Πίνακας περιεχομένων
- Αποπληθωρισμός: Αιτίες και Εφέ
- Υποχωρήσεις και αποπληθωρισμός
- Ο φαύλος κύκλος του αποπληθωρισμού
- Αποπληθωριστική σπείρα
- Η κατώτατη γραμμή
Η αποπληθωρισμός εμφανίζεται όταν η μεταβολή των τιμών είναι αρνητική. Σήμερα, οι οικονομίες της Ευρωζώνης καταπολεμούν τον αποπληθωρισμό και η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα (ΕΚΤ) έλαβε ακόμη και τα έκτακτα μέτρα για να υποβληθεί σε ποσοτική χαλάρωση.
Αλλά ποια είναι η ιστορία με τον αποπληθωρισμό;
Βασικές τακτικές
- Ο αποπληθωρισμός είναι όταν τα γενικά επίπεδα τιμών σε μια χώρα πέφτουν - σε αντίθεση με τον πληθωρισμό όταν αυξάνονται οι τιμές. Αν εμφανιστεί αποπληθωρισμός, οι άνθρωποι επιλέγουν να διατηρήσουν τις αποταμιεύσεις αντί να το ξοδέψουν σήμερα, δεδομένου ότι οι τιμές θα είναι χαμηλότερες αύριο - και ακόμη χαμηλότερα σε ένα μήνα. Ως αποτέλεσμα, μπορεί να προκύψει ένας φαύλος κύκλος που σπρώχνει μια οικονομία σε ύφεση ή κατάθλιψη, καθώς η οικονομική δραστηριότητα αμβλύθηκε.
Αποπληθωρισμός: Αιτίες και Εφέ
Οι μεταβολές στις τιμές καταναλωτή είναι οικονομικές στατιστικές που καταρτίζονται στα περισσότερα κράτη με τη σύγκριση των αλλαγών ενός καλαθιού διαφόρων αγαθών και προϊόντων σε ένα δείκτη. Στις ΗΠΑ, ο Δείκτης Τιμών Καταναλωτή (ΔΤΚ) είναι ο πιο συχνά αναφερόμενος δείκτης για την αξιολόγηση των ποσοστών πληθωρισμού. Όταν η μεταβολή των τιμών σε μία περίοδο είναι χαμηλότερη από την προηγούμενη περίοδο, ο δείκτης ΔΤΚ μειώθηκε, υποδεικνύοντας ότι η οικονομία αντιμετωπίζει αποπληθωρισμό.
Κάποιος μπορεί να πιστεύει ότι μια γενική μείωση των τιμών είναι καλό, διότι δίνει στους καταναλωτές μεγαλύτερη αγοραστική δύναμη. Σε κάποιο βαθμό, οι μέτριες μειώσεις σε ορισμένα προϊόντα, όπως τα τρόφιμα ή η ενέργεια, έχουν κάποια θετική επίδραση στις καταναλωτικές δαπάνες. Ωστόσο, μια γενική, επίμονη πτώση των τιμών μπορεί να έχει σοβαρές αρνητικές επιπτώσεις στην ανάπτυξη και την οικονομική σταθερότητα.
Υποχωρήσεις και αποπληθωρισμός
Η αποπληθωρισμός συνήθως συμβαίνει κατά και μετά από περιόδους οικονομικής κρίσης. Όταν μια οικονομία αντιμετωπίζει σοβαρή ύφεση ή κατάθλιψη, η οικονομική παραγωγή επιβραδύνεται καθώς η ζήτηση για κατανάλωση και οι επενδύσεις μειώνονται.
Αυτό οδηγεί σε συνολική μείωση των τιμών των περιουσιακών στοιχείων, καθώς οι παραγωγοί αναγκάζονται να ρευστοποιήσουν αποθέματα που οι άνθρωποι δεν επιθυμούν πλέον να αγοράσουν. Οι καταναλωτές και οι επενδυτές αρχίζουν να διατηρούν ρευστά διαθέσιμα για να εμποδίσουν την περαιτέρω οικονομική ζημία. Καθώς εξοικονομούνται περισσότερα χρήματα, δαπανώνται λιγότερα χρήματα, μειώνοντας περαιτέρω τη συνολική ζήτηση.
Σε αυτό το σημείο, οι προσδοκίες των πολιτών για τον μελλοντικό πληθωρισμό μειώνονται και αρχίζουν να χρεώνουν χρήματα. Γιατί θα ξοδέψατε σήμερα ένα δολάριο, όταν η προσδοκία είναι ότι θα μπορούσε να αγοράσει αποτελεσματικά περισσότερα πράγματα αύριο; Και γιατί να περάσετε αύριο όταν τα πράγματα μπορεί να είναι ακόμη φθηνότερα σε μια εβδομάδα;
Ο φαύλος κύκλος του αποπληθωρισμού
Καθώς η παραγωγή επιβραδύνεται για να ικανοποιήσει τη χαμηλότερη ζήτηση, οι εταιρείες μειώνουν το εργατικό τους δυναμικό, αυξάνοντας την ανεργία. Αυτοί οι άνεργοι ενδέχεται να δυσκολεύονται να βρουν νέα δουλειά κατά τη διάρκεια μιας ύφεσης και πιθανότατα θα εξαντλήσουν τις αποταμιεύσεις τους για να τα βγάλουν πέρα, ενδεχομένως να χρεοκοπούν σε διάφορες χρεωστικές υποχρεώσεις όπως στεγαστικά δάνεια, δάνεια αυτοκινήτων, δάνεια σπουδαστών και πιστωτικές κάρτες.
Τα συσσωρευμένα επισφαλή δάνεια κυμαίνονται από την οικονομία μέχρι τον χρηματοπιστωτικό τομέα, ο οποίος πρέπει να τα καταγράψει ως ζημίες. Καθώς οι ισολογισμοί των τραπεζών γίνονται πιο shakier, οι καταθέτες προσπαθούν να αποσύρουν τα χρήματά τους ως μετρητά σε περίπτωση αποτυχίας της τράπεζας.
Μπορεί να προκύψει τράπεζα, με την οποία εξαργυρώνονται πάρα πολλές καταθέσεις και η τράπεζα δεν μπορεί πλέον να εκπληρώσει τις δικές της υποχρεώσεις. Τα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα αρχίζουν να καταρρέουν, αφαιρώντας την πολύ αναγκαία ρευστότητα από το σύστημα και μειώνοντας την προσφορά πιστώσεων σε όσους αναζητούν νέα δάνεια.
Οι κεντρικές τράπεζες συχνά αντιδρούν με τη θέσπιση μιας χαλαρής ή επεκτατικής νομισματικής πολιτικής. Αυτό περιλαμβάνει τη μείωση του επιτοκίου και την άντληση κεφαλαίων στην οικονομία μέσω πράξεων ανοικτής αγοράς - αγοράζοντας τίτλους του Δημοσίου στην ελεύθερη αγορά σε αντάλλαγμα για τα νεοδημιουργηθέντα χρήματα.
Εάν τα μέτρα αυτά αποτύχουν να τονώσουν τη ζήτηση και να προωθήσουν την οικονομική ανάπτυξη, οι κεντρικές τράπεζες μπορούν να αναλάβουν ποσοτική χαλάρωση αγοράζοντας πιο αβέβαια ιδιωτικά περιουσιακά στοιχεία στην ελεύθερη αγορά. Η κεντρική τράπεζα μπορεί επίσης να παρέμβει ως δανειστής ύστατης ανάγκης εάν ο χρηματοπιστωτικός τομέας παρεμποδιστεί σοβαρά από τέτοιου είδους γεγονότα.
Οι κυβερνήσεις θα χρησιμοποιήσουν επίσης μια επεκτατική δημοσιονομική πολιτική μειώνοντας τους φόρους και αυξάνοντας τις κρατικές δαπάνες. Ωστόσο, το πρόβλημα με τη μείωση των φόρων σε μια περίοδο με χαμηλές τιμές και υψηλή ανεργία είναι ότι τα συνολικά φορολογικά έσοδα θα μειωθούν, περιορίζοντας την ικανότητα της κυβέρνησης να λειτουργεί με πλήρη παραγωγική ικανότητα.
Αποπληθωριστική σπείρα
Μια αποπληθωριστική σπείρα είναι όταν αυτός ο κύκλος ξεφεύγει από τον έλεγχο. Εμφανίζεται κατά τη διάρκεια περιόδων οικονομικής κρίσης, όπως η ύφεση ή η κατάθλιψη, καθώς η οικονομική παραγωγή επιβραδύνεται και η ζήτηση για επενδύσεις και κατανάλωση στεγνώνει. Αυτό μπορεί να οδηγήσει σε συνολική μείωση των τιμών των περιουσιακών στοιχείων καθώς οι παραγωγοί αναγκάζονται να ρευστοποιήσουν αποθέματα που οι άνθρωποι δεν θέλουν πλέον να αγοράσουν.
Οι καταναλωτές και οι επιχειρήσεις αρχίζουν να διατηρούν τα αποθέματα ρευστών διαθεσίμων για να περιορίσουν τις περαιτέρω οικονομικές ζημίες. Καθώς εξοικονομούνται περισσότερα χρήματα, δαπανώνται λιγότερα χρήματα, μειώνοντας περαιτέρω τη συνολική ζήτηση. Σε αυτό το σημείο, οι προσδοκίες των πολιτών για τον μελλοντικό πληθωρισμό μειώνονται και αρχίζουν να χρεώνουν χρήματα.
Οι καταναλωτές έχουν λιγότερα κίνητρα να ξοδεύουν χρήματα σήμερα, όταν εύλογα αναμένουν ότι τα χρήματά τους θα έχουν μεγαλύτερη αγοραστική δύναμη αύριο.
Η κατώτατη γραμμή
Λίγος πληθωρισμός είναι καλό για την οικονομική ανάπτυξη - περίπου 2% έως 3% ετησίως. Όμως, όταν οι τιμές αρχίζουν να μειώνονται μετά από μια οικονομική ύφεση, ο αποπληθωρισμός μπορεί να προκαλέσει μια ακόμη πιο βαθιά και πιο σοβαρή κρίση.
Καθώς οι τιμές μειώνονται, η παραγωγή επιβραδύνεται και τα αποθέματα εκκαθαρίζονται. Η μείωση της ζήτησης και η αύξηση της ανεργίας. Οι άνθρωποι επιλέγουν να χρεώνουν χρήματα αντί να ξοδεύουν επειδή αναμένουν ότι οι τιμές θα μειωθούν ακόμη περισσότερο στο μέλλον. Οι προεπιλογές για την αύξηση του χρέους και οι καταθέτες αποσύρουν μετρητά μαζικά, προκαλώντας οικονομική κρίση που οφείλεται στην έλλειψη ρευστότητας και πίστωσης. Οι κεντρικές τράπεζες και οι κυβερνήσεις αντιδρούν στη σταθεροποίηση της οικονομίας και στην ενθάρρυνση της ζήτησης μέσω της επεκτατικής δημοσιονομικής και νομισματικής πολιτικής, συμπεριλαμβανομένων των αντισυμβατικών μεθόδων όπως η ποσοτική χαλάρωση.
Συνολικά, μια περίοδος αποπληθωρισμού είναι επικίνδυνη για την οικονομία μιας χώρας.
