Τα αμυντικά και τα αμυντικά αποθέματα μπορεί να είναι ένα ιδανικό παιχνίδι σε μια χαμηλή αγορά και οικονομία. Ο όμιλος εταιρειών που κάνουν χρήματα από την κυβέρνηση έχει ήδη ξεπεράσει δραματικά την αγορά φέτος, ενώ ο δείκτης S & P US Aerospace and Defense Select Industry αυξήθηκε κατά 13, 3% σε ετήσια βάση (YTD) έναντι της ευρύτερης απόδοσης της S & P 500 κατά 6, 9% την ίδια περίοδο.
Καθώς η περίοδος αναφοράς του τέταρτου τριμήνου ξεκινάει σε υψηλά επίπεδα, η προβλεπόμενη διήμερη αύξηση των αμυντικών δαπανών πιθανόν να αντισταθμίσει βραχυπρόθεσμα τυχόν μικτά τριμηνιαία κέρδη. Η αύξηση του προϋπολογισμού για την άμυνα έως και 750 δισεκατομμυρίων δολαρίων για το 2020, είναι πιθανό να οδηγήσει σε συνεχή συγκέντρωση 12 αμυντικών αποθεμάτων. Αυτό το καλάθι μετοχών περιλαμβάνει ονόματα νοικοκυριών όπως: Northrop Grumman (NOC), Lockheed Martin (LMT), Raytheon (RTN) και General Dynamics (GD), καθώς και λιγότερο γνωστά αποθέματα Aerojet Rocketdyne Holdings (AJRD), Huntington Ingalls Industries (BWXT), AeroVironment (AVAV), CACI International (CACI), Accenture (ACN), Booz Allen (BAH) και Leidos Holding (LDOS) ανά μετοχή της Barron.
Τα αμυντικά αποθέματα εκτείνονται
(Απόδοση αποθεμάτων YTD)
- SPDR S & P Αεροδιαστημικής και Άμυνας ETF? 13, 3% iShares ΗΠΑ Αεροδιαστημική και Άμυνας ETF? 11% S & P 500. 6.9%
Δαπάνη Boom, Φτηνές αποτιμήσεις
Καθώς η διοίκηση του Trump σηματοδοτεί την υποστήριξη για την αναβάθμιση και την επέκταση του στρατού, από την πυραυλική άμυνα στο ναυτικό, οι μεγάλοι εργολάβοι αναμένεται να δουν μπαλόνια εισοδήματος μέχρι το τέλος της δεκαετίας.
Τα αμυντικά αποθέματα είναι επίσης φθηνά για τη σημερινή αγορά, διαπραγματεύονται με μέσο όρο 12 με 16 φορές τα κέρδη και λιγότερο από 11 φορές την αξία της επιχείρησης / Ebitda, σημείωσε ο Ben Phillips, επικεφαλής επενδυτικού συμβουλίου της EventShares. Ο επενδυτής λέει ότι προστέθηκε πρόσφατα στις μετοχές των αεροναυπηγικών και αμυντικών εργολάβων στο αμερικανικό Policy Alpha ETF (PCLY) της εταιρείας.
Ο Phillips τροφοδοτεί την πεποίθηση ότι οι δαπάνες θα αυξηθούν σημαντικά σε διάστημα δύο ετών, ενώ ο προϋπολογισμός για το δημοσιονομικό έτος 2020 θα εξακολουθήσει να εκκρεμεί έγκριση από το Κογκρέσο. Ενώ η διοίκηση Trump ζητάει σχεδόν 750 δισεκατομμύρια δολάρια, σημειώνοντας άλμα 4, 6% από τα 717 δισεκατομμύρια δολάρια που διατέθηκαν για το 2019, το Κογκρέσο μπορεί να εγκρίνει λιγότερο από το ότι οι Δημοκρατικοί αγωνίζονται για τη μείωση των στρατιωτικών δαπανών. Η έλλειψη συμφωνίας είναι πιθανό να συνεχιστεί, ειδικά εάν το Trump συνεχίσει να πιέζει για χρηματοδότηση για έναν τοίχο των συνόρων στον αμυντικό λογαριασμό. Παρ 'όλα αυτά, η συναίνεση των αναλυτών είναι να κυριαρχήσει μια σημαντική συμφωνία δαπανών, με αποτέλεσμα οι υπεργολάβοι να λάβουν υψηλότερα επίπεδα χρηματοδότησης.
Πυραυλική άμυνα, επέκταση του ναυτικού
Καθώς η σημερινή διοίκηση εξακολουθεί να πιέζει για αυξημένες δαπάνες για την πυραυλική άμυνα, ζητώντας περισσότερη χρηματοδότηση για διαστημικά συστήματα και ανταποκρινόμενη στις απειλές από χώρες όπως η Βόρεια Κορέα και η Κίνα, η Barron's αναμένει από τους Lockheed Martin, Raytheon, Northrop και Aerojet Rocketdyne.
Οι προσπάθειες εκσυγχρονισμού και επέκτασης του Πολεμικού Ναυτικού σε ένα σχέδιο πολλών δεκαετιών συμπίπτουν με τη γενική υποστήριξη των δύο πλευρών στις οικιστικές περιοχές των πολιτικών για τη ναυπηγική βιομηχανία και την ανάπτυξη των όπλων υψηλής τεχνολογίας. Τα αποθέματα που θα αποκομίσουν τα μέγιστα κέρδη σε πιθανή αύξηση στις δαπάνες του Ναυτικού συμπεριλαμβάνουν τις Huntington Ingalls, General Dynamics και BWX Industries.
Η Phillips επίσης αρέσει σε εταιρείες που ασχολούνται με την τεχνολογία DRON, όπως η AeroVironment, και σε εταιρείες που ασχολούνται με την εξωτερική ανάθεση κυβερνητικών εργαζομένων, όπως η κυβερνητική εταιρεία παροχής υπηρεσιών κυβερνητικής δικτύωσης CACI International, οι συμβουλευτικές εταιρείες Accenture και Booze Allen Hamilton και η Leidos Holdings,
Gov't Shutdown, Fears Deficit
Όσον αφορά τον αντίκτυπο της διακοπής της κυβέρνησης από τους μεγάλους εργολάβους, ο αναλυτής Cow von Rumhor της Cowen είναι από τους πεπειραμένους ότι δεν θα επηρεάσει τις στρατιωτικές δαπάνες, ανά Barron's. Σε σημείωμα την Τρίτη, ο Cowen έγραψε ότι "οι περισσότερες εταιρείες υψηλής κεφαλαιοποίησης για την άμυνα θα κατακτήσει τις εκτιμήσεις της Wall Street για το τέταρτο τρίμηνο".
Ο αναλυτής της JPMorgan, Seth Seifman, δεν ανησυχεί επίσης για τους αυξανόμενους φόβους σχετικά με τους προϋπολογισμούς και τα δημόσια ελλείμματα, γράφοντας ότι "πιστεύουμε ότι ο προϋπολογισμός δεν θα είναι δραματικά διαφορετικός από ότι δεν έχει αλλάξει πολύ για τις επιχειρήσεις ή τις εκτιμήσεις μας".
Κοιτάω μπροστά
Είναι σημαντικό να σημειωθεί ότι όλα τα αμυντικά αποθέματα ενδέχεται να μην ωφεληθούν εξίσου και ότι ο επικεφαλής κίνδυνος παραμένει, καθώς το Κογκρέσο και το Κογκρέσο μάχονται τα υπερβάλλοντα επίπεδα. Τόσο η General Dynamics όσο και η Lockheed έδωσαν επιφυλακτική καθοδήγηση για το 2019 για διάφορους λόγους. Αυτό μπορεί να είναι μια προειδοποίηση ότι, στην ηλικία τερματισμού λειτουργίας, ακόμη και οι κυβερνητικές δαπάνες δεν θα σηκώσουν όλα τα αμυντικά αποθέματα. Οι επενδυτές θα πρέπει να τραγουδούν τους αριθμούς που κάνουν τους νικητές.
