Κατά την ανάλυση των δυνατοτήτων μιας επιχείρησης για επένδυση, είναι σημαντικό να εξετάσουμε τις οικονομικές της επιδόσεις από κάθε άποψη. Ενώ οι μετρήσεις που μετράνε την ικανότητα μιας εταιρείας να αποκομίσει κέρδος είναι υψίστης σημασίας, η αποτελεσματικότητα με την οποία και το κάνουν επίσης διεξάγει έλεγχο. Μια εταιρεία μπορεί να είναι αρκετά κερδοφόρα, αλλά θα μπορούσε να κάνει περισσότερα δεδομένου του ενεργητικού που έχει στη διάθεσή της; Οι δείκτες απόδοσης συγκρίνουν το τι κατέχει μια εταιρεία με τις πωλήσεις της ή την κερδοφορία της και ενημερώνουν τους επενδυτές για την ικανότητα μιας εταιρείας να χρησιμοποιεί αυτό που έχει για να αποφέρει το μεγαλύτερο κέρδος για τους ιδιοκτήτες και τους μετόχους.
Υπάρχουν πολλές μετρήσεις απόδοσης που υπολογίζονται εύκολα χρησιμοποιώντας τις πληροφορίες που είναι διαθέσιμες στις οικονομικές καταστάσεις μιας επιχείρησης, όπως η κατάσταση λογαριασμού αποτελεσμάτων ή ο ισολογισμός της. Μία από τις συχνότερα χρησιμοποιούμενες μετρήσεις είναι ο δείκτης κύκλου εργασιών του ενεργητικού. Αυτός ο δείκτης χρησιμοποιείται για να συγκρίνει τις καθαρές πωλήσεις μιας εταιρείας με το συνολικό μέσο ενεργητικό της. Οι καθαρές πωλήσεις περιλαμβάνουν όλα τα έσοδα από τις κύριες δραστηριότητες των επιχειρήσεων, μείον οποιεσδήποτε αποδόσεις ή εκπτώσεις. Το σύνολο των περιουσιακών στοιχείων μιας επιχείρησης βρίσκεται στον ισολογισμό και περιλαμβάνει όλα όσα διαθέτει η εταιρεία, συμπεριλαμβανομένων των εισπρακτέων λογαριασμών, των ακινήτων, των μηχανημάτων και των άυλων περιουσιακών στοιχείων, όπως η υπεραξία. Ο δείκτης κύκλου εργασιών αντιπροσωπεύει το ποσό των εσόδων από πωλήσεις που δημιουργούνται για κάθε δολάριο που επενδύεται στην εταιρεία.
Ο δείκτης κύκλου εργασιών των παγίων στοιχείων είναι μια πιο εξειδικευμένη μέτρηση αποτελεσματικότητας. Ο δείκτης αυτός χρησιμοποιείται για να συγκρίνει τα καθαρά πάγια περιουσιακά στοιχεία της εταιρείας, παρά το σύνολο των περιουσιακών στοιχείων, με τις καθαρές πωλήσεις της. Τα καθαρά πάγια περιουσιακά στοιχεία περιλαμβάνουν τα ενσώματα περιουσιακά στοιχεία που παρέχουν επιχειρησιακό όφελος στην εταιρεία για μεγάλο χρονικό διάστημα. Αυτή η μέτρηση χρησιμοποιεί μόνο πάγια περιουσιακά στοιχεία, τα οποία κατά κανόνα αποτελούνται από ακίνητα, εγκαταστάσεις και εξοπλισμό μιας εταιρείας ή PP & E, μείον τα κόστη απόσβεσης, επειδή αυτά τα στοιχεία ενεργητικού χρησιμοποιούνται άμεσα για την παραγωγή αγαθών προς πώληση. Συγκρίνοντας τις πωλήσεις με την αξία αυτών των παγίων στοιχείων, αυτός ο λόγος απόδοσης αντικατοπτρίζει την ικανότητα μιας εταιρείας να χρησιμοποιήσει τους μακροπρόθεσμους πόρους της.
Ο δείκτης κύκλου εργασιών απογραφής είναι ιδιαίτερα σημαντικός για τις επιχειρήσεις λιανικής. Η ακριβέστερη μορφή αυτού του υπολογισμού συγκρίνει το κόστος του πωληθέντος αγαθού ή του COGS με το μέσο απόθεμα. Το αποτέλεσμα είναι μια αναλογία που δείχνει πόσες φορές μια εταιρεία που πωλείται μέσω του μέσου αποθέματός της κατά τη διάρκεια μιας δεδομένης περιόδου. Ένας υψηλός δείκτης είναι μια ένδειξη ότι η εταιρεία απολαμβάνει υγιείς πωλήσεις και κάνει καλή δουλειά στη διαχείριση των αποθεμάτων της. Η χαμηλή αναλογία μπορεί να αποτελεί ένδειξη πολλών ζητημάτων, όπως η κακή διαφήμιση, η υπερπαραγωγή ή η απαξίωση των προϊόντων.
Κατά την ανάλυση αυτών και άλλων μετρικών αποτελεσματικότητας, οι επενδυτές δίνουν ιδιαίτερη προσοχή στις τάσεις των επιδόσεων μιας επιχείρησης με την πάροδο του χρόνου. Η αύξηση των λόγων είναι μια καλή ένδειξη ότι μια εταιρεία χρησιμοποιεί τα περιουσιακά της στοιχεία, διαχειρίζεται την παραγωγή και οδηγεί αποτελεσματικά τις πωλήσεις. Οι μειούμενες σχέσεις σημαίνουν ότι οι πωλήσεις μειώνονται ή η εταιρεία επενδύεται υπερβολικά σε εγκαταστάσεις, εξοπλισμό, αποθέματα ή άλλα περιουσιακά στοιχεία που δεν δημιουργούν πρόσθετα έσοδα. Ωστόσο, τα έσοδα μερικές φορές υστερούν σε σχέση με τις επενδύσεις. Για παράδειγμα, ένας μέτριος δείκτης παγίων περιουσιακών στοιχείων ενός έτους μπορεί να οδηγήσει σε πολύ πιο υγιεινό ποσοστό 12 μήνες αργότερα καθώς ο νέος εξοπλισμός που αγοράστηκε το προηγούμενο έτος αρχίζει να συμβάλλει στην αύξηση της παραγωγής και των πωλήσεων. Ομοίως, μια εταιρεία μπορεί να αυξήσει την απογραφή της κατά την προετοιμασία για μια μεγάλη εκδήλωση πωλήσεων στο μέλλον, κάνοντας την επιχείρηση να φανεί προσωρινά λιγότερο αποτελεσματική.
