Με βάση μια εκτενή μελέτη δεκαετιών ιστορίας της αγοράς, η JPMorgan έχει αναπτύξει έναν λεπτομερή οδηγό για τον τρόπο με τον οποίο οι επενδυτές μπορούν να ξεπεράσουν την επόμενη ύφεση, αναφέρουν οι Insider Business. Με τη λεγόμενη Μεγάλη ύφεση της περιόδου 2007-2009, μια δεκαετία πίσω μας, και η έναρξη της επόμενης οικονομικής ύφεσης γινόταν όλο και πιο επικείμενη, η JPMorgan συνιστά στους επενδυτές να αρχίσουν να σχεδιάζουν αμυντικές μετατοπίσεις χαρτοφυλακίων.
Ωστόσο, η εταιρεία πιστεύει ότι η ύφεση είναι απίθανο να ξεκινήσει μέσα στους επόμενους 12 μήνες και προειδοποιεί ότι η πραγματοποίηση μεγάλων αμυντικών αλλαγών περισσότερο από ένα χρόνο πριν από μια ύφεση μπορεί να είναι δαπανηρή. Παρόλα αυτά, ο John Normand, επικεφαλής της βασικής στρατηγικής των θυγατρικών της JPMorgan, λέει: "Αλλά δεδομένης της πιθανότητας μιας προηγούμενης σειράς που βασίζεται σε ανησυχίες σχετικά με την αποτίμηση ή τη ρευστότητα, υπάρχει κάποια σοφία στο μέσο όρο των εκθέσεων αυτών σταδιακά κάθε τρίμηνο, επέκταση." (Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε επίσης: 7 τρόποι να επενδύσετε σε μια αγορά αρκούδων .)
Η JPMorgan έχει εκδώσει συγκεκριμένες συστάσεις για τον τρόπο με τον οποίο οι επενδυτές πρέπει να προστατεύονται σε τέσσερις βασικές κατηγορίες ενεργητικού: μετοχές, ομόλογα, εμπορεύματα και νομίσματα. Ακολουθούν οι συστάσεις της JPMorgan για κάθε κατηγορία.
Μετοχές
Όσον αφορά τα αποθέματα, ένα βασικό θέμα ανησυχίας για το Νορμανδικό είναι οι υψηλές αποτιμήσεις, και οι δύο τελευταίες αναλογίες P / E και P / E υπερέβησαν τα επίπεδα τους κατά τη διάρκεια της φούσκας dotcom στα τέλη της δεκαετίας του 1990. Ως αποτέλεσμα, οποιοσδήποτε υπαινιγμός μιας επικείμενης οικονομικής ύφεσης θα μπορούσε να οδηγήσει σε πτώση των τιμών των μετοχών και η πιθανότητα μιας κρίσης ρευστότητας θα μπορούσε να επιδεινώσει την πτώση. Υποδεικνύει ότι, όταν αρχίσουν να προκύπτουν αυτοί οι φόβοι, τα ομόλογα θα μπορούσαν να ξεπεράσουν τα αποθέματα περισσότερο από ένα χρόνο πριν ξεκινήσει μια πραγματική ύφεση, μπροστά από το συνηθισμένο χρονοδιάγραμμα που υπαγορεύει η ιστορία.
Ο παρακάτω πίνακας παρέχει περισσότερες λεπτομέρειες για τη στρατηγική μετοχικού κεφαλαίου της JPMorgan, περιοχή ιδιαίτερα έντονη για τους αναγνώστες της Investopedia.
Στρατηγική για τη μετοχική υποχώρηση της JPMorgan
| Υποκείμενες μετοχές έναντι ομολόγων |
| Υποβάθμιση κυκλικών αποθεμάτων έναντι αμυντικών αποθεμάτων |
| Η υπερβολική αξία και τα αποθέματα ποιότητας έναντι των αποθεμάτων ανάπτυξης και ορμής |
| Αναδυόμενη αγορά υποαττώματος έναντι των ανεπτυγμένων αποθεμάτων της αγοράς |
Δεσμούς
Οι επενδυτές στο εταιρικό χρέος θα πρέπει επίσης να κάνουν τα βασικά βήματα, λέει η JPMorgan. Ο Νορμαντής προειδοποιεί ότι το εταιρικό χρέος βρίσκεται σε επίπεδα ρεκόρ στις ΗΠΑ και σε ορισμένες αναδυόμενες αγορές, ενώ η ποιότητα του αποκαλούμενου εταιρικού χρέους υψηλής ποιότητας (ή επενδυτικού βαθμού) βρίσκεται σε χαμηλά επίπεδα στις ΗΠΑ και την Ευρώπη. Συμβουλεύει τους επενδυτές να υποχωρούν τόσο σε υψηλά όσο και σε υψηλής απόδοσης εταιρικά ομόλογα, μεταθέτοντας την κατοχή τους χρέους προς κρατικά ομόλογα. Προτείνει επίσης να υποβαθμιστεί το ευρωπαϊκό χρέος και το υπερβολικό βάρος σε μετρητά.
Εμπορεύματα
Οι επενδυτές πρέπει να είναι υπέρβαροι σε χρυσό, αλλά ουδέτεροι ή λιγοστές σε πετρέλαιο και βασικά μέταλλα. Ενώ ο ΟΠΕΚ συνήθως μειώνει την παραγωγή αργά τον επιχειρηματικό κύκλο για να αυξήσει τις τιμές, η JPMorgan αναμένει ότι θα κάνει το αντίθετο το 2019, για να βοηθήσει την αγορά πετρελαίου να ανακάμψει από τη συντριβή της το 2014. Η άνοδος της παραγωγής στις ΗΠΑ συμβάλλει στην επιδείνωση το πετρέλαιο μπορεί να αποτελέσει ανοικτή ευκαιρία πώλησης κατά το δεύτερο εξάμηνο του 2019. (Για περισσότερες πληροφορίες, βλ. επίσης: Γιατί τα αποθέματα βρίσκονται σε αγορά κρυφών αρκούδων .)
Νομίσματα
Με βάση τις προβλέψεις τους για πτώση των τιμών του πετρελαίου, η JPMorgan πιστεύει ότι η ζήτηση για άλλα βασικά προϊόντα θα εξασθενίσει. Ως εκ τούτου, προτείνουν την ύφεση των νομισμάτων των χωρών με αναδυόμενες αγορές που εξαρτώνται σε μεγάλο βαθμό από τις εξαγωγές βασικών προϊόντων, αρχής γενομένης από το πρώτο εξάμηνο του 2019. Εν τω μεταξύ, το ιαπωνικό γιεν τείνει να ενισχύεται σε περιόδους αναταραχών στην αγορά, 50%, γι 'αυτό και οι επενδυτές πρέπει να προχωρήσουν πολύ στο γιεν ταυτόχρονα.
'Σενάριο κατάψυξης'
Ο David Tice, ο μακροπρόθεσμος διευθυντής του Tudor Bear Fund πριν το πουλήσει στην Ομοσπονδιακή Επενδυτική Τράπεζα το 2008, είναι ανάμεσα σε μια αυξανόμενη χορωδία επενδυτών που γίνονται όλο και πιο νευρικοί σχετικά με την αγορά και την οικονομία. "Βρισκόμαστε πιο κοντά σε ένα σενάριο κατάρρευσης", δήλωσε στο CNBC, προσθέτοντας, "ανησυχώ για το αν η οικονομία μπορεί να εισέλθει σε ύφεση γρηγορότερα από ότι πολλοί άνθρωποι σκέφτονται". Ανησυχεί ιδιαιτέρως για το γεγονός ότι οι χρηματιστηριακές αγορές και τα νομίσματα στις αναδυόμενες αγορές έχουν υποχωρήσει, γεγονός που μπορεί να αποτελέσει προοίμιο μιας ύφεσης των ΗΠΑ. Σε αντίθεση με τις περισσότερες προβλέψεις, προβλέπει μια παγκόσμια τάση προς τον αποπληθωρισμό και όχι για τον πληθωρισμό.
Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση. Όνομα παροχέα ΠεριγραφήΣχετικά Άρθρα
Κατασκευή χαρτοφυλακίου
Στρατηγική επενδύσεων χαρτοφυλακίου σε ύφεση
Διαχείριση χαρτοφυλακίου
Πληθωρισμός και αποπληθωρισμός: Διατηρήστε το χαρτοφυλάκιό σας ασφαλή
Διαχείριση χαρτοφυλακίου
4 τρόποι αντιστάθμισης της επόμενης ύφεσης (MDY, ASHR)
Στοιχεία σταθερού εισοδήματος
Τα ομόλογα υψηλού κινδύνου είναι πραγματικά υπερβολικά επικίνδυνα;
Οικονομικά
Ιστορία των αγορών αρκούδων
Χρηματιστήριο Στρατηγική & Εκπαίδευση
Μπορείτε να κερδίσετε χρήματα σε αποθέματα;
Συνδέσεις συνεργατώνΣχετικοί όροι
Το Core Plus Core Plus είναι ένα στυλ διαχείρισης επενδύσεων που επιτρέπει στους διαχειριστές να προσθέτουν εργαλεία με μεγαλύτερο κίνδυνο και μεγαλύτερη πιθανή επιστροφή σε μια βασική βάση εκμεταλλεύσεων με συγκεκριμένο στόχο. περισσότερη διαφοροποίηση Η διαφοροποίηση είναι μια επενδυτική προσέγγιση, συγκεκριμένα μια στρατηγική διαχείρισης κινδύνων. Μετά από αυτή τη θεωρία, ένα χαρτοφυλάκιο που περιέχει μια ποικιλία περιουσιακών στοιχείων παρουσιάζει μικρότερο κίνδυνο και τελικά αποδίδει υψηλότερες αποδόσεις από μία εκμετάλλευση σε λίγες μόνο. περισσότερος ορισμός της πιστωτικής επεκτάσεως Το πιστωτικό περιθώριο αντανακλά τη διαφορά απόδοσης μεταξύ ενός ταμείου και ενός εταιρικού ομολόγου της ίδιας διάρκειας. Αναφέρεται επίσης σε στρατηγική επιλογών. περισσότερα Πώς οι επενδυτές μπορούν να εκτελέσουν τη δέουσα επιμέλεια σε μια εταιρεία Η δέουσα επιμέλεια αναφέρεται στην έρευνα που έγινε πριν από τη σύναψη μιας συμφωνίας ή μιας χρηματοοικονομικής συναλλαγής με ένα άλλο μέρος. περισσότερο ασφαλές καταφύγιο Ένα ασφαλές καταφύγιο είναι μια επένδυση που αναμένεται να διατηρήσει την αξία της ή ακόμα και την αύξηση της αξίας της σε περιόδους αναταραχής στην αγορά. περισσότερα Νόμισμα Carry Trade Ορισμός Το εμπόριο νομισμάτων μεταφοράς είναι μια στρατηγική που περιλαμβάνει τη χρήση ενός νομίσματος υψηλής απόδοσης για τη χρηματοδότηση μιας συναλλαγής με νόμισμα χαμηλής απόδοσης. περισσότερο