Η αγορά κινείται
Ήδη σε προοδευτικά υψηλότερα υψηλότερα επίπεδα όλων των εποχών, οι μετοχές των ΗΠΑ έλαβαν μια πρόσθετη ώθηση τη Δευτέρα, μετά από έκθεση που ανέδειξε ότι οι ΗΠΑ θα αφαιρέσουν την Κίνα από τον κατάλογο των χειριστών νομισμάτων. Η ετικέτα τοποθετήθηκε χωρίς καθυστέρηση στην Κίνα από το Υπουργείο Οικονομικών των ΗΠΑ τον περασμένο Αύγουστο, εν μέσω κλιμάκωσης των εμπορικών εντάσεων μεταξύ των δύο χωρών. Έκτοτε, οι εντάσεις έχουν χαλαρώσει δραματικά και οι διαπραγματευτές από τις δύο χώρες έχουν την πρόθεση να υπογράψουν μια εμπορική συμφωνία "πρώτης φάσης" αργότερα αυτή την εβδομάδα.
Αυτό το κομμάτι των θετικών για την αγορά ειδήσεων σχετικά με το εμπορικό μέτωπο των ΗΠΑ-Κίνας έρχεται ακριβώς όπως η αστάθεια που απορρέει από την πολιτική και στρατιωτική σύγκρουση μεταξύ των ΗΠΑ και του Ιράν μέσα στην περασμένη εβδομάδα έχει κρυώσει. Αν και οι γεωπολιτικοί και εμπορικοί κίνδυνοι παραμένουν σίγουροι, η σημαντική μείωση των εντάσεων προς το παρόν προκάλεσε σημαντικές κινήσεις της αγοράς. Μεταξύ αυτών είναι η συνεχιζόμενη αύξηση των μετοχών, η σημαντική άμβλυνση της μεταβλητότητας της αγοράς και της πώλησης, καθώς και οι απότομες αποσύρσεις τόσο του χρυσού όσο και του αργού πετρελαίου, οι οποίες πρόσφατα συσπειρώθηκαν εν μέρει λόγω της σύγκρουσης ΗΠΑ-Ιράν.
Παρακάτω παρουσιάζεται ένας πίνακας σύγκρισης τριών μεγάλων αμερικανικών δεικτών - ο δείκτης S & P 500 μεγάλης κεφαλαιοποίησης (που αντιπροσωπεύεται από το SPY ETF), ο υψηλής τεχνολογίας δείκτης Nasdaq 100 (QQQ ETF) και ο δείκτης Russell 2000 (IWM ETF). Η σύγκριση αυτή ξεκινά στις αρχές του 2019, ή ελαφρώς πάνω από ένα χρόνο, και δείχνει πόσο υπερέχουν τα αποθέματα τεχνολογίας μεγάλης κεφαλαιοποίησης, ενώ τα μικρά ανώτατα όρια έχουν καθυστερήσει παρά τον έντονο αγώνα του Russell 2000 από τις αρχές Οκτωβρίου.
Lull στην αγορά-αγορά
Ο λόγος put / call είναι ένας απλός τύπος που συγκρίνει τον όγκο συναλλαγών των επιλογών πώλησης με τις επιλογές κλήσεων. Σε γενικές γραμμές, οι επιλογές πώλησης θεωρούνται έκφραση bearishness για τους αγοραστές δικαιωμάτων προαίρεσης. Αντίστροφα, οι επιλογές κλήσεων θεωρούνται ως έκφραση της διογκωτικότητας για τους αγοραστές δικαιωμάτων προαίρεσης. Φυσικά, αυτό δεν συμβαίνει πάντα, καθώς οι επιλογές μπορούν να αποτελέσουν αντικείμενο συναλλαγών για πολλούς άλλους σκοπούς εκτός από την κερδοσκοπία στην αγορά. Οι επιλογές μπορούν επίσης να χρησιμοποιηθούν για τη δημιουργία εισοδήματος, την ασφάλιση ή την αντιστάθμιση υποκείμενων θέσεων. Αλλά η πιο βασική λειτουργία της μέτρησης είναι να εκφράσεις το συναίσθημα.
Για να αποκομίσετε μια αναλογία θέσης / κλήσης, απλώς διαιρέστε τον αριθμό των διαπραγματεύσιμων θέσεων με τον αριθμό των διαπραγματεύσιμων κλήσεων. Εάν υπάρχουν περισσότερες συναλλαγές από ό, τι οι κλήσεις (γενικά θεωρούνται bearish), ο λόγος θα είναι πάνω από 1. Και αν υπάρχουν περισσότερες συναλλαγές από ό, τι βάζει (γενικά θεωρείται bullish), ο λόγος θα είναι κάτω από 1. Έχετε υπόψη ότι όταν ο λόγος πηγαίνει στα άκρα, μπορεί συχνά να θεωρηθεί ως ένας ενδεικτικός δείκτης που μπορεί να υποδηλώνει μια επικείμενη ανατροπή του συναισθήματος. Ο δείκτης θέσεων / κλήσεων της CBOE παρέχει μια συνολική εικόνα του κλίματος των αγορών για τα αμερικανικά αποθέματα, τα ETF και τους δείκτες.
Όπως βλέπουμε στο σημερινό διάγραμμα του δείκτη θέσης / κλήσης της CBOE, η ανάγνωση είναι χαμηλή 0.773, πράγμα που υποδηλώνει ότι η εμπορική θέση είναι σχεδόν χαμηλή σε σύγκριση με το ιστορικό της εύρος. Αυτό δείχνει ότι υπάρχει μεγάλη αυτοπεποίθηση στις αγορές μετοχών, καθώς τα αποθέματα έπληξαν νέα ρεκόρ. Ενώ ο λόγος δεν είναι αρκετά στα ακραία χαμηλά των τελευταίων μηνών, δεν είναι μακριά, και έχει γενικά τάσεις προς τα κάτω από τα τέλη του περασμένου έτους. Από την άλλη πλευρά, οποιαδήποτε άλλη είδηση που βασίζεται στην αγορά μπορεί να προκαλέσει μια πολύ σημαντική άνοδο στην αναλογία θέσεων / κλήσεων.
Το αργό πετρέλαιο πέφτει
Καθώς οι εντάσεις μεταξύ ΗΠΑ και Ιράν έχουν δροσιστεί, τουλάχιστον προς το παρόν, οι τιμές του αργού πετρελαίου έχουν επανέλθει αισθητά μετά από να πετύχουμε ένα νέο οκτάμηνο υψηλό την περασμένη εβδομάδα σχετικά με την εντεινόμενη σύγκρουση μεταξύ των δύο εθνών. Παρόλο που το ακατέργαστο έχει τραβήξει σίγουρα πίσω τις τελευταίες ημέρες, οι εντάσεις των ΗΠΑ με τη Μέση Ανατολή πιθανόν να μην έχουν τελειώσει. Αν αυτό συμβαίνει πράγματι, θα μπορούσαμε να βλέπουμε πολύ πιο ανοδικές τιμές για το αργό πετρέλαιο.
Οι αγοραστές χρυσού παίρνουν αναπνοή
Ο χρυσός έχει περάσει απόλυτα τον περασμένο μήνα, καθώς οι ανησυχίες σχετικά με τον κίνδυνο αγοράς συνέβαλαν στην τόνωση του πολύτιμου μετάλλου με την ιδιότητά του ως προστιθέμενου ασφαλούς περιουσιακού στοιχείου. Οι επενδυτές τείνουν να αγοράζουν χρυσό όταν ανησυχούν ή φοβούνται τις παγκόσμιες πολιτικές και οικονομικές συνθήκες.
Οι τιμές του χρυσού έφτασαν σε μια νέα αιχμή την περασμένη εβδομάδα, χτυπώντας ένα νέο έξι και πλέον χρόνια στην αμερικανική διένεξη με το Ιράν, προτού επανέλθουμε στις προηγούμενες ημέρες διαπραγμάτευσης. Επίσης, βοηθώντας να γεμίσει το πολύτιμο μέταλλο υπήρξε παρατεταμένο χαμηλό επιτόκιο και ένα σχετικά αδύναμο δολάριο ΗΠΑ. Ωστόσο, ελλείψει σημαντικών γεωπολιτικών κινδύνων, οι τιμές του χρυσού έχουν λιγότερους λόγους να αυξήσουν. Προς το παρόν, τουλάχιστον, η κάμψη του χρυσού φαίνεται να είναι έτοιμη να συνεχιστεί μέχρις ότου ένας άλλος ειδησεογραφικός σοκ να οδηγήσει ενδεχομένως σε μια νέα αύξηση.
Η κατώτατη γραμμή
Καθώς τα S & P 500 και Nasdaq Composite χτύπησαν τα καινούργια ρεκόρ όλων των εποχών τη Δευτέρα, οι επιλογές πώλησης συνέχισαν να εξασθενίζουν κοντά στα χαμηλότερα επίπεδα τιμών, οι τιμές του χρυσού μειώθηκαν περαιτέρω και το αργό πετρέλαιο συνέχισε να βυθίζεται καθώς οι γεωπολιτικές τάσεις δροσισαν. Παρόλο που όλα αυτά είναι καλά για μια συνεχιζόμενη αγορά ταύρων σε μετοχές στο εγγύς μέλλον, οι κίνδυνοι και οι εντάσεις παραμένουν που θα μπορούσαν να είναι έτοιμοι να διαταράξουν την έντονη ανοδική πορεία.
