Καθώς το έτος έρχεται στο τέλος, ένα κύμα φορολογικής απώλειας πώλησης είναι υποχρεωμένο να χτυπήσει τα αποθέματα που είναι ήδη κάτω για το έτος, στέλνοντας τις τιμές των μετοχών τους βυθίζοντας ακόμα περισσότερο. Οι επενδυτές που σκοπεύουν να απορρίψουν αυτές τις μετοχές που χάνουν θα μπορούσαν να εξετάσουν το ενδεχόμενο να το κάνουν νωρίτερα, μπροστά από τη γενικότερη βιασύνη για τη μείωση των φορολογικών ζημιών.
Ειδικότερα, τέσσερα καλά γνωστά αποθέματα που έχουν ήδη μειωθεί αισθητά το 2019 είναι πιθανό να είναι πρωταρχικοί στόχοι της πώλησης φορολογικών ζημιών, σύμφωνα με μια έκθεση στην Barron's. Αυτές είναι, με τις ετήσιες απώλειές τους, κατά το κλείσιμο στις 2 Δεκεμβρίου: Macy's Inc. (M), -48, 3%, Occidental Petroleum Corp. (OXY), -37, 0%, 3M Co. (MMM) 11, 7% και Abiomed Inc. (ABMD), -40, 9%. Συγκριτικά, ο δείκτης S & P 500 αυξήθηκε κατά 24, 2%.
Βασικές τακτικές
- Οι απομειωμένες μετοχές αντιμετωπίζουν περισσότερους κινδύνους από την πώληση φορολογικών ζημιών. Οι κάτοχοι αυτών των μετοχών ενδέχεται να εξετάσουν το ενδεχόμενο πώλησης νωρίς. Ενώ οι μεγάλοι ηττημένοι ανακάμπτουν συχνά τον Ιανουάριο, αυτό δεν είναι σίγουρο.
Σημασία για τους επενδυτές
Η ακαδημαϊκή έρευνα διαπιστώνει ότι τα αποθέματα που υποφέρουν από μεγάλες μειώσεις σε ένα δεδομένο έτος συχνά ανακάμπτουν τον επόμενο Ιανουάριο μετά την απώλεια της φορολογικής απώλειας που έχει μειωθεί και οι κυνηγοί διαπραγματεύσεων αρχίζουν να αγοράζουν. Πράγματι, ορισμένοι επενδυτές θα μπορούσαν να επισημάνουν το πρόσφατο παράδειγμα της General Electric Co. (GE), το οποίο έπεσε κατά περίπου 35% από τα τέλη Νοεμβρίου μέχρι το Δεκέμβριο του 2018, προκαλώντας μείωση της τιμής της κατά 57% για το έτος. Στη συνέχεια, τον Ιανουάριο του 2019, αυξήθηκε κατά 34%, πολύ καλύτερα από το κέρδος 8% για το S & P 500 τον ίδιο μήνα.
Ωστόσο, στην ανάκαμψη της GE υπήρχαν πολύ περισσότερα εποχιακά στοιχεία, με αποτέλεσμα να μην μπορεί να αναφερθεί ως τυπική περίπτωση. Μεταξύ άλλων παραγόντων, οι κινήσεις του νέου CEO Larry Culp για τη βελτίωση της ταμειακής ροής και τη μείωση του χρέους ενέπνευσαν προφανώς την εμπιστοσύνη των επενδυτών. Ένας άλλος παράγοντας ήταν η έκθεση κερδών για το 4ο τρίμηνο του 2018, που κυκλοφόρησε την τελευταία ημέρα του Ιανουαρίου του 2019, που έβγαλε τις προσδοκίες, ανά The Motley Fool.
Ας ρίξουμε μια ματιά σε 3 πιθανές μεγάλες χαμένες.
Η Macy's είναι μια κορυφαία αλυσίδα πολυκαταστημάτων παγκοσμίως που έχει υποστεί μπροστά στον αυξανόμενο διαδικτυακό ανταγωνισμό στο λιανικό εμπόριο. Τα αποτελέσματα για το οικονομικό τρίμηνο του 2019 ήταν αποθαρρυντικά, ενώ οι πωλήσεις του ίδιου καταστήματος μειώθηκαν κατά 3, 5% από την ίδια περίοδο το 2018, οδηγώντας τη διοίκηση να μειώσει την καθοδήγησή της για το οικονομικό έτος 2019. "Τα προϊόντα που πωλεί και τα περιβάλλοντα στα οποία τα πωλεί δεν είναι ευθυγραμμισμένα με αυτό που θέλουν οι καταναλωτές ", δήλωσε ο Neil Saunders, διευθύνων σύμβουλος της ερευνητικής εταιρείας GlobalData Retail, στην Wall Street Journal.
Η 3M είναι μια εταιρεία διαφοροποιημένων βιομηχανικών προϊόντων, των οποίων τα πιο γνωστά καταναλωτικά προϊόντα περιλαμβάνουν Scotch Brand Tape και Post-it Notes. Τα αποτελέσματα του τριμήνου του 2007 παρουσίασαν ετήσια πτώση των εσόδων σε περίπου 33% των αγορών, σημειώνοντας συνολική πτώση 1, 3%, αφού εξαιρέθηκαν οι διακυμάνσεις των συναλλαγματικών ισοτιμιών και ο αντίκτυπος των εξαγορών. Οι πωλήσεις στην Κίνα μειώθηκαν κατά 9, 4%, ενώ οι αγορές αυτοκινήτων και ηλεκτρονικών ειδών ήταν ιδιαίτερες πηγές αδυναμίας. Με βάση την "προσδοκία μας για συνεχιζόμενη απαλότητα στην Κίνα, την αυτοκινητοβιομηχανία και τις ηλεκτρονικές συσκευές", δήλωσε ο διευθύνων σύμβουλος Mike Roman, "Προβλέπουμε κέρδη που κυμαίνονται από $ 2.05 έως $ 2.15 και μια οργανική πτώση πωλήσεων από 1 έως 3%" ανά 3Μ. Το GAAP EPS ήταν 2, 27 δολάρια το 4ο τρίμηνο του 2018.
Η Abiomed είναι εταιρεία ιατρικών συσκευών. Οι μετοχές της εταιρείας έχουν υποστεί βλάβη από έρευνα που διαπίστωσε σημαντικά αυξημένο κίνδυνο αιμορραγίας, οξείας νεφρικής βλάβης, εγκεφαλικού επεισοδίου και θανάτου σε ασθενείς που υποβλήθηκαν σε θεραπεία με καρδιακές αντλίες Impella και όχι αντλίες με μπαλόνια ανά MassDevice.com. Ο Abiomed αμφισβητεί την εγκυρότητα της μελέτης.
Κοιτάω μπροστά
Οι επενδυτές αντιμετωπίζουν ένα πολύπλοκο σύνολο αποφάσεων σχετικά με την απώλεια αποθεμάτων καθώς το έτος έρχεται στο τέλος. Εάν βλέπουν θεμελιώδεις λόγους να περιμένουν μια ανάκαμψη, κυρίως τις προοπτικές βελτίωσης των κερδών, μπορεί να επιλέξουν να διατηρήσουν. Εάν όχι, η πώληση μπορεί να δικαιολογηθεί ακόμη και αν δεν υπάρχει λόγος να κλείσετε φορολογική ζημία. Μια τρίτη εναλλακτική λύση είναι να πωλήσει τον Δεκέμβριο, να αναγνωρίσει μια φορολογική ζημία για το 2019, και στη συνέχεια να ξανακερδίσει το απόθεμα αργότερα. Ωστόσο, για να αποφευχθεί η ενεργοποίηση του κανόνα πώλησης πλυσίματος, που θα άφηνε την αναγνώριση μιας φορολογικής απώλειας, αυτή η επαναγορά πρέπει να πραγματοποιηθεί μετά από 30 ημέρες αργότερα, οπότε η τιμή μπορεί να έχει αυξηθεί σε μη ελκυστικό επίπεδο.
