Το ελβετικό φράγκο (CHF) θεωρείται από καιρό ένα σταθερό νόμισμα στην παγκόσμια οικονομία και συχνά αγοράζεται από επενδυτές όταν η σταθερότητα άλλων ξένων νομισμάτων κινδυνεύει λόγω των δυσμενών οικονομικών ή πολιτικών περιβαλλόντων. Η σταθερότητα του φράγκου οφείλεται στα μέτρα της Ελβετικής Κεντρικής Τράπεζας για τον έλεγχο της αξίας του νομίσματος και της πολιτικής και χρηματοπιστωτικής σταθερότητας της Ελβετίας.
Πριν από τον Ιανουάριο του 2015, υπήρχε ένας ελάχιστος λόγος για την αξία του φράγκου, ο οποίος από τότε έχει αφαιρεθεί. Ο λόγος υποστήριξε μια συναλλαγματική ισοτιμία μεταξύ ευρώ και ελβετικού φράγκου ύψους 1, 20 CHF ανά ευρώ. Από τότε που αφαιρέθηκε αυτό το πάτωμα, η αξία του ελβετικού φράγκου μειώθηκε. Το ελβετικό φράγκο είναι ένα σημαντικό νόμισμα στην Ευρώπη. η ισχύς του, σε συνδυασμό με τα χαμηλά επιτόκια που προσφέρουν οι ελβετικές τράπεζες, έχει προσελκύσει επενδύσεις και στεγαστικά δάνεια από ανθρώπους άλλων χωρών όπως η Πολωνία και τα έθνη της Βαλτικής.
Οι υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής της Ελβετίας έχουν αναθέσει σε πολλά όργανα να εποπτεύουν την ορθή ρύθμιση των χρηματοπιστωτικών αγορών της χώρας, συμπεριλαμβανομένης της Ελβετικής Εποπτικής Αρχής Χρηματοπιστωτικής Αγοράς (FIMA) και της Ελβετικής Εθνικής Τράπεζας (SNB), η οποία είναι υπεύθυνη για τη διεξαγωγή της νομισματικής πολιτικής της χώρας. Σε εθνικό επίπεδο, η Ελβετία διαθέτει υψηλό βαθμό διαφάνειας στην υποβολή οικονομικών πληροφοριών και παρέχει στο κοινό ευρύ φάσμα δεδομένων σε διάφορες γλώσσες για την υποστήριξη και την προσέλκυση ξένων επενδύσεων.
Κίνδυνοι
Οι επενδύσεις σε ελβετικά φράγκα για όσους κατέχουν αμερικανικά δολάρια είναι ιδιαίτερα ελκυστικές, διότι υπήρξε χαμηλή βραχυπρόθεσμη μεταβλητότητα της συναλλαγματικής ισοτιμίας μεταξύ του δολαρίου και του ελβετικού φράγκου. Από το 1999, η μέση μηνιαία μεταβολή της συναλλαγματικής ισοτιμίας του δολαρίου και του ελβετικού φράγκου ήταν 1, 95%, που είναι υψηλότερη από τη μηνιαία μεταβολή της συναλλαγματικής ισοτιμίας μεταξύ ευρώ και ελβετικού φράγκου 0, 85%. Από τον Ιανουάριο του 2015 έως τον Οκτώβριο του 2015, ένα ελβετικό φράγκο είχε συναλλαγματική ισοτιμία μεταξύ 93 σεντ και 98 σεντ σε αμερικανικό νόμισμα. Μακροπρόθεσμα, το ελβετικό φράγκο έχει μειωθεί σε σχέση με το δολάριο κατά 0, 04% από τον Οκτώβριο του 2010, 45% από τον Οκτώβριο του 2000 και 15% από τον Οκτώβριο του 1995. Το ελβετικό φράγκο έχει δείξει κυκλικές περιόδους ισχύος και αδυναμίας έναντι του δολαρίου. Αλλά οι μεταβολές των συναλλαγματικών ισοτιμιών ήταν σταδιακές, με το ισχυρότερο ελβετικό φράγκο να εμφανίζεται τον Ιούνιο του 2001 μετά από μια πενταετή αύξηση της δύναμης.
Ένας επενδυτής που επιθυμεί να τοποθετήσει κεφάλαια στο ελβετικό φράγκο πρέπει να το κάνει με την επίγνωση αυτού του διαρκούς ρυθμού σταδιακής μεταβλητότητας και χαμηλής μεταβλητότητας από μήνα σε μήνα. Μια εκτεταμένη ματιά στο ελβετικό φράγκο δείχνει ότι το νόμισμα έχει μειωθεί από το υψηλό των $ 6.48 το Δεκέμβριο του 1920, το νόμισμα έφθασε το χαμηλότερο των 89 σεντ τον Ιούνιο του 2014.
Το 2014, οι μεγαλύτεροι αγοραστές ελβετικών φράγκων ήταν η Γερμανία, οι Ηνωμένες Πολιτείες και η Γαλλία, με κάθε χώρα να αγοράζει 21, 2%, 14, 1% και 8, 5%, αντίστοιχα, των συνολικών εξαγωγών της Ελβετίας. Η πρόσφατη αύξηση της ισχύος του ελβετικού φράγκου αντανακλά πιθανώς την αύξηση του συνολικού ενεργητικού της SNB από το 2013 έως το 2014 κατά 14% και την αύξηση της κυκλοφορίας τραπεζογραμματίων κατά 2 τρισεκατομμύρια ελβετικά φράγκα. Το SNB αύξησε την αξία των επενδύσεων σε ξένο νόμισμα από 443 τρισεκατομμύρια ελβετικά φράγκα σε 510 τρισεκατομμύρια ελβετικά φράγκα από το 2013 έως το 2014.
Ο μεγαλύτερος κίνδυνος για τους επενδυτές αυτή τη στιγμή είναι ότι ο χρόνος που χρειάζεται το ελβετικό φράγκο για να ανακτήσει τη δύναμή του θα επεκταθεί υπό το πρίσμα της συνολικής ύφεσης που συμβαίνει στην Ευρώπη. Το πρόσφατο χαμηλό που έπληξε το ελβετικό φράγκο μπορεί να παραταθεί ή να ενισχυθεί για ένα νέο χαμηλό ρεκόρ στο εγγύς μέλλον σε συνδυασμό με τις κακές εξελίξεις στην Ευρώπη. Η ευρωζώνη έχει προσφέρει πολλές υπερβολικά αισιόδοξες προβολές για το μέλλον τα τελευταία πέντε χρόνια.
Τον Νοέμβριο του 2015, ο Πρόεδρος της SNB Thomas Jordan δήλωσε ότι το ελβετικό φράγκο ήταν υπερτιμημένο και ότι θα ληφθούν μέτρα για να παρέμβει. Οι τρέχοντες στόχοι της νομισματικής πολιτικής της SNB αποσκοπούν στην επίτευξη μακροπρόθεσμων αποτελεσμάτων, αλλά οι επενδυτές που ενδιαφέρονται για το ελβετικό φράγκο θα πρέπει να εξετάσουν πόσο αποτελεσματικά θα είναι αυτά τα μέτρα υπό το πρίσμα των προβληματικών οικονομιών στην Ευρώπη, της ύφεσης στην Ευρώπη και των σημερινών αρνητικών επιτοκίων καταθέσεις στην Ελβετία. Η αποτελεσματικότητα ενός αρνητικού επιτοκίου μπορεί να διακυβευτεί όταν χρησιμοποιείται παράλληλα με μια αδύναμη ευρωπαϊκή οικονομία.
Η δήλωση της Ιορδανίας δείχνει ότι μια δεύτερη διόρθωση του ελβετικού φράγκου είναι πιθανό να γίνει αντιληπτή με τη μορφή χαμηλής συναλλαγματικής ισοτιμίας. Ενώ πρόκειται για θετικά νέα για τους μακροπρόθεσμους επενδυτές που ενδιαφέρονται να αγοράσουν ελβετικά φράγκα, υποθέτοντας ότι ο κύκλος αγοράς του έθνους θα προωθήσει τη μελλοντική θετική ανάπτυξη, είναι αβέβαιο εάν τα μέτρα που θα λάβει η SNB θα είναι τόσο επιτυχημένα όσο η Ιορδανία ελπίζει ότι θα είναι.
Ανταμοιβές
Τα επιτόκια της Ελβετίας είναι τα χαμηλότερα στον κόσμο τον Νοέμβριο του 2015 στο -0, 75%, αφού έμειναν στο 0% για αρκετά χρόνια πριν. Παρά τη διατήρηση της φήμης της ως ασφαλούς καταφυγίου νομισμάτων, η μελλοντική προοπτική του ελβετικού φράγκου παραμένει αβέβαιη. Υπάρχει ελάχιστη διαφωνία σχετικά με τη συνολική ισχύ και την ισχύ που ασκούν οι ευρωπαϊκές αγορές στις ελβετικές τράπεζες, αλλά η πτώση της ισοτιμίας του ελβετικού φράγκου σε συνδυασμό με το αρνητικό επιτόκιο της χώρας προσφέρει περιορισμένο ενθουσιασμό για τους επενδυτές. Οι πρόσφατες κινήσεις για τη συγκέντρωση κεφαλαίων στο ελβετικό φράγκο λόγω κακών εξελίξεων σε άλλες χώρες είναι ένα μήνυμα ότι οι επενδυτές διαπραγματεύονται με αρνητικό φόβο για τη μελλοντική οικονομία. Η οικονομία της Ελβετίας εξαρτάται εν μέρει από την ανάκαμψη από τις προηγούμενες κρίσεις που επηρέασαν αρνητικά τις παγκόσμιες οικονομίες. Οι επενδυτές δεν πρέπει να προσφέρουν υπερβολικά ενθουσιώδη εμπιστοσύνη στο ελβετικό φράγκο πριν από την εμφάνιση θετικών εξελίξεων στην υπόλοιπη Ευρώπη.
Η πιθανή μελλοντική ανταμοιβή για έναν επενδυτή υφίσταται εμπιστοσύνη στην τρέχουσα νομισματική πολιτική της SNB για να δημιουργήσει ένα περιβάλλον για μακροπρόθεσμη ανάπτυξη. Οι επενδυτές περιμένουν τη συνολική βελτίωση των ευρωπαϊκών οικονομιών μετά από χαμηλά ποσοστά ανάπτυξης που έχουν επηρεάσει κάθε έθνος στην Ευρώπη λόγω της αλληλεξαρτώμενης φύσης των οικονομιών της Ευρώπης.
