Η JPMorgan Chase & Co. (JPM) διαπραγματεύεται χαμηλότερα κατά σχεδόν 3%, αφού ανακοίνωσε αποτελέσματα που ήρθαν καλύτερα από τις εκτιμήσεις για το πρώτο τρίμηνο. Αλλά οι επενδυτές δεν είναι ενθουσιασμένοι με τα αποτελέσματα. Επιπλέον, μια τεχνική ανάλυση του πίνακα μετοχών δείχνει ότι οι μετοχές θα μπορούσαν να πέσουν άλλο 6% στα περίπου $ 104.
Πέρα από τα διαγράμματα, άλλα σημάδια προειδοποίησης ενδέχεται να διοχετεύονται κάτω από την επιφάνεια, καθώς οι προοπτικές για τα έσοδα και τα κέρδη πέραν του 2018 φαίνεται ότι επιβραδύνουν δραματικά. Επιπλέον, οι μετοχές της JPMorgan αυξάνονται εν αναμονή της ισχυρής αύξησης των κερδών το 2018, συμβάλλοντας στην άνοδο των μετοχών της τράπεζας, ενώ παράλληλα την προσέφεραν πολλαπλασιασμό. Όμως, το ετήσιο P / E ενός έτους είναι στο υψηλότερο σημείο της ιστορικής του εμβέλειας και η επιβράδυνση της αύξησης των κερδών μπορεί να οδηγήσει σε συρρίκνωση αυτού του πολλαπλού κέρδους.
Τεχνική κατανομή
Τα μερίδια της JPMorgan πήδηξαν αρχικά μετά τα τριμηνιαία αποτελέσματα, αλλά γρήγορα αντιστράφηκαν μετά από να χτυπήσουν μια γραμμή τάσης αντίστασης γύρω στα 115 δολάρια, οδηγώντας σε απότομη ανατροπή εντός ημέρας. Η αναστροφή θα μπορούσε να προκαλέσει περαιτέρω πτώση του μετοχικού κεφαλαίου, ωθώντας την τιμή μέχρι τα 104 δολάρια, όπου βρίσκεται ένα σημαντικό επίπεδο υποστήριξης. Αν οι μετοχές υποχωρήσουν στα 104 δολ., Θα είναι μια πτώση σχεδόν 10% από το υψηλό της ημέρας στις 13 Απριλίου και περίπου 13% μείωση από το ενδοημερήσιο υψηλό των περίπου 119, 30 δολαρίων στις 27 Φεβρουαρίου.
Ο δείκτης σχετικής αντοχής είναι επίσης χαμηλότερος, αφού από το τέλος του Ιανουαρίου κορυφώθηκε γύρω στα 80 και αυτό θα μπορούσε να υπογράψει και το αποθεματικό να μειωθεί περαιτέρω.
Κέρδη αργά
Δεν είναι μόνο το πρόβλημα τεχνικής σηματοδότησης που αντιμετωπίζει ο τραπεζικός γίγαντας, επειδή τα ποσοστά αύξησης των εσόδων και των κερδών αναμένεται να επιβραδυνθούν δραματικά τα επόμενα χρόνια. Οι αναλυτές αναζητούν επί του παρόντος κέρδη να ανεβαίνουν κατά ποσοστό άνω του 29% το 2018, αλλά αυτό μειώνεται κατά περισσότερο από το ήμισυ το 2019 σε μόλις 9, 5% και πτώση πάλι το 2020 στο 8, 4%. Δεν πρόκειται μόνο για επιβράδυνση της αύξησης των κερδών, διότι τα έσοδα φαίνεται ότι επιβραδύνουν από 8, 5% περίπου το 2018 σε 4, 2% το 2019 και 3, 4% το 2020.
Πολλαπλή συστολή
Ο ετήσιος δείκτης PE μειώθηκε επίσης και είναι σήμερα 11, 7 φορές 2019 εκτιμήσεις ύψους 9, 70 δολ. Ανά μετοχή. Αλλά ο δείκτης PE είναι επίσης πολύ υψηλότερος από τα επίπεδα από το 2014 έως το τέλος του 2016, όταν όλες οι μετοχές των τραπεζών εξερράγησαν υψηλότερα μετά τις αμερικανικές προεδρικές εκλογές στις προσδοκίες ισχυρής οικονομικής ανάπτυξης και πληθωρισμού των ΗΠΑ, οδηγώντας σε πολλαπλασιασμό των κερδών. Οι βραδύτεροι αναλυτές των ρυθμών αύξησης προβλέπουν ότι η αναλογία PE μπορεί να αρχίσει να συρρικνώνεται περαιτέρω.
Όμως, καθώς οι επενδυτές και οι αναλυτές συνεχίζουν να χωνέψουν τα τελευταία αποτελέσματα της JPMorgan, θα μπορούσαν για μια ακόμη φορά να αρχίσουν να αυξάνουν τις εκτιμήσεις των κερδών και να κάνουν το μετριότατο συναίσθημα να εξαφανιστεί γρήγορα.
