Ο ενθουσιασμός των επενδυτών για τα αποθέματα των τσιπ φονεύεται μετά από 18 μήνες αυξανόμενης εχθρότητας μεταξύ Κίνας και Ηνωμένων Πολιτειών, δημιουργώντας μια τέλεια καταιγίδα για μια κοσμική κατανομή που ολοκληρώνει την δεκαετία μακρά αγορά ταύρων ημιαγωγών. Τα στοιχεία με τη μεγαλύτερη έκθεση στο ασιατικό έθνος θα μπορούσαν να χτυπήσουν το πιο δύσκολο, αποφέροντας το 50% της τρέχουσας αγοραίας τους αξίας, ενώ η οικονομική επιβράδυνση επηρεάζει τις εταιρείες με περισσότερα τοπικά συμφέροντα.
Η καταιγίδα του Προέδρου Trump, που «παραγγέλνει» τις αμερικανικές επιχειρήσεις με κινεζική έκθεση να εγκαταλείψει τη χώρα, είναι ιδιαίτερα επικίνδυνη για τον τομέα των ημιαγωγών λόγω της μεγάλης έκτασης παραγωγής και πωλήσεων. Επιπλέον, η Κίνα έχει ξεκινήσει ένα φιλόδοξο χρονοδιάγραμμα για να αυξήσει την τοπική παραγωγή τσιπ, κλείνοντας τελικά τις αμερικανικές εταιρείες από το μεγαλύτερο αναπτυξιακό τους χώρο στον πλανήτη.
Τα σαγιονάρες του προέδρου και τα καταπραϋντικά λόγια από την Κίνα έβαλαν το κατώτατο όριο κάτω από σημαντικά σημεία αναφοράς τη Δευτέρα, αλλά βρισκόμασταν σε αυτό το δρόμο εκατό φορές πριν, με την αισιοδοξία να αντικατασταθεί από τη συνεχιζόμενη αποτυχία να κόψει μια εμπορική συμφωνία, επιβράδυνση. Δυστυχώς, είναι πιθανό και οι δύο χώρες να γνωρίζουν ήδη πώς θα συμβεί αυτή η κρίση και να χειραγωγήσουν τον τοπικό Τύπο για να διατηρήσουν ένα βραχυπρόθεσμο πάτωμα στις χρηματοπιστωτικές αγορές.
Ο κατάλογος των εταιρειών ημιαγωγών με βαριά έκθεση στην Κίνα αναφέρει ως ποιος είναι ποιος από τους αμερικανικούς επιχειρησιακούς γίγαντες, με 40% έως 65% των συνολικών εσόδων του τμήματος της Dow Intel Core (INTC), της Texas Instruments Inc (TXN), της NVIDIA Corp (NVDA), και Micron Technology Inc (Μυ). Θα χρειαστούν χρόνια και τρισεκατομμύρια δολάρια για την αναδιάταξη των αλυσίδων εφοδιασμού σε περίπτωση κλιμάκωσης του εμπορικού πολέμου, η οποία οφείλεται στην τεράστια απώλεια μεριδίου αγοράς και στον κυκλικό χαρακτήρα των πωλήσεων των τσιπ.
Μακροπρόθεσμος χάρτης SOX (1995 - 2019)
TradingView.COM
Ο δείκτης ημιαγωγών της Φιλαδέλφειας (SOX) ξεκίνησε μια ιστορική πρόοδο τάσης το 1998, ανεβάζοντας από 183 σε 1362 σε μόλις 18 μήνες. Η παραβολική ώθηση ολοκληρώθηκε τον Μάρτιο του 2000 και έδωσε τη θέση της σε μια φούσκα έκρηξης που βρήκε στήριξη λιγότερο από 30 μονάδες πάνω από το χαμηλό του 1998 τον Οκτώβριο του 2002. Ο δείκτης παρουσίασε κακή απόδοση κατά την αγορά ταύρων στα μέσα της δεκαετίας, προσπάθειες για το 2007.
Ένα εμπόρευμα κατά τη διάρκεια της οικονομικής κατάρρευσης του 2008 ολοκλήρωσε ένα ταξίδι μετ 'επιστροφής στο χαμηλό του 1998, υποτιμώντας το επίπεδο αυτό κατά 15 πόντους, προτού γυρίσει υψηλότερα στη νέα δεκαετία. Ο δείκτης ανέβηκε τελικά στο υψηλό του 2004 το 2014 και ανέβηκε στην ισχυρότερη ανοδική πορεία τα τελευταία χρόνια, αγγίζοντας το 2000 αντίσταση τον Ιανουάριο του 2018. Η δράση των τιμών δοκιμάζει αυτό το τρομερό φράγμα για τους τελευταίους 18 μήνες, χαράζοντας ένα αυξανόμενο μοτίβο σφήνας που θα εκδώσει σημαντικό πωλούν σήμα με μείωση κατά 1350.
SOX Βραχυπρόθεσμο Διάγραμμα (2017 - 2019)
TradingView.Com
Το SOX δημοσίευσε τρεις μεγάλες κορυφές μέχρι τον Ιούλιο του 2019, αντλώντας μια γραμμή αντοχής σφήνας ενώ τα χαμηλά επίπεδα Δεκεμβρίου 2018 και Μαΐου 2019 καθορίζουν την υποστήριξη σφήνας. Ο δείκτης έκλεισε λιγότερο από 50 μονάδες πάνω από την υποστήριξη κατά το κλείσιμο της Παρασκευής, αλλά η κατανομή στα 1400 θα εκδώσει σήμα έγκαιρης προειδοποίησης παρά πλήρους πώλησης, καθώς το υψηλό (μπλε γραμμή) του 2000 σηματοδοτεί πιο επείγουσα συναλλαγή για τους ταύρους να κρατούν με κάθε κόστος.
Είναι χρήσιμο να σημειωθεί ότι η υποστήριξη και η αντίσταση σφήνας θα συγχωνευθούν τον Μάρτιο του 2020, μόλις 8 μήνες πριν από τις προεδρικές εκλογές. Ωστόσο, είναι παραδοσιακό για αυτό το πρότυπο να δημιουργήσει ένα breakout (χαμηλές αποδόσεις) ή μια ανάλυση (υψηλές αποδόσεις) σε περίπου το επίπεδο των δύο τρίτων μεταξύ της έναρξης του προτύπου και της κορυφής. Δυστυχώς, η ανερχόμενη σφήνα πέρασε εκείνο το σημείο στις 19 Ιουλίου, λιγότερο από μια εβδομάδα πριν από τις 24 Ιουλίου, όταν ήταν πάντα ψηλά το 1573.
Η κατώτατη γραμμή
Όλα τα τεχνικά στοιχεία είναι τώρα διαθέσιμα για μια παρακμή ημιαγωγών που τερματίζει την αγορά ταύρων δεκαετίας.
