Ο όμιλος FAANG των μετοχών τεχνολογίας mega cap είχε μια φαινομενική εξέλιξη τα τελευταία πέντε χρόνια, οδηγώντας την αγορά και υπεύθυνη για ένα σημαντικό μέρος των κερδών στα σταθμισμένα με κεφαλαιοποίηση βαρομετρικά στοιχεία της αγοράς, όπως ο δείκτης S & P 500 (SPX) και ο δείκτης Nasdaq 100 Ευρετήριο (NDX). Αλλά τα χρόνια της μεγάλης ανάπτυξης για αυτά τα αποθέματα μπορεί να έχουν τελειώσει. "Έχουμε πολύ μικρές θέσεις στο Google και στο Facebook και σε πολλά από τα FAANGs-επειδή νομίζουμε ότι υπάρχουν μεγάλες ευκαιρίες αλλού και είναι πραγματικά δύσκολο για εμάς να εξορθολογίσουμε ένα απόθεμα που αξίζει 500 δισεκατομμύρια δολάρια σε ένα τρισεκατομμύριο ανεβαίνοντας 50 ή 100%. Νομίζω ότι θα ήταν πολύ απίθανο ", δήλωσε στο CNBC ο Walter Price, ανώτερος διευθυντής χαρτοφυλακίου με την Allianz Global Investors.
Πρόσφατοι ηγέτες της αγοράς
Τα αποθέματα της FAANG περιλαμβάνουν τις εταιρείες Facebook Inc. (FB), Apple Inc. (AAPL), Amazon.com Inc. (AMZN), Netflix Inc. (NFLX) και Google parent Alphabet Inc. (GOOGL). Σύμφωνα με το SlickCharts.com, αυτά τα πέντε αποθέματα συνδυάζουν το 38% της αξίας του Nasdaq 100 και το 12% της αξίας του S & P 500.
| Στοκ | Αθροιστική κερδοφορία 5 ετών |
| 698% | |
| μήλο | 290% |
| Αμαζόνα | 516% |
| Netflix | 1081% |
| Αλφάβητο | 160% |
| S & P 500 | 71% |
Όρια στην ανάπτυξη
Όσο μεγαλύτερη είναι η εταιρία όσον αφορά τα έσοδα, το μερίδιο αγοράς ή την κεφαλαιοποίηση της αγοράς, τόσο πιο δύσκολο γίνεται να διατηρηθεί ένας υψηλός ρυθμός ανάπτυξης. Για παράδειγμα, όσον αφορά το αλφάβητο, η Price δήλωσε: "Πιστεύω επίσης ότι υπάρχουν όρια στην επιχείρηση - έχουν ήδη το 50% της διαφημιστικής δραστηριότητας και η διαφημιστική δραστηριότητα αυξάνεται μόνο μερικά ποσοστά το χρόνο".
Ο έξυπνος βήτα γκουρού Rob Arnott αντηχεί τα σχόλια της Price. Η ανάλυσή του για το ιστορικό της χρηματιστηριακής αγοράς υποδεικνύει ότι τα 10 κορυφαία αποθέματα σε κάθε χρονική στιγμή είναι πολύ πιθανό να παρουσιάσουν χαμηλότερη απόδοση κατά τη διάρκεια των επόμενων 10 ετών. (Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε επίσης: Γιατί τα έξυπνα αποθέματα Beta μπορούν να συντρίψουν την αγορά .)
Πράγματι, μεταξύ των αποθεμάτων καυτής τεχνολογίας και των ηγετών της αγοράς από πολύ καιρό υπήρχαν εταιρείες όπως η General Electric Co. (GE), η AT & T Inc. (T) και η International Business Machines Corp. (IBM). Και οι τρεις κορυφώθηκαν σε μέγεθος και επηρέασαν χρόνια πριν. Τόσο η GE όσο και η IBM είναι προβληματικοί γίγαντες που έχουν αγωνιστεί να παραμείνουν σχετικοί, ενώ η AT & T έχει πάει από τον κορυφαίο πάροχο τηλεπικοινωνιών στις ΗΠΑ σε έναν από τους πολλούς ανταγωνιστές.
Η Apple, η μεγαλύτερη εταιρεία κατά ανώτατο όριο της αγοράς στα περίπου 970 δισεκατομμύρια δολάρια, παρουσιάζει τη δική της επιβράδυνση στην αύξηση των τιμών των μετοχών. Αυξήθηκε κατά περισσότερο από τέσσερις φορές το συνολικό μέσο όρο της S & P 500 κατά τα τελευταία πέντε χρόνια, αλλά λιγότερο από δύο φορές το S & P κατά το τελευταίο έτος.
Δεδομένα AAPL από YCharts
Νέα τεχνολογία φούσκα
Ο Jim Paulsen, επικεφαλής επενδυτικός διευθυντής (CIO) του ομίλου The Leuthold Group, είναι μεταξύ εκείνων που είδαν την αντανάκλαση της φούσκας της δεκαετίας του 1990 dotcom στη σημερινή ομάδα μεγάλων τεχνολογικών αποθεμάτων, σύμφωνα με άλλη έκθεση του CNBC. Σε μια σημείωση για τους πελάτες όπως αναφέρεται στο CNBC, παρατηρεί: "εδώ και πέντε χρόνια, η τεχνολογία κυριάρχησε στην αγορά S & P, η οποία είναι εκπληκτικά κοντά στο πόσο καιρό η τεχνολογία κυριάρχησε κατά τη διάρκεια της dotcom που τρέχει στη δεκαετία του 1990". Στις παρατηρήσεις του στο CNBC, ονομάστηκε "σημαντική μείωση της συμμετοχής στο S & P 500" και πρόσθεσε: "Αναρωτιέμαι αν θα μπορούσε να τερματίσει ομοίως". (Για περισσότερες πληροφορίες, βλ. Επίσης: Τα αποθέματα FAANG παίρνουν πίσω το δάγκωμά τους .)
Στην ίδια έκθεση του CNBC, ο Larry Haverty της LIH Investment Advisors εγείρει παρόμοιες ανησυχίες. "Τελικά ο νόμος μεγάλων αριθμών πρόκειται να πάρει", είπε. Η αυξημένη ρύθμιση ενδέχεται να επηρεάσει τη μελλοντική ανάπτυξη των μεγάλων εταιρειών τεχνολογίας, κατά την άποψή του, συμπεριλαμβανομένης πιθανής αντιμονοπωλιακής δράσης κατά της Amazon.
Πτώση των τεχνικών αποτιμήσεων
Οι υψηλές αποτιμήσεις αποτελούν συνεχή ανησυχία για τα αποθέματα τεχνολογίας, αλλά τώρα υπάρχουν στοιχεία ότι οι αποτιμήσεις υποβαθμίζονται, οι εκθέσεις του Barron. Είναι καλό αυτό, δείχνοντας ότι η πραγματικότητα καταλήγει τελικά σε προσδοκίες; Εξάλλου, όπως γράφει η Barron, τα αυξανόμενα κέρδη έχουν προκαλέσει την αύξηση των τιμών πολλών τεχνολογικών αποθεμάτων παρά τα αμετάβλητα ή ακόμα και χαμηλότερα πολλαπλάσια αποτίμησης. Ή οι κατώτερες αποτιμήσεις είναι κακές, γεγονός που δείχνει την εξασθένιση της εμπιστοσύνης στον τομέα, που προέρχεται από ανησυχίες σχετικά με τα όρια ανάπτυξης ή την επικείμενη ρύθμιση; Η ιστορία μπορεί να περιστραφεί με κάθε τρόπο.
Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση. Όνομα παροχέα ΠεριγραφήΣχετικά Άρθρα
Εταιρικά προφίλ
Πώς η Amazon ξεπερνά τα FAANG
Ανάλυση τομέων & βιομηχανιών
Οι κορυφαίες 10 εταιρείες τεχνολογίας του κόσμου
Αποθέματα
Το μεγαλύτερο κατώτατο όριο αγοράς μιας ημέρας πέφτει στα αμερικανικά αποθέματα
Κορυφαία αποθέματα
Πώς το Facebook κάνει χρήματα
Πλούσιοι & Ισχυροί
10 πλουσιότερες, πιο επιτυχημένες τεχνικές ιδιοφυΐες
Χρηματιστήριο Στρατηγική & Εκπαίδευση
Ορισμός κεφαλαιοποίησης αγοράς
Συνδέσεις συνεργατώνΣχετικοί όροι
Ορισμός αποθεμάτων FANG Το FANG είναι το ακρωνύμιο για τέσσερα αποθέματα τεχνολογίας υψηλής απόδοσης: Facebook, Amazon, Netflix και Google (τώρα Alphabet, Inc.). περισσότερα Ποια είναι τα αποθέματα FAANG; Το FAANG είναι ένα αρκτικόλεξο για τις πέντε πιο δημοφιλείς και καλύτερες τεχνολογικές μετοχές στην αγορά: το Facebook, το Apple, το Amazon, το Netflix και το Google Alphabet. περισσότερα FAAMG Αποθέματα Η FAAMG είναι μια σύντμηση που επεξεργάστηκε η Goldman Sachs για πέντε από τις κορυφαίες τεχνολογικές μετοχές της αγοράς, το Facebook, το Amazon, η Apple, η Microsoft και το Google. περισσότερα GAFAM Stocks Το GAFAM είναι ένα ακρωνύμιο για τα πέντε πιο δημοφιλή αμερικανικά χρηματιστήρια - το Google, το Apple, το Facebook, το Amazon και η Microsoft περισσότερα Story Stock Μια μετοχή ιστορίας είναι ένα απόθεμα που εμπορεύεται σημαντικά υψηλότερα στις αισιόδοξες προσδοκίες για τα πιθανά κέρδη της. περισσότερο Μεγάλο καπάκι Μεγάλο καπάκι (big cap) αναφέρεται σε μια εταιρεία με αξία κεφαλαιοποίησης άνω των 10 δισεκατομμυρίων δολαρίων. περισσότερο