC Mark Dwelle δηλώνει ότι οι αλλαγές στο IAG ήταν "απολύτως τεράστιες", επισημαίνοντας αρκετές αλλαγές στις ομάδες διαχείρισης της εταιρείας τα τελευταία δέκα χρόνια. Το τμήμα των χρηματοοικονομικών προϊόντων, ο ένοχος για τα δεινά του ασφαλιστικού μεγιστάνα κατά τη διάρκεια της κρίσης και το οποίο κάποτε είχε κεφάλαια 200 δισεκατομμυρίων δολαρίων, δεν αποτελεί πλέον μέρος της εταιρείας. Επιπλέον, ενώ η AIG παραμένει ένας μεγάλος ασφαλιστής με περιουσιακά στοιχεία σχεδόν 500 δισεκατομμυρίων δολαρίων, πωλεί πιο ευνοϊκά προϊόντα ασφάλισης ζωής και ζωής, σημείωσε ο Dwelle. Προβλέπει βελτίωση των ασφαλιστικών περιθωρίων για την αύξηση του μετοχικού κεφαλαίου κατά σχεδόν 34% για να φτάσει σε 12μηνη τιμή τιμών στα 56 δολάρια.
Ο αναλυτής της Gordon Haskett, William Wilt, επανέλαβε το επικρατούμενο συναίσθημα, επισημαίνοντας τον στόχο της AIG να επιστρέψει την αναδοχή της στην κερδοφορία το 2019. Η Wilt ανέφερε ότι η βελτίωση των περιθωρίων κέρδους συνήθως οδηγεί σε υψηλότερα πολλαπλάσια αποθεμάτων για τις ασφαλιστικές εταιρείες - έναν αναδυόμενο δείκτη για την AIG.
Η θετική άνοδος, η αξία αγοράς της AIG, ύψους 37, 7 δισ. Δολαρίων, παραμένει μικροσκοπική σε σύγκριση με ό, τι ήταν πριν από μια δεκαετία, και το απόθεμα έχει πέσει περίπου 98% από το υψηλό όλων των εποχών. Στα σημερινά επίπεδα, οι μετοχές θα πρέπει να αυξηθούν κατά 40 φορές για να ανακτήσουν την αξία τους.
Κοιτάω μπροστά
Ενώ η AIG δεν αποτελεί πλέον απειλή για την αμερικανική ή την παγκόσμια οικονομία, εξακολουθεί να αντιμετωπίζει σημαντικές προκλήσεις όσον αφορά την ενίσχυση της αξίας. Νωρίτερα φέτος, το απόθεμα έπεσε κατακόρυφα στα αποτελέσματα του τετάρτου έτους, γεγονός που αποκάλυψε ζητήματα που περιλάμβαναν μια έκπληξη συσσώρευση αποθεματικών για το ακίνητο και το βιβλίο ατυχημάτων. Οι μετοχές διαπραγματεύονται με έκπτωση 17% σε σχέση με τους συνομηλίκους, γεγονός που καταδεικνύει πόσο προσεκτικοί επενδυτές εξακολουθούν να αγοράζουν μετοχές μιας εταιρείας που κατέστρεψε το χάος στην αγορά στο μη-μακρινό παρελθόν.
