Η σημερινή αγορά ταύρων έχει οδηγήσει σε αναπτυξιακά αποθέματα, αλλά μπορεί να είναι σε εξέλιξη μια σημαντική μετατόπιση στις αγορές. Σε μια πρόσφατη έκθεση, η ομάδα αμερικανικής στρατηγικής της Morgan Stanley, με επικεφαλής τον Michael Wilson, λέει: "Η μακροπρόθεσμη πορεία της ανάπτυξης έναντι της αξίας μπορεί τελικά να κινδυνεύει να μετατραπεί σε πιο βιώσιμη βάση". Ο S & P 500 αναβαθμίζεται σε βάση αποτίμησης, είναι πιο πιθανό ότι η αξία της Αξίας ξεπερνάει την πορεία της με χαμηλότερα κέρδη ή απλώς δεν μειώνεται. " Οι βασικές συστάσεις στην παρούσα έκθεση συνοψίζονται στον παρακάτω πίνακα.
| Τι να πωλούν | Τι να αγοράσω |
| Αποθέματα ανάπτυξης | Αξία Αποθέματα |
| Tech | Βοηθητικά προγράμματα |
| Διαδίκτυο | Ενέργεια |
| Παιχνίδια | Βιομηχανίες |
| Διακριτική ευχέρεια των καταναλωτών | Οικονομικά |
| Μικρές Καπέλες | Μεγάλα καπάκια |
| Κυκλικά αποθέματα | Αμυντικά αποθέματα |
Σημασία για τους επενδυτές
Η Morgan Stanley έχει ήδη εκδώσει σήματα πωλήσεων για την τεχνολογία και την καταναλωτική διακριτική ευχέρεια, βασισμένη στις κορυφαίες αποτιμήσεις και στην επιβράδυνση της αύξησης των κερδών. Είναι προσεκτικοί σχετικά με τον νέο τομέα υπηρεσιών επικοινωνιών, ο οποίος περιλαμβάνει μεταξύ άλλων και τα αποθέματα στο Διαδίκτυο και τα τυχερά παιχνίδια. Εν τω μεταξύ, βλέπουν ότι "οι αποτιμήσεις σήμερα είναι πολύ πιο ποικίλες μεταξύ τομέων και στυλ από ό, τι ήταν τον Ιανουάριο όταν σχεδόν όλα ήταν πλούσια". (Για περισσότερες πληροφορίες δείτε επίσης: 2 μεγάλες κόκκινες σημαίες για το χρηματιστήριο .)
Η άνοδος των πραγματικών επιτοκίων και η επιβράδυνση της οικονομικής ανάπτυξης των ΗΠΑ είναι οι υποκείμενες δυνάμεις πίσω από την πεποίθηση της Morgan Stanley ότι η αγορά βρίσκεται σε «σημείο ανατροπής». Έχουν συστήσει μια ανταλλαγή από την ανάπτυξη προς την αξία αποθεμάτων από τον Ιούλιο, και πιστεύουν ότι το χτύπημα που λαμβάνονται από τα αποθέματα ανάπτυξης την περασμένη εβδομάδα επιβεβαίωσε την εκτίμησή τους. Ωστόσο, προσθέτουν ότι "Το αίτημά μας για εναλλαγή οδήγησε περισσότερο στην αποστροφή μας προς τα αποθέματα ανάπτυξης παρά σε μια πραγματική τάση για αξία. Η αξία φαινόταν εύλογη, ενώ η ανάπτυξη φαινόταν δαπανηρή".
Παρόλα αυτά, παρατηρούν επίσης ότι "τα αποθέματα υψηλής ανάπτυξης που δεν πληρώνουν μερίσματα είναι τα περιουσιακά στοιχεία μεγαλύτερης διάρκειας στον κόσμο". Το μεγαλύτερο μέρος της αξίας τους επικεντρώνεται στις προσδοκίες για κέρδη που απέχουν πολύ στο μέλλον και τα οποία μειώνονται μέχρι σήμερα. Καθώς αυξάνονται τα επιτόκια, η σημερινή αξία των απομειωμένων κερδών μειώνεται σημαντικά.
Τον Ιούλιο, η Morgan Stanley υποβάθμισε επίσης τα μικρά ανώτατα όρια, δεδομένου ότι είναι εξαιρετικά κυκλικά και λιγότερο ικανά να περάσουν κατά το αυξανόμενο κόστος ή να «μετριάσουν την πτώση της ζήτησης» από τα μεγάλα ανώτατα όρια. Αντίθετα, "τα τυπικά μεγάλα καπάκια προσφέρουν καλύτερη άμυνα από τα μικρά καπάκια".
Αναφορικά με τις συναλλαγές της περασμένης εβδομάδας, η έκθεση διαπίστωσε ότι: "Οι χειρότερες επιδόσεις ήταν ένας συνδυασμός πρώιμου κύκλου και υψηλού αναπτυξιακού / πολλαπλών τομέων: Διακριτική, Τεχνολογία και Internet και Gaming μέσα στις υπηρεσίες Comm. (αύξηση των τιμών του πετρελαίου), των υπηρεσιών κοινής ωφελείας (αμυντικών), των χρηματοοικονομικών (αύξηση των επιτοκίων και μιας καμπύλης ανοχής) και της βιομηχανίας (αναθεωρήσεις κερδών και πολλαπλάσιο που έχει ήδη μειωθεί) οδήγησε."
Κοιτάω μπροστά
Αυτό που αντιλαμβάνεται η Morgan Stanley ως σεισμική μετατόπιση στο χρηματιστήριο μπορεί να χρειαστεί χρόνο για να ξεδιπλωθεί, αν πράγματι είναι σωστό να εντοπίσει μια νέα τάση. Επιπλέον, η ίδια εταιρεία βλέπει διάφορα σημάδια ότι μια διόρθωση στη χρηματιστηριακή αγορά είναι πιθανό στο εγγύς μέλλον. Το αν οι διάφορες εναλλαγές χαρτοφυλακίων που προτείνουν θα προσφέρουν επαρκή προστασία στους επενδυτές είναι ανοικτό ερώτημα. (Για περισσότερες πληροφορίες, ανατρέξτε επίσης στην ενότητα: «Εξαφανιστική» αγορά αντιμετωπίζει τη δεύτερη αναστροφή του 10% από τον Ιανουάριο .)
Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση. Όνομα παροχέα ΠεριγραφήΣχετικά Άρθρα
Κορυφαία ETF
Τα 3 κορυφαία ETF για επενδύσεις στη Νότια Κορέα
Χρηματιστήριο Στρατηγική & Εκπαίδευση
Μπορείτε να κερδίσετε χρήματα σε αποθέματα;
Χρηματιστήριο Στρατηγική & Εκπαίδευση
Τι οδηγεί το Χρηματιστήριο;
Μερίσματα Μερίσματος
Μια ιστορία της απόδοσης μερισμάτων S & P 500
Διαχείριση χαρτοφυλακίου
Πληθωρισμός και αποπληθωρισμός: Διατηρήστε το χαρτοφυλάκιό σας ασφαλή
Κορυφαία αποθέματα
Κορυφαία Χρηματιστήρια για τον Ιανουάριο του 2020
Συνδέσεις συνεργατώνΣχετικοί όροι
Κυκλικός κίνδυνος Ορισμός Ο κυκλικός κίνδυνος είναι ο κίνδυνος των κύκλων οικονομικής δραστηριότητας ή άλλων οικονομικών κύκλων που επηρεάζουν δυσμενώς μια επένδυση, μια κατηγορία περιουσιακών στοιχείων ή κέρδη ατομικής εταιρείας. περισσότερο αναπτυσσόμενη βιομηχανία Ορισμός Η βιομηχανία ανάπτυξης είναι ο τομέας της οικονομίας που παρουσιάζει ρυθμό αύξησης υψηλότερο από το μέσο όρο. περισσότερη αξία Επένδυση: Πώς να επενδύσει σαν Warren Buffett Αξία επενδυτές όπως ο Warren Buffett επιλέγουν υποτιμημένες μετοχές διαπραγμάτευσης σε λιγότερο από την εγγενή λογιστική τους αξία που έχουν μακροπρόθεσμες δυνατότητες. περισσότερα Εμπόριο του πληθωρισμού Ορισμός Το εμπόριο με πληθωρισμό είναι ένα επενδυτικό σύστημα ή μια μέθοδος διαπραγμάτευσης που επιδιώκει να επωφεληθεί από τα αυξανόμενα επίπεδα τιμών που επηρεάζονται από τον πληθωρισμό. περισσότερη διαπραγμάτευση κάτω από ορισμό μετρητών Η μετοχή μιας εταιρείας λέγεται ότι διαπραγματεύεται κάτω από τα μετρητά όταν η κεφαλαιοποίηση της αγοράς της είναι μικρότερη από τη διαφορά μεταξύ των διαθεσίμων σε μετρητά και των υποχρεώσεών της. περισσότερη αποθεματοποίηση χήρας και ορφανών Ορισμός Η μετοχή Widow-and-orphan είναι μια επένδυση σε μετοχές που συχνά πληρώνει υψηλό μέρισμα, καθώς θεωρείται σχετικά χαμηλός κίνδυνος. περισσότερο