Συνήθως, η τιμή ζήτησης μιας ασφάλειας πρέπει να είναι υψηλότερη από την τιμή προσφοράς. Αυτό μπορεί να αποδοθεί στην αναμενόμενη συμπεριφορά ότι ένας επενδυτής δεν θα πουλήσει μια ασφάλεια (ζητούμενη τιμή) για χαμηλότερη από την τιμή που είναι διατεθειμένη να πληρώσει γι 'αυτό (τιμή υποβολής προσφορών).
Αλλά μερικές φορές ο τρόπος με τον οποίο η τιμή προσφοράς / ζήτησης αναγράφεται με τα Γραμμάτια Δημοσίου (Τ-Λεπτά) των ΗΠΑ δείχνει ότι η τιμή αγοράς είναι χαμηλότερη από την τιμή προσφοράς. Εδώ είναι μια ματιά για το γιατί η τιμολόγηση είναι σύγχυση και πώς μπορείτε να καταλάβετε τα αποσπάσματα.
Βασικές τακτικές
- Γενικά, η ζητούμενη τιμή ή η τιμή στην οποία ο επενδυτής είναι διατεθειμένος να πουλήσει μια ασφάλεια πρέπει να είναι υψηλότερος από την τιμή υποβολής προσφορών ή την τιμή στην οποία είναι διατεθειμένη να αγοράσει την ασφάλεια. Αυτό ισχύει για τα Γραμμάτια του Δημοσίου (Τ-Γραμμάτια), αλλά ανάλογα με τον τρόπο με τον οποίο αναφέρονται οι τιμές, μπορεί να δώσει την εσφαλμένη εντύπωση ότι η τιμή ζήτησης είναι χαμηλότερη από την τιμή προσφοράς. Αυτή η σύγχυση προκύπτει από το γεγονός ότι τα Τ-Bills είναι εκπτωτικά ομόλογα και μερικές φορές η απόδοση του ομολόγου, και όχι η τιμή.Με το μαθηματικό και τη μετατροπή της προσφοράς και ζητήστε τις αποδόσεις εκπτώσεων στο δολάριο, τα ποσά των τιμών θα αποκαλύψουν τις πραγματικές τιμές - συνήθως, υψηλότερη ζήτηση και χαμηλότερη προσφορά.
Πώς γίνεται η προσφορά / ζήτηση για Τ-λογαριασμούς
Δεδομένου ότι υπάρχουν περισσότερες από μία μέθοδοι υπολογισμού της προσφοράς και της ζήτησης των τιμολογίων, η αναγραφόμενη τιμή ζήτησης μπορεί απλώς να θεωρηθεί ότι είναι χαμηλότερη από την προσφορά. Ωστόσο, είναι δυνατό να μετατρέψετε τις αναγραφόμενες τιμές, ώστε να μπορείτε να δείτε μια ακριβή σύγκριση των τιμών προσφοράς και ζήτησης.
Για παράδειγμα, ένα κοινό απόσπασμα που μπορείτε να δείτε για ένα τριμηνιαίο λογαριασμό 365 ημερών είναι η 12η Ιουλίου, η προσφορά 2, 35%, ζητήστε το 2, 25%. Με την πρώτη ματιά, η προσφορά φαίνεται να είναι υψηλότερη από την ερώτηση, αλλά μετά από περαιτέρω επιθεώρηση, μπορεί να παρατηρήσετε ότι η ερώτηση είναι στην πραγματικότητα υψηλότερη. Ο λόγος για αυτό είναι ότι ένα Τ-νομοσχέδιο είναι έκπτωση ομολόγων και αυτά τα ποσοστά είναι οι εισηγμένες αποδόσεις, όχι οι πραγματικές τιμές.
Ένα νομοσχέδιο του Δημοσίου ή ένα νομοσχέδιο είναι μια βραχυπρόθεσμη υποχρέωση του δημόσιου χρέους των ΗΠΑ που υποστηρίζεται από το Υπουργείο Οικονομικών. συνήθως έχει διάρκεια ενός έτους ή μικρότερη.
Πώς να κατανοήσετε Τιμολόγηση
Αν μετατρέψουμε την προσφορά και ζητήσουμε τις αποδόσεις των εκπτώσεων στα ποσά των δολαρίων σε δολάρια, θα λάβουμε μια προσφορά $ 97, 65 και μια ερώτηση ύψους $ 97, 75. Επομένως, η προσφορά είναι στην πραγματικότητα χαμηλότερη από την ερώτηση. Μερικές φορές τα αποσπάσματα των Τ-λογαριασμών δείχνουν τις πραγματικές τιμές, οπότε δεν χρειάζεται να μετατρέψετε ή να υπολογίσετε τίποτα. Επομένως, το ίδιο Τ-νομοσχέδιο παραπάνω μπορεί να αναφέρεται με προσφορά 97, 65 και ερώτηση 97, 75.
Επομένως, καθώς το ποσό δολαρίου της προσφοράς θα πρέπει να είναι χαμηλότερο από το ερώτημα, το ποσοστό απόδοσης της προσφοράς πρέπει να είναι υψηλότερο από το ποσοστό απόδοσης των ερωτηθέντων. Τα δύο διαφορετικά είδη εισαγωγικών είναι απλώς διαφορετικοί τρόποι να πούμε το ίδιο πράγμα.
