Ξεκινώντας από τη χειρότερη εβδομάδα του σε περισσότερα από δύο χρόνια, η χρηματιστηριακή αγορά ενδέχεται να οδηγήσει σε περισσότερα προβλήματα, σύμφωνα με τεχνικούς αναλυτές που ανέφερε η MarketWatch. Αυτό συμβαίνει παρά το ράλι της Δευτέρας, 26 Μαρτίου, που είναι ο μεγαλύτερος δείκτης μιας ημέρας στους τρεις μεγάλους δείκτες χρηματιστηριακών αγορών των ΗΠΑ από τον Αύγουστο του 2015, προσθέτει η MarketWatch. "Η έκταση της επιδείνωσης των μετοχών είναι πολύ ανησυχητική, δεδομένου του συνδυασμού βραχυπρόθεσμων τεχνικών ζημιών και της μείωσης της μακροπρόθεσμης δυναμικής μετά την επίτευξη ρεκόρ υπερβολικών αγορών στα τέλη Ιανουαρίου", δήλωσε ο τεχνικός αναλυτής Mark Newton της Newton Advisors έγραψε τη Δευτέρα, όπως ανέφερε η MarketWatch.
Την εβδομάδα που έληξε στις 23 Μαρτίου, ο δείκτης S & P 500 (SPX) μειώθηκε κατά 6, 0%, ο Dow Jones Industrial Average (DJIA) κατά 5, 7% και ο δείκτης Nasdaq 100 (NDX) κατά 7, 3% Το ράλι τη Δευτέρα, 26 Μαρτίου ακολούθησε μια αποχώρηση την Τρίτη το απόγευμα. Ως εκ τούτου, οι καθαρές εισπράξεις στους δείκτες αυτούς μεταξύ των περιόδων κλεισίματος στις 23 Μαρτίου και 27 Μαρτίου ήταν αντίστοιχα: 0, 9%, 1, 4% και 0, 3%. Νωρίτερα φέτος, η αγορά υπέστη διόρθωση μεταξύ των κλεισιάσεων στις 26 Ιανουαρίου και 8 Φεβρουαρίου, ενώ ο δείκτης S & P 500 υποχώρησε κατά 10, 2%.
Βασικοί Τεχνικοί Δείκτες
Με τον S & P 500, οι τεχνικοί αναλυτές δίνουν ιδιαίτερη προσοχή στην τρέχουσα αξία του δείκτη έναντι του κινητού μέσου όρου των 200 ημερών, σύμφωνα με την MarketWatch. Όταν ο πρώην βυθίζεται κάτω από τον τελευταίο, θεωρείται ότι βρίσκεται σε εξέλιξη μια πτωτική τάση. Την Παρασκευή 23 Μαρτίου κοντά, ο πρώτος ήταν κλασματικά πάνω από τον τελευταίο, έναν ελάχιστα αποδεδειγμένο δείκτη. Την Τρίτη 27 Μαρτίου, ο δείκτης ήταν μέτριος 1% πάνω από τον κινητό μέσο όρο των 200 ημερών, ανά Barchart.com.
Για το Nasdaq 100, ο κινούμενος μέσος όρος των 100 ημερών είναι ένα κοινό σημείο αναφοράς για τους τεχνικούς, ανά MarketWatch. Την Παρασκευή ο δείκτης υποχώρησε κάτω από αυτό το επίπεδο, στέλνοντας ένα bearish σήμα. Μέχρι το κλείσιμο της Τρίτης ήταν 1, 3% κάτω από τον κινητό μέσο όρο των 100 ημερών, ανά την ίδια πηγή.
Οι υποστηρικτές της Θεωρίας της Dow εξετάζουν προσεκτικά το Dow Jones Transportation Average (DJT). Σύμφωνα με τον αρθρογράφο της MarketWatch Mark Hulbert, εάν οι μεταφορές Dow κοντά στο 10, 136.61, το πρόσφατο χαμηλό κλείσιμο στις 9 Φεβρουαρίου, αυτό θα ήταν ένα σημαντικό σήμα αγοράς για τα Dow Industrials. Την Παρασκευή, οι μεταφορές Dow έκλεισαν μόλις 27 μονάδες πάνω από αυτό το "επίπεδο ενεργοποίησης". Την Τρίτη 27 Μαρτίου, το κενό ήταν 55 μονάδες παραπάνω.
«Σημαντική τεχνική ζημία»
Μεταξύ των Dow Industrials και του S & P 500, περίπου το ήμισυ των συστατικών στοιχείων κάθε δείκτη διαπραγματεύονταν κάτω από τους κινητούς μέσους όρους των 200 ημερών από 16 Μαρτίου, ανά MarketWatch. Η ανάλυση αυτή πραγματοποιήθηκε από τον Michael O'Rourke, στρατηγικό στρατηγό της αγοράς στο Jones Trading, βάσει στοιχείων από το Bloomberg. Όπως αναφέρει η MarketWatch, ο O'Rourke γράφει σε σχέση με αυτό το συμπέρασμα ότι "σημειώθηκαν αξιοσημείωτες τεχνικές ζημιές στην αγορά αυτή".
Ήδη μια αγορά αρκούδων;
Μια αγορά αρκούδων είναι ήδη σε εξέλιξη, ανά άλλη στήλη MarketWatch από τον Hulbert, με την αγορά ταύρων να έχει εισπνεύσει την τελευταία της στις 26 Ιανουαρίου. Αν ναι, και εάν αυτή η αγορά φέρει μέση διάρκεια και βάθος, Hulbert αναμένει ότι θα διαρκέσει άλλους 11 μήνες, οπότε η Dow θα είχε ρίξει 5.205 μονάδες, ή 22.1%, από το υψηλό της 26ης Ιανουαρίου. Ακόμα κι έτσι, σημειώνει, αυτό θα τοποθετούσε το Dow ακριβώς πίσω, όπου ήταν στην Ημέρα των Εκλογών το 2016.
Πολλοί επενδυτές ανησυχούν ότι μια αγορά ταύρων ρεκόρ πιθανότατα θα ακολουθήσει μια ιδιαίτερα σοβαρή αγορά αρκούδων. Ο Hulbert προσφέρει κάποια άνεση: "Δεν υπάρχει στατιστικά σημαντική συσχέτιση μεταξύ του μήκους ή του κέρδους της αγοράς του ταύρου και του μήκους ή της απώλειας της επόμενης αγοράς αρκούδων". Επίσης, γράφει: "Έχω διαπιστώσει ότι διαρκεί κατά μέσο όρο 3, 2 έτη από την αρχή μιας αγοράς μεριδίων για το χρηματιστήριο για να πολεμήσει πίσω στο σημείο όπου βρισκόταν στην αρχή".
Αλλά οι βασικές αρχές δείχνουν προς τα πάνω
Βεβαίως, οι ταύροι θα δείξουν ισχυρά θεμελιώδη στοιχεία όπως η αύξηση των εταιρικών κερδών και η συνεχιζόμενη οικονομική επέκταση τόσο στις ΗΠΑ όσο και παγκοσμίως, ως αιτίες για συνεχιζόμενη αισιοδοξία και πρόσθετα κέρδη στις τιμές των μετοχών. Πράγματι, ο αρθρογράφος του Barron, Ben Levisohn, σημείωσε ότι, σε σχέση με την αρχή των χρηματιστηριακών αγορών, "Ο ένοχος σχεδόν σε κάθε περίπτωση είναι ύφεση". (Για περισσότερες πληροφορίες, βλ. Επίσης: Ένα οικονομικό «σοκ» θα μπορούσε να εκτροχιάσει την αγορά των ταύρων .)
