Επιλέγοντας πότε να πουλήσετε ένα απόθεμα μπορεί να είναι ένα δύσκολο έργο. Είναι ιδιαίτερα δύσκολο γιατί, για τους περισσότερους εμπόρους, είναι δύσκολο να χωριστούν τα συναισθήματά τους από τις συναλλαγές τους. Τα δύο ανθρώπινα συναισθήματα που επηρεάζουν γενικά τους περισσότερους εμπόρους σχετικά με την πώληση ενός αποθέματος είναι η απληστία και ο φόβος της λύπης. Η ικανότητα διαχείρισης αυτών των συναισθημάτων είναι το κλειδί για να γίνει επιτυχημένος έμπορος.
Για παράδειγμα, πολλοί επενδυτές δεν πωλούν όταν ένα απόθεμα έχει αυξηθεί από 10% σε 20% επειδή δεν θέλουν να χάσουν περισσότερες αποδόσεις αν το απόθεμα βλαστήσει στο φεγγάρι. Αυτό οφείλεται στην απληστία τους και στην ελπίδα ότι το απόθεμα που θα διαλέξουν θα είναι ακόμη μεγάλος νικητής. Από την άλλη πλευρά, αν το απόθεμα μειωθεί κατά 10% έως 20%, η μεγάλη πλειοψηφία των επενδυτών δεν θα πουλήσει εξαιτίας του φόβου τους για λύπη. Εάν πωλούν και το απόθεμα προχωρήσει σε σημαντική ανάκαμψη, θα κλωτσήσουν και θα μετανιώσουν τις ενέργειές τους.
Επομένως, πότε πρέπει να πουλήσετε το απόθεμά σας; Αυτό είναι ένα θεμελιώδες ζήτημα που οι επενδυτές αγωνίζονται συνεχώς. Πρέπει να πάρετε το συναίσθημα από τις εμπορικές αποφάσεις σας. Ευτυχώς, μερικές συνήθεις μέθοδοι μπορούν να βοηθήσουν τον επενδυτή να κάνει τη διαδικασία όσο το δυνατόν πιο μηχανική., θα εξετάσουμε διάφορες στρατηγικές για να αποφασίσετε πότε να πωλήσετε το απόθεμά σας.
Επίπεδο πώλησης σε επίπεδο αποτίμησης
Η πρώτη κατηγορία πώλησης που θα δούμε θα ονομαστεί η πώληση σε επίπεδο αποτίμησης. Στη στρατηγική αποτίμησης σε επίπεδο αποτίμησης, ο επενδυτής θα πουλήσει ένα απόθεμα μόλις επιτύχει συγκεκριμένο στόχο ή εύρος αποτίμησης. Πολλές μετρήσεις αποτίμησης μπορούν να χρησιμοποιηθούν ως βάση, αλλά κάποιες κοινές είναι η αναλογία τιμών προς κέρδη (P / E), τιμή-σε-βιβλίο (P / B) και τιμή προς πώληση (P / S). Αυτή η προσέγγιση είναι δημοφιλής μεταξύ των επενδυτών αξίας που αγοράζουν μετοχές που είναι υποτιμημένες. Μπορεί να είναι ένα εξαιρετικό μήνυμα πώλησης όταν το απόθεμα γίνεται υπερτιμημένο με βάση συγκεκριμένες μετρήσεις αποτίμησης.
Ως παράδειγμα αυτής της μεθόδου, ας υποθέσουμε ότι ένας επενδυτής κατέχει μετοχές στη Wal-Mart που αγόρασαν όταν ο δείκτης P / E ήταν περίπου 13 φορές μεγαλύτερος των κερδών. Ο έμπορος εξετάζει την ιστορική αποτίμηση της μετοχής της Wal-Mart και βλέπει ότι ο μέσος όρος πενταετούς P / E είναι 15, 8. Από αυτό, ο έμπορος θα μπορούσε να αποφασίσει για έναν στόχο πώλησης αποτίμησης 15, 8 φορές τα κέρδη ως σταθερό σήμα πώλησης. Επομένως, ο έμπορος χρησιμοποίησε μια εύλογη υπόθεση για να πάρει το συναίσθημα από τη λήψη αποφάσεων.
Πώληση ευκαιριών-κόστους
Το επόμενο που θα εξετάσουμε λέγεται "sell-cost". Σε αυτή τη μέθοδο, ο επενδυτής κατέχει ένα χαρτοφυλάκιο μετοχών και θα πωλήσει ένα απόθεμα όταν παρουσιάζεται μια καλύτερη ευκαιρία. Αυτό απαιτεί συνεχή παρακολούθηση, έρευνα και ανάλυση τόσο του χαρτοφυλακίου σας όσο και των πιθανών νέων προσθηκών αποθεμάτων. Μόλις εντοπιστεί μια καλύτερη δυνητική επένδυση, ο επενδυτής θα μειώσει ή θα εξαλείψει μια θέση σε μια τρέχουσα εκμετάλλευση που δεν αναμένεται να κάνει, όπως και το νέο απόθεμα με βάση την απόδοση προσαρμοσμένη στον κίνδυνο.
Βελτιώνοντας-Βασικές Πώληση
Ο επιδεινούμενος βασικός κανόνας πώλησης θα προκαλέσει πώληση μετοχών εάν ορισμένα βασικά στοιχεία των οικονομικών καταστάσεων της εταιρείας πέσουν κάτω από ένα ορισμένο επίπεδο. Αυτή η στρατηγική πώλησης είναι παρόμοια με την πώληση ευκαιρίας-κόστους, με την έννοια ότι ένα απόθεμα που πωλήθηκε χρησιμοποιώντας την προηγούμενη στρατηγική έχει πιθανώς επιδεινωθεί με κάποιο τρόπο. Όταν βασίζεται μια απόφαση πώλησης σε επιδείνωση των θεμελιωδών αρχών, πολλοί έμποροι θα επικεντρωθούν κυρίως στη δήλωση του ισολογισμού με έμφαση στους δείκτες ρευστότητας και κάλυψης.
Για παράδειγμα, ας υποθέσουμε ότι ένας επενδυτής κατέχει το απόθεμα μιας εταιρείας κοινής ωφελείας που πληρώνει ένα σχετικά υψηλό και σταθερό μέρισμα. Ο επενδυτής κρατά το απόθεμα κυρίως λόγω της σχετικής ασφάλειας και της απόδοσης μερισμάτων. Επιπλέον, όταν ο επενδυτής αγόρασε το απόθεμα, ο δείκτης χρέους προς ίδια κεφάλαια ήταν περίπου 1, 0 και ο τρέχων δείκτης του ήταν περίπου 1, 4.
Σε αυτή την περίπτωση, θα μπορούσε να θεσπιστεί ένας κανόνας διαπραγμάτευσης έτσι ώστε ο επενδυτής να πουλήσει το απόθεμα εάν ο λόγος χρέους / ιδίων κεφαλαίων αυξήθηκε πάνω από 1, 50 ή εάν ο τρέχων δείκτης ποτέ μειώθηκε κάτω από 1, 0. Εάν τα βασικά στοιχεία της εταιρείας επιδεινωθούν σε αυτά τα επίπεδα - με αποτέλεσμα να απειληθεί το μέρισμα και η ασφάλεια - αυτή η στρατηγική θα σήμαινε τον επενδυτή να πουλήσει το απόθεμα.
Down-Από-Κόστος και πάνω-από-Κόστος Πώληση
Η στρατηγική πώλησης κάτω από το κόστος είναι μια άλλη μέθοδος βασισμένη σε κανόνες που ενεργοποιεί την πώληση βάσει του ποσού, δηλαδή του ποσοστού, που είστε πρόθυμοι να χάσετε. Για παράδειγμα, όταν ένας επενδυτής αγοράζει ένα απόθεμα, μπορεί να αποφασίσει ότι εάν το απόθεμα πέσει κατά 10% από εκεί που το αγόρασε, θα πωλούσε.
Παρόμοια με τη στρατηγική για τη μείωση του κόστους, η στρατηγική για την αύξηση του κόστους θα προκαλέσει πώληση μετοχών εάν το απόθεμα αυξηθεί κατά ένα ορισμένο ποσοστό. Τόσο οι μέθοδοι μειωμένου κόστους όσο και οι μέθοδοι από το κόστος είναι ουσιαστικά ένα μέτρο stop-loss που είτε θα προστατεύει τον κύριο επενδυτή είτε θα κλειδώνει σε ένα συγκεκριμένο ποσό κέρδους. Το κλειδί αυτής της προσέγγισης είναι η επιλογή ενός κατάλληλου ποσοστού που ενεργοποιεί την πώληση, λαμβάνοντας υπόψη την ιστορική μεταβλητότητα του αποθέματος και το ποσό που θα θέλατε να χάσετε.
Πώληση στόχου-τιμής
Συμπέρασμα
Η εκμάθηση της αποδοχής μιας απώλειας από την επένδυσή σας είναι ένα από τα πιο δύσκολα πράγματα που πρέπει να κάνετε στην επένδυση. Πολλές φορές, αυτό που κάνει τους επενδυτές επιτυχείς δεν είναι μόνο η ικανότητά τους να επιλέγουν νικηφόρα αποθέματα, αλλά και την ικανότητά τους να πωλούν αποθέματα την κατάλληλη στιγμή. Αυτές οι κοινές μέθοδοι μπορούν να βοηθήσουν τους επενδυτές να αποφασίσουν πότε να πουλήσουν ένα απόθεμα (Για σχετική ανάγνωση, ανατρέξτε στην ενότητα "Πώς να πωλήσετε το απόθεμα στην εταιρεία σας")
