Τα πετρελαϊκά προϊόντα που ανταλλάσσονται με μόχλευση αυξάνονται στις αυξανόμενες τιμές του πετρελαίου. Τα κεφάλαια αυτά αυξήθηκαν σχεδόν κατά 90% από την αρχή του έτους, κάνοντάς τα μερικά από τα κορυφαία χρηματιστήρια που διαπραγματεύονται σε χρηματιστήρια (ETF) του 2019, καθώς τα συμβόλαια τιμών πετρελαίου στις ΗΠΑ αυξήθηκαν πάνω από 28%. Αλλά ακόμα και αν οι τιμές του πετρελαίου αναμένεται να ανέβουν ψηλότερα από τους φόβους για παγκόσμια προσέλκυση, οι επενδυτές τραβούν εκατοντάδες εκατομμύρια δολάρια από αυτά τα μόχλευση, σύμφωνα με την Wall Street Journal.
3 επικίνδυνα ETF
- (UWT): + 89% Ηνωμένες Πολιτείες 3Χ Ταμείο Πετρελαίου (USOU): + 88% ProShares Ultra Bloomberg Crude Oil ETF (UCO): + 54%
Τι σημαίνει για τους επενδυτές
Η μόχλευση της επένδυσης μπορεί να ενισχύσει τις αποδόσεις, και στην περίπτωση των κεφαλαίων VelocityShares 3X και 3Χ των Ηνωμένων Πολιτειών, έως και τρεις φορές. Το αμοιβαίο κεφάλαιο ProShares Ultra στοχεύει σε διπλάσια καθημερινή απόδοση. Ωστόσο, η μόχλευση συνεπάγεται ότι οι ζημίες ενισχύονται επίσης και εάν οι επενδυτές δεν κατανοήσουν την πολυπλοκότητα αυτών των επενδυτικών μέσων, μπορούν εύκολα να καούν.
Τα LEF με μόχλευση γενικά επαναφέρονται σε καθημερινή βάση. Όποια και αν είναι τα κέρδη που πραγματοποιούνται καθ 'όλη τη διάρκεια της ημέρας, το ταμείο θα χρειαστεί να αποκατασταθεί η ισορροπία προκειμένου να διατηρηθεί ένας σταθερός δείκτης μόχλευσης, είτε είναι 2Χ είτε 3Χ το ποσό που επενδύεται. Μια επένδυση αξίας 100 δολαρίων σε ένα μοχλό ETF με 2Χ μόχλευση θα έχει έκθεση 200 δολαρίων στον υποκείμενο δείκτη. Εάν ο δείκτης αυξάνεται κατά 5%, η επένδυση $ 100 θα κερδίσει $ 10. Αλλά τώρα η επένδυση αξίζει $ 110 με έκθεση στο δείκτη των $ 220. Εάν την επόμενη μέρα ο δείκτης μειωθεί κατά 5%, τότε η απώλεια της ημέρας αυτής θα είναι $ 11, με αποτέλεσμα μια συνολική απώλεια $ 1 ή 1% στην αρχική επένδυση.
Δεν γνωρίζουμε πώς τα έργα εξισορρόπησης μπορούν προφανώς να οδηγήσουν σε μεγάλες εκπλήξεις για τους επενδυτές που θέλουν να χρησιμοποιήσουν μοχλευμένα κεφάλαια ως μέρος μιας στρατηγικής buy-and-hold. Ενώ τα ETF μόχλευσης τείνουν να λειτουργούν καλά σε σταθερά αυξανόμενα περιβάλλοντα με ελάχιστη μεταβλητότητα, οι μεγάλες καθημερινές ταλαντεύσεις μπορούν να έχουν σημαντικές δυσμενείς επιπτώσεις. Η εξισορρόπηση σε μια ανοδική πορεία με μεγάλες καθημερινές ταλαντεύσεις ουσιαστικά ισοδυναμεί με την αγορά των υψηλών επιτοκίων και την πώληση των χαμηλών επιτοκίων. Αυτό δεν είναι συνήθως μια καλή στρατηγική, γι 'αυτό και τα μοχλευμένα ETF τείνουν να διατίθενται στην αγορά ως καθημερινά εργαλεία διαπραγμάτευσης, όχι μακροπρόθεσμα επενδυτικά οχήματα.
"Αν πάρετε ένα μοτίβο whipsaw, ακόμα κι αν κινείται γενικά προς την κατεύθυνση που επιλέγετε, θα μπορούσατε να βρείτε τον εαυτό σας δυσάρεστα έκπληκτος εξαιτίας όλων των υψηλών αγορών και χαμηλών πωλήσεων που κάνατε κατά μήκος της πορείας", δήλωσε η Elisabeth Kashner, αναλυτές στο FactSet, δήλωσε στην Εφημερίδα. Κατά το παρελθόν έτος, ενώ οι τιμές του πετρελαίου μειώνονται μόνο κατά 7%, τα προϊόντα τριπλής μόχλευσης έχουν χάσει σχεδόν το 40%, σύμφωνα με το FactSet.
Κοιτάω μπροστά
Επί του παρόντος, η τιμή του πετρελαίου αντιμετωπίζει ανοδικές πιέσεις από κυρώσεις στα μέλη του ΟΠΕΚ Ιράν και Βενεζουέλα καθώς και διαμαρτυρίες στην Αλγερία. Ωστόσο, αν ληφθεί υπόψη ότι η διοίκηση του Trump θεωρεί ότι οι χαμηλότερες τιμές του πετρελαίου αποτελούν κεντρική πτυχή της οικονομικής πολιτικής της, παραμένει η αβεβαιότητα ως προς το πόσο υψηλές θα είναι οι τιμές. Εκτός από τους καθημερινούς κινδύνους μεταβλητότητας που ενυπάρχουν στα μοχλευμένα ETF, οι έμποροι πετρελαίου θα πρέπει να μετρήσουν τους κινδύνους μιας ξαφνικής μετατόπισης της τρέχουσας ανοδικής τάσης των τιμών του πετρελαίου.
