Οι επενδυτές στο χρηματιστήριο που επιθυμούν να αντισταθμίσουν τις άγριες ταλαντεύσεις της αγοράς φέτος, εν μέσω του συνεχιζόμενου εμπορικού πολέμου, της αβεβαιότητας σχετικά με τα επιτόκια και των δυνατοτήτων ύφεσης και κερδοσκοπικών αγορών, ενδεχομένως να θελήσουν να εξετάσουν πέντε χρηματιστήρια που διαπραγματεύονται σε συναλλαγματικές ισοτιμίες (ETFs) προσφέρουν ισχυρές πληρωμές μερισμάτων. Αποτελούμενο από μετοχές εταιρειών υψηλού κεφαλαίου υψηλής ποιότητας σε αμυντικούς τομείς ή με ιστορικό αύξησης των μερισμάτων, τα κεφάλαια αυτά προσφέρουν στους επενδυτές έναν τρόπο να απομονώσουν τα χαρτοφυλάκιά τους από τα ακανόνιστα σκαμπανεβάσματα των ασταθών αγορών, σύμφωνα με την Barron's.
Περιλαμβάνει το δείκτη ETF χαμηλής διαπερατότητας (SPLV) της Invesco S & P 500, το ευρωπαϊκό μέσο δείκτη άμυνας ποιότητας FlexShares ETF (QDEF), το iShares Core High Dividend ETF (HDV), το iShares Edge MSCI Min Vol EAFE ETF (EFAV) MSCI Min Vol ΗΠΑ ETF (USMV).
Τι σημαίνει για τους επενδυτές
Δύο βασικοί παράγοντες καθιστούν αυτά τα ETF ασφαλέστερα στοιχήματα σε ευμετάβλητες αγορές: το εισόδημα τους και το αμυντικό τους στοιχείο. Όταν οι αγορές διακινούνται πίσω και πίσω χωρίς πραγματική ανοδική τάση, οι μετοχές εταιρειών που έχουν ιστορικό πληρωμής σταθερών μερισμάτων προσφέρουν στους επενδυτές έναν τρόπο να συνεχίσουν να κερδίζουν εισόδημα χωρίς κεφαλαιακά κέρδη και τα αμυντικά μη κυκλικά αποθέματα τείνουν να κάνουν λιγότερη κίνηση με μεγαλύτερη αντοχή, αν και βραδύτερη βραχυπρόθεσμη ανάπτυξη.
Η αντιστάθμιση της μεταβλητότητας αποκτά ολοένα και μεγαλύτερη σημασία στο σημερινό οικονομικό περιβάλλον, καθώς η απόκλιση απόψεων σχετικά με τις επόμενες κινήσεις της Ομοσπονδιακής Τράπεζας θα είναι μετά την απόφαση να διατηρηθούν σταθερά τα επιτόκια την Τετάρτη. Πριν από αυτή την απόφαση, ο όμιλος CME δήλωσε ότι τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης των χρηματιστηριακών κεφαλαίων υποδεικνύουν πιθανότητα κατά 85% μείωση του επιτοκίου τον Ιούλιο, σύμφωνα με The Wall Street Journal.
Ενώ η πρόβλεψη αυτή ευθυγραμμίζεται με τις προσδοκίες των οικονομολόγων της Morgan Stanley, η JPMorgan και η Bank of America αμφότεροι είναι σκεπτικιστές ότι οι περικοπές των επιτοκίων θα συμβούν νωρίς. Η Goldman Sachs πιστεύει ότι η Fed δεν πρόκειται να μειώσει καθόλου το 2019. Η UBS, η οποία λέει ότι οι αγορές τιμολογούνται σε πλήρη μείωση ποσοστού μέχρι το τέλος του 2020, θεωρεί ότι πρόκειται για ένα «ρυθμό χαλάρωσης που δικαιολογείται μόνο από ένα ύφεση, την οποία θεωρούμε απίθανη."
Με τις αγορές που ήδη χρεώνουν τις περικοπές των επιτοκίων, ακόμη και αν η Fed ικανοποιήσει αυτές τις προσδοκίες, είναι πιθανό να σημειωθεί μικρή ανοδική πορεία. Πράγματι, οι περικοπές των επιτοκίων ενδέχεται να έχουν ακόμη και την αρνητική επίδραση της σηματοδότησης στους επενδυτές ότι η οικονομία είναι πραγματικά τόσο δύσκολη όσο φοβόταν. Αν η Fed αποτύχει να μειώσει και να απογοητεύσει τις προσδοκίες, τα αποθέματα θα μπορούσαν να κάνουν μια απότομη διόρθωση προς τα κάτω καθώς οι επενδυτές αναθεωρούν τις προσδοκίες τους. Ο κίνδυνος φαίνεται να κλίνει προς τα κάτω.
Με δυνατότητα περαιτέρω καθοδικής ταλάντευσης, το iShares Edge MSCI Min Vol ΗΠΑ ETF προσφέρει ένα πιθανό ασφαλές καταφύγιο. Το αμοιβαίο κεφάλαιο σταθμίζεται προς τα αποθέματα άμυνας των καταναλωτών, τις επιχειρήσεις κοινής ωφέλειας και τις εταιρείες REIT και τείνει να χάσει λιγότερα σε μια ύφεση της αγοράς ενώ παράλληλα προσφέρει χαμηλότερη μεταβλητότητα από την αγορά κατά 20% έως 30%, σύμφωνα με τον Alex Bryan, διευθυντή της πανεπιστημιακής έρευνας Morningstar. "Αυτά είναι τα είδη των κεφαλαίων που μπορείτε να κρατήσετε σκέφτεστε και λεπτό", δήλωσε ο Μπράιαν στον Barron.
Το iShares Core High Dividend ETF διαφοροποιείται σε διάφορους τομείς και κατέχει μετοχές εταιρειών με ιστορικό αύξησης των μερισμάτων, συμπεριλαμβανομένων των Exxon Mobil και Procter & Gamble. Είναι επίσης φτηνό με τέλη κάτω του 0, 1%.
Κοιτάω μπροστά
Ενώ οι ETF χαμηλής μεταβλητότητας και πληρωμής εισοδήματος είναι ένας έξυπνος τρόπος αντιστάθμισης στις ασταθείς αγορές, οι επενδυτές πρέπει να λάβουν υπόψη ότι μεγάλο μέρος της μεταβλητότητας προκαλείται από τους μακροοικονομικούς και γεωπολιτικούς κινδύνους σε παγκόσμιο επίπεδο. Αν οι κίνδυνοι αυτοί διαλυθούν, πολλές από τις ανησυχίες σχετικά με τη μελλοντική οικονομική ανάπτυξη και τις αγορές φέρουν επίσης να διαλυθούν, γεγονός που θα μπορούσε να αναζωογονήσει την αγορά ταύρων. Σε αυτή την περίπτωση, αυτά τα ETF είναι απίθανο να προσφέρουν στους επενδυτές πλεονάσματα μεγάλης κερδοφορίας.
