Οι κύριοι δείκτες υποχώρησαν έντονα από τις 9 Φεβρουαρίου, καταλήγοντας σε μια απότομη πτώση που προκάλεσε η άνοδο των επιτοκίων, αλλά η αγορά θα μπορούσε να επανεξετάσει χαμηλά τις επόμενες εβδομάδες και να τιμωρήσει τους πρόσφατους αγοραστές. Το πιο σημαντικό είναι ότι αυτά τα επίπεδα στήριξης θα μπορούσαν να σπάσουν και να εκτοξεύσουν το επόμενο σκέλος μιας ενδιάμεσης διόρθωσης που εκθέτει ένα σημαντικό τμήμα του 2017 προς τα πάνω. Δεδομένης της απειλής, οι παράγοντες της αγοράς πρέπει να λάβουν αμυντικά μέτρα για να προστατεύσουν τις αποδόσεις και να προσαρμοστούν σε ένα δυσμενέστερο περιβάλλον της αγοράς.
Η απόλυση του επικεφαλής οικονομικού συμβούλου Gary Cohn απομακρύνει ένα σημαντικό εμπόδιο στα τιμολόγια για τα μέταλλα και σε άλλα μέτρα που ενδέχεται να στοχεύσουν τις κινεζικές εισαγωγές. Αυτές οι αποφάσεις πολιτικής θα μπορούσαν να προκαλέσουν έναν εμπορικό πόλεμο που έχει έντονα αρνητικό αντίκτυπο στην ανάπτυξη των ΗΠΑ. Δυστυχώς, ο πληθωρισμός είναι πιθανό να κλιμακωθεί ταυτόχρονα, αυξάνοντας το φάσμα του σταδιακού φαινομένου, καθώς οι Αμερικανοί αναγκάζονται να πληρώσουν περισσότερα για τα πάντα, από τα κονσερβοποιημένα προϊόντα έως τις αγαπημένες τους Amazon.com, Inc. (AMZN) Prime purchases. (Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε: Ποια αποθέματα θα κερδίσουν ή θα χάσουν από χάλυβα, τιμολόγια αργιλίου; )
Το SPDR S & P 500 ETF (SPY) ξεκίνησε σαν πυραύλος στις αρχές του 2018, προσθέτοντας ένα ιστορικό ράλι που άρχισε μετά τις εκλογές του 2016 του Donald Trump. Το uptick έφτασε στο υψηλό όλων των εποχών στις 286, 63 δολ. Στις 26 Ιανουαρίου και σημείωσε μεγάλη πτώση που σημείωσε απώλειες 11, 5% στο χαμηλό στις 9 Φεβρουαρίου. Οι αγοραστές εμφανίστηκαν στο τέλος του μηνός, ανεβάζοντας το απόθεμα πίσω στο μέσο της παρακμής προτού σταματήσει στις 27 Φεβρουαρίου.
Η δράση των τιμών έχει διευθετηθεί κοντά στον εκθετικό κινούμενο μέσο όρο (EMA) των 50 ημερών, χαράζοντας ένα μοχθηρό μοτίβο που δεν ευνοεί ούτε τους ταύρους ούτε τις αρκούδες. Ένα πλέγμα Fibonacci που απλώνεται σε όλη την έκταση του κυματισμού, τοποθετεί την κορυφή της αναπήδησης κοντά στο.786 retracement, το οποίο είναι διαβόητο για την εκτύπωση χαμηλότερων υψηλών επιπέδων σε αναπτυσσόμενες καθοδικές τάσεις. Πρώτα νέα σχετικά με τα τιμολόγια την περασμένη εβδομάδα έριξαν το αμοιβαίο κεφάλαιο στην retracement.386 κοντά στα $ 265, τα οποία οι ταύροι πρέπει να υπερασπιστούν για να αποφύγουν ένα ταξίδι πίσω στο χαμηλό.
Το αμοιβαίο κεφάλαιο θα μπορούσε να παίξει ένα παιχνίδι 50-200 φλίπερ, που αλιεύθηκε μεταξύ του EMA των 50 ημερών στα 271 δολάρια και του EMA 200 ημερών στα 258 δολάρια. Αν ναι, μια επανεξέταση του χαμηλού φεβρουαρίου είναι πιθανή, επιτρέποντας στους παράγοντες της αγοράς να αποφασίσουν εάν η δράση των τιμών έχει εισέλθει σε ένα ευρύ φάσμα συναλλαγών ή μια ενδιάμεση πτωτική τάση που στοχεύει στο EMA των 200 εβδομάδων, που σήμερα αυξάνεται από 218 δολάρια. Οι συντελεστές για έναν εμπορικό πόλεμο θα είναι ο αποφασιστικός παράγοντας, καθώς η πολιτική της Κίνας θα έχει μεγαλύτερο αρνητικό αντίκτυπο από τα τιμολόγια των μεταλλικών προϊόντων ευρείας βάσης.
Το Invesco QQQ Trust (QQQ) ξέσπασε πάνω από τη φούσκα του 2000 στο Internet υψηλά τον Ιανουάριο του 2017 και εισήλθε σε μια ισχυρή εξέλιξη των τάσεων που δημοσιεύτηκε ρηχά pullbacks μέχρι τον Ιανουάριο του 2018, όταν το ταμείο ξεπέρασε τα $ 170, 95. Έπεσε πάνω από 20 πόντους και 12% τις επόμενες δύο εβδομάδες, έμεινε μόλις δύο μονάδες πάνω από το EMA 200 ημερών. Η μετέπειτα αναπήδηση σημείωσε ισχυρότερη άνοδο από το SPY στα τέλη Φεβρουαρίου, αντισταθμίζοντας σχεδόν το 100% της πτώσης.
Το drawback στο κλείσιμο της Παρασκευής έφτασε στο επίπεδο retracement.618 Fibonacci κοντά στα $ 163, αποδίδοντας ένα ισχυρό uptick που σταμάτησε λιγότερο από δύο πόντους κάτω από το υψηλό των δύο εβδομάδων. Η διανυκτέρευση στην τιμή της Τετάρτης το πρωί ανίχνευσε το επίπεδο των $ 167, αλλά το ταμείο κρατά ψηλά στο κουδούνι ανοίγματος. Ένα ξεπέρασμα πάνω από $ 171 θα αναιρούσε περαιτέρω πωλήσεις σημάτων, ενδεχομένως υποστηρίζοντας μια άλλη τάση εκ των προτέρων.
Ενώ το QQQ συγκρατεί καλύτερα από το SPY, είναι απίθανο να συσπειρωθεί ή να ξεσπάσει χωρίς τη συμμετοχή του μπλε chip. Εν τω μεταξύ, η συνεχιζόμενη πίεση πώλησης θα στοχεύει στο χαμηλό της περασμένης εβδομάδας, με μια βλάβη που ανοίγει την πόρτα στα $ 158. Περιέργως, ο όγκος ισορροπίας του SPY (OBV) έδειξε ισχυρότερο ενδιαφέρον αγοράς από το μεγάλο τεχνολογικό δίδυμό του τον περασμένο μήνα, γεγονός που υποδηλώνει ότι η σχετική δύναμη του QQQ θα εξασθενίσει γρήγορα εάν τα μπλε τσιπ θα βρεθούν στο χαμηλότερο έδαφος.
Η κατώτατη γραμμή
Οι κύριοι δείκτες είναι τώρα ευάλωτοι σε μια ταχεία πτώση που δοκιμάζει τα διορθωτικά χαμηλά του προηγούμενου μήνα. Τα επίπεδα.382 retracement στα SPY $ 265 και QQQ $ 158 σηματοδοτούν τις γραμμές στην άμμο που πρέπει να κρατήσουν για να αποφευχθούν οι δοκιμές και οι αναλύσεις κινδύνου στα νέα 2018 χαμηλά. (Για πρόσθετη ανάγνωση, ελέγξτε: 6 λόγοι για άλλη διόρθωση χρηματιστηρίου 6 τρισεκατομμυρίων δολαρίων ).
