Η Ford Motor Co. (F) έχει προκαλέσει αισιοδοξία σε ορισμένους επενδυτές με τη στρατηγική της να περιορίσει την πώληση αυτοκινήτων και να επικεντρωθεί στην πώληση αθλητικών οχημάτων και φορτηγών, κυρίως του ισχυρού μάρκας Ford F-150. Οι μετοχές της Ford ανέκαμψαν φέτος μετά την πτώση τους πέρυσι.
Αλλά αυτά τα καλά νέα μπορεί να επισκιάζονται από ισχυρές δυνάμεις που ζυγίζουν στη αυτοκινητοβιομηχανία. Η εταιρεία ανέφερε τα χαμηλά αποτελέσματα του τέταρτου τριμήνου τον Ιανουάριο, υπενθυμίζοντας ότι τα έσοδα της Ford δεν έχουν ακόμη φτάσει στο ανώτατο όριο που πέτυχε πριν από 14 χρόνια, το 2005. Τώρα, οι αναλυτές βλέπουν τους αγώνες των εισοδημάτων να συνεχίζονται μέχρι το 2021. Είναι τόσο κακό για τη Ford ότι τα έσοδα αναμένεται να αυξηθεί κάτω από 1% στα 149, 19 δισεκατομμύρια δολάρια κατά τη διάρκεια αυτής της περιόδου, εξαιρουμένων των εσόδων από το πιστωτικό τμήμα της.
Τα κέρδη, από την άλλη πλευρά, προβλέπεται να έχουν σημαντική ανάπτυξη, φθάνοντας στα 1, 82 δολάρια ανά μετοχή το 2021 από 1, 30 δολάρια το 2018. Αυτό είναι ανάπτυξη σχεδόν 40%. Θα πρότεινε ότι οι αναλυτές στοιχηματίζουν μαζικά στην αυξανόμενη περιθώρια κέρδους της εταιρείας.
Μπορεί η Ford να επιτύχει την επέκταση των απαιτούμενων περιθωρίων
Η αύξηση των περιθωρίων κέρδους αποτέλεσε σημαντική πρόκληση για τη Ford τα τελευταία μερικούς μήνες. Τα λειτουργικά περιθώρια μειώθηκαν από 7, 6% τον Ιούνιο του 2015 σε λιγότερο από 1% στο τρίμηνο του Δεκεμβρίου 2018. Μπορεί να είναι δύσκολο για τη Ford να απογυμνώνει αρκετά έξοδα στα μελλοντικά τρίμηνα για να πάρει το είδος των κερδών που οι αναλυτές της ανάπτυξης αναζητούν χωρίς να αυξάνουν τα έσοδα από την κορυφαία γραμμή ταχύτερα.
Ένας τρόπος με τον οποίο η Ford σχεδιάζει να ενισχύσει τα περιθώρια είναι η διακοπή των πωλήσεων όλων των δύο εκτός από τα sedans και τα hatchbacks. Μόνο το Focus sedan και το θρυλικό σπορ αυτοκίνητο, το Mustang, θα παραμείνουν στην παραγωγή. Αυτό θα επιτρέψει στη Ford να επικεντρωθεί στην πώληση των SUV και των φορτηγών, τα οποία αναμένεται να αντιπροσωπεύουν σχεδόν το 90% της παραγωγής της Βόρειας Αμερικής μέχρι το επόμενο έτος.
Ένα μεγάλο παιχνίδι
Η κίνηση της Ford έχει σημαντικούς κινδύνους. Είναι το παιχνίδι ότι οι καταναλωτικές τάσεις και συνήθειες προς την ιδιοκτησία μεγαλύτερων οχημάτων θα παραμείνουν ισχυρές. Μια σοβαρή ύφεση ή ακμή στις τιμές του φυσικού αερίου θα μπορούσε να κάνει τα φορτηγά αερίου-γκάζλι να είναι υπερβολικά ακριβά. Βεβαίως, οι νέες υβριδικές εκδόσεις αυτών των φορτηγών θα μπορούσαν να βοηθήσουν, αλλά το κόστος αγοράς υβριδικών οχημάτων έρχεται επίσης με υψηλότερη τιμή.
Ακατέργαστος δρόμος
Αυτές είναι μερικές από τις σημαντικές προκλήσεις που αντιμετωπίζει ο νέος διευθύνων σύμβουλος της Ford, Jim Hackett. Η Hackett ανέλαβε τη δουλειά από τον Mark Fields τον Μάιο του 2017, καθώς η αγορά αυτοκινήτων καταναλωτών προσέγγισε την κορυφή της. Από τότε που πήρε το τιμόνι, τα περιθώρια της Ford μειώθηκαν σημαντικά και η Ford έχασε το ένα τέταρτο της αγοραίας της αξίας. Επιπλέον, η αποτίμηση του αποθέματος έχει μειωθεί στο χαμηλότερο επίπεδο σε δύο χρόνια.
Το απόθεμα αντιμετωπίζει απότομες πτώσεις
Οι προοπτικές για το μετοχικό κεφάλαιο της Ford φαίνονται μέτριες βάσει τεχνικών χαρτών. Το απόθεμα στηρίζεται τώρα σε επίπεδο τεχνικής υποστήριξης στα $ 8 και αν το απόθεμα πέσει κάτω από αυτό το σημείο, θα μπορούσε να πέσει σε περίπου $ 6.75. Επιπλέον, ο δείκτης σχετικής αντοχής τείνει προς τα κάτω και οδηγεί σε περαιτέρω απώλειες.
Επιλογές στοιχηματισμού επίσης είναι εξαιρετικά bearish με τον αριθμό των βάζει στην τιμή των 7, 87 δολάρια απεργία μαζικά αντισταθμίζει τις κλήσεις με πάνω από 5 προς 1 για τη λήξη στις 17 Ιανουαρίου 2020, με περίπου 97.000 ανοιχτές συμβάσεις. Για τον αγοραστή αυτών που κερδίζει κέρδος, το απόθεμα θα πρέπει να μειωθεί στα 6, 97 δολ., Δηλαδή μια πτώση σχεδόν 17% από την τρέχουσα τιμή του στις 8 Φεβρουαρίου, στις 8 Φεβρουαρίου.
Τα τεχνικά δεδομένα και τα δεδομένα επιλογών υπογραμμίζουν την προσεκτική άποψη των αναλυτών σχετικά με την εταιρεία. Αυτό σημαίνει ότι οι επενδυτές της Ford θα πρέπει να προετοιμαστούν για το τραχύ έδαφος μπροστά.
