Νωρίτερα αυτό το μήνα, κορυφαίοι διαχειριστές αμοιβαίων κεφαλαίων κινδύνου στις Ηνωμένες Πολιτείες αποκάλυψαν πού είχαν μετατοπίσει τις επενδύσεις τους κατά το τρίτο τρίμηνο. Όλες οι εταιρείες που διαχειρίζονται τουλάχιστον 100 εκατομμύρια δολάρια έχουν υποβάλει τώρα έντυπα 13-F με την Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς των ΗΠΑ (SEC), πράγμα που σημαίνει ότι οι αναλυτές μπορούν να παρακολουθήσουν αυτά τα έγγραφα για τον εντοπισμό των αναδυόμενων επενδυτικών τάσεων.
Ο David Einhorn, ο δισεκατομμυριούχος ηγέτης της Greenlight Capital, είναι ένας πολυετής αγαπημένος από αυτούς που παρακολουθούν τις αναφορές του 13F παρά την απόδοση του ταμείου του φέτος. Η Greenlight υπέβαλε το έντυπο 13F στην Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς των ΗΠΑ (SEC) στις 14 Νοεμβρίου και το έντυπο αποκαλύπτει αρκετές σημαντικές αλλαγές στο χαρτοφυλάκιο του αμοιβαίου κεφαλαίου κατά την εξεταζόμενη περίοδο. Ειδικότερα, η συνολική αξία του χαρτοφυλακίου 13F μειώθηκε από περίπου 3, 14 δισ. Δολάρια σε περίπου 2, 37 δισ. Δολάρια από τρίμηνο σε τρίμηνο, σημειώνοντας μείωση περίπου 25%. Το χαρτοφυλάκιο της Greenlight έχει επίσης συγκεντρωθεί, σύμφωνα με πρόσφατη έκθεση της Seeking Alpha, με τις θέσεις της εταιρείας να μειώνονται από 29 σε 20 από τρίμηνο σε τρίμηνο.
Έξοδος από θέσεις σε Mylan NV, Apple
Για τον εξορθολογισμό του χαρτοφυλακίου του, ο Einhorn διέφυγε από διάφορες προηγούμενες θέσεις κατά τη διάρκεια του τρίτου τριμήνου. Ένα από τα σημαντικότερα από αυτά ήταν η Mylan NV (MYL), η οποία κατέλαβε περίπου το 8% του χαρτοφυλακίου του αμοιβαίου κεφαλαίου στις αρχές του τρίτου τριμήνου. Ο Einhorn αγόρασε για πρώτη φορά το MYL το 2015 και αύξησε σταδιακά τις συμμετοχές του μέχρι το 2017, αν και έχει πουλήσει μετοχές κατά τα τρία προηγούμενα τρίμηνα.
Ενώ πολλά hedge funds αύξησαν τα μερίδιά τους στην Apple το τελευταίο τρίμηνο, ο Einhorn αποφάσισε να βγει τελείως από την εταιρεία. Η Greenlight αγόρασε για πρώτη φορά την Apple Inc. (AAPL) το 2010 και τελευταία αύξησε τη θέση της με σημαντικό περιθώριο κέρδους το τελευταίο τρίμηνο του 2016. Από εκείνη την εποχή, η Einhorn πώλησε σταδιακά μετοχές της τεχνολογικής εταιρείας και είχε σχεδόν εξαντλήσει τη θέση της την αρχή του τρίτου τριμήνου.
Ο Einhorn μείωσε επίσης την General Motors (GM) το τελευταίο τρίμηνο, που παλαιότερα αντιπροσώπευε περίπου το 21% του συνολικού χαρτοφυλακίου του. Έως το τέλος του τρίτου τριμήνου, ο Einhorn είχε πωλήσει περίπου το 42% των μετοχών του στην GM.
Μικρά νέα πονταρίσματα
Σύμφωνα με τις καταθέσεις 13-F της Greenlight, η επιχείρηση ανέλαβε πέντε νέες θέσεις στο χαρτοφυλάκιό της κατά το τρίτο τρίμηνο, καθένα από τα οποία είναι μικρό. Οι δύο μεγαλύτερες από αυτές τις νέες εκμεταλλεύσεις βρίσκονται στην Altice USA (ATUS) και στην Seadrill Ltd. (SDRL), αντιπροσωπεύοντας περίπου το 2% και το 1% του συνολικού χαρτοφυλακίου, αντίστοιχα. Άλλες πρόσφατες προσθήκες είναι οι Michael Kors (KORS), η Sherwin-Williams (SHW) και η Tractor Supply (TRCO), αν και καθεμιά από αυτές τις εταιρείες αντιπροσωπεύει λιγότερο από το ένα τοις εκατό του συνόλου του χαρτοφυλακίου.
Για τους επενδυτές που παρακολουθούν τα έντυπα 13F, είναι σημαντικό να αναγνωρίσουμε ότι αυτά τα έγγραφα είναι αντανακλαστικά. Δηλαδή, δείχνουν πληροφορίες που είναι ξεπερασμένες για αρκετές εβδομάδες στην καλύτερη περίπτωση. Οι επενδυτές όπως ο Einhorn ενδέχεται να έχουν αλλάξει σημαντικά τις συμμετοχές τους στο παρελθόν.
