Ποια είναι η στρατηγική 130-30;
Η στρατηγική 130-30, που συχνά ονομάζεται μακροπρόθεσμη / βραχυπρόθεσμη στρατηγική μετοχικού κεφαλαίου, αναφέρεται σε μια επενδυτική μεθοδολογία που χρησιμοποιείται από θεσμικούς επενδυτές. Ένας ορισμός 130-30 συνεπάγεται τη χρησιμοποίηση ενός ποσοστού 130% του κεφαλαίου εκκίνησης που διατίθεται σε θέσεις μακράς διάρκειας και το οποίο επιτυγχάνεται λαμβάνοντας το 30% του κεφαλαίου εκκίνησης από τα αποθέματα βραχυχρόνιων διακυμάνσεων.
Η στρατηγική χρησιμοποιείται σε ένα ταμείο για την απόδοση κεφαλαίου. Χρησιμοποιεί χρηματοοικονομική μόχλευση μειώνοντας τα αποθέματα με χαμηλή απόδοση και, με τα μετρητά που εισπράχθηκαν λόγω της ύφεσης αυτών των μετοχών, αγοράζοντας μετοχές που αναμένεται να έχουν υψηλές αποδόσεις. Συχνά, οι επενδυτές θα μιμούνται έναν δείκτη όπως ο S & P 500 όταν επιλέγουν αποθέματα γι 'αυτή τη στρατηγική.
Βασικές τακτικές
- Αυτή η στρατηγική επένδυσης χρησιμοποιεί τα αποθέματα βραχυχρόνιων διακυμάνσεων της ρευστότητας και θέτει τα μετρητά από την ύφεση αυτών των μετοχών στην αγορά και την κατοχή των καλύτερων αποθεμάτων για μια καθορισμένη περίοδο. Αυτές οι στρατηγικές τείνουν να λειτουργούν καλά για τον περιορισμό της απορρόφησης που έρχεται στην επένδυση. Δεν φαίνονται να συμβαδίζουν με τους σημαντικότερους μέσους όρους στις συνολικές αποδόσεις, αλλά έχουν καλύτερα προσαρμοσμένες στις επικινδυνότητες επιστροφές.
Κατανόηση της στρατηγικής 130-30
Για να συμμετάσχει σε μια στρατηγική 130-30, ένας διαχειριστής επενδύσεων μπορεί να ταξινομήσει τα αποθέματα που χρησιμοποιούνται στο S & P 500 από τα καλύτερα σε χειρότερα στην αναμενόμενη απόδοση, όπως σηματοδοτείται από προηγούμενες επιδόσεις. Ένας διαχειριστής θα χρησιμοποιήσει μια σειρά πηγών δεδομένων και κανόνες για την κατάταξη μεμονωμένων αποθεμάτων. Τυπικά, τα αποθέματα κατατάσσονται σύμφωνα με ορισμένα καθορισμένα κριτήρια επιλογής (για παράδειγμα, συνολικές αποδόσεις, επιδόσεις προσαρμοσμένες στον κίνδυνο ή σχετική ισχύ) σε μια καθορισμένη περίοδο ανασκόπησης έξι μηνών ή ενός έτους. Τα αποθέματα κατατάσσονται στην καλύτερη θέση στη χειρότερη θέση.
Από τις μετοχές με την καλύτερη κατάταξη, ο διαχειριστής θα επενδύσει το 100% της αξίας του χαρτοφυλακίου και θα πουλήσει τα κάτω αποθέματα, μέχρι και το 30% της αξίας του χαρτοφυλακίου. Τα μετρητά από τις πωλήσεις μικρής διάρκειας θα επανεπενδύονται σε αποθέματα πρώτης τάξεως, επιτρέποντας μεγαλύτερη έκθεση σε μετοχές υψηλότερης κατηγορίας.
130-30 στρατηγική και βραχυπρόθεσμα αποθέματα
Η στρατηγική 130-30 ενσωματώνει τις μικρές πωλήσεις ως σημαντικό μέρος της δραστηριότητάς της. Η έλλειψη ενός αποθέματος συνεπάγεται δανεισμό τίτλων από άλλο μέρος, συνήθως έναν μεσίτη, και συμφωνώντας να καταβάλει ένα επιτόκιο ως τέλος. Στη συνέχεια καταγράφεται αρνητική θέση στο λογαριασμό του επενδυτή. Ο επενδυτής πωλεί στη συνέχεια τις νεοαποκτηθείσες κινητές αξίες στην ανοικτή αγορά στην τρέχουσα τιμή και λαμβάνει τα μετρητά για το εμπόριο. Ο επενδυτής περιμένει ότι οι τίτλοι θα υποτιμηθούν και στη συνέχεια θα τις επαναγοράσουν σε χαμηλότερη τιμή. Σε αυτό το σημείο, ο επενδυτής επιστρέφει τα αγορασθέντα χρεόγραφα στον μεσίτη. Σε μια αντίστροφη δραστηριότητα από την πρώτη αγορά και στη συνέχεια στην πώληση τίτλων, η παρακμή επιτρέπει ακόμα στον επενδυτή να κερδίσει.
Οι ανοικτές πωλήσεις είναι πολύ πιο επικίνδυνες από την επένδυση σε μακρές θέσεις σε τίτλους. Έτσι, σε μια επενδυτική στρατηγική 130-30, ένας διευθυντής θα δώσει περισσότερη έμφαση στις μακρές θέσεις από τις βραχείες θέσεις. Η ανοικτή πώληση θέτει έναν επενδυτή σε θέση απεριόριστου κινδύνου και με ανώτατο όριο ανταμοιβής. Για παράδειγμα, εάν ένας επενδυτής σκοπεύει να διαπραγματευτεί μετοχές στα 30 δολάρια, το περισσότερο που μπορεί να κερδίσει είναι $ 30 (μείον τα τέλη), ενώ το περισσότερο που μπορεί να χάσει είναι άπειρο, καθώς το απόθεμα μπορεί τεχνικά να αυξήσει την τιμή για πάντα.
Τα αμοιβαία κεφάλαια αντιστάθμισης κινδύνου και οι εταιρείες αμοιβαίων κεφαλαίων έχουν αρχίσει να προσφέρουν επενδυτικά οχήματα με τη μορφή αμοιβαίων κεφαλαίων ιδιωτικών κεφαλαίων, αμοιβαίων κεφαλαίων ή ακόμη και χρηματιστηρίων που διαπραγματεύονται σε χρηματιστήρια που ακολουθούν παραλλαγές της στρατηγικής 130-30. Γενικά, τα μέσα αυτά έχουν χαμηλότερη μεταβλητότητα από τους δείκτες αναφοράς, αλλά συχνά δεν επιτυγχάνουν μεγαλύτερες συνολικές αποδόσεις. Σύμφωνα με ορισμένες εκτιμήσεις, πάνω από 100 δισεκατομμύρια δολάρια σε παγκόσμιο επίπεδο έχουν επενδυθεί σε αυτούς τους τύπους στρατηγικών.
