Τα αποθέματα με την ταχύτερη προβλεπόμενη αύξηση των εσόδων το 2019 ξεπερνούν τον δείκτη S & P 500 (SPX) μέχρι στιγμής φέτος και η Goldman Sachs αναμένει να διατηρήσουν την ηγετική τους θέση. Οι επιχειρήσεις αυτές είναι σε θέση να αυξήσουν τα περιθώρια κέρδους, τα συνολικά κέρδη και συνεπώς τις τιμές των μετοχών τους. "Σε μια αγορά που χαρακτηρίζεται από μέτρια αύξηση των πωλήσεων από την EPS, οι επενδυτές τυπικά επιβραβεύουν τις επιχειρήσεις με την ταχύτερη αναμενόμενη ανάπτυξη κορυφαίων γραμμών", αναφέρει η Goldman στην τελευταία έκθεσή τους Weekly Kickstart στις ΗΠΑ.
Η Goldman συγκέντρωσε ένα καλάθι με 50 μετοχές της S & P 500 με την ταχύτερη αναμενόμενη αύξηση των πωλήσεων το 2019 βάσει εκτιμήσεων συναίνεσης, σημειώνοντας: "Το διάμεσο συστατικό αναμένεται να αυξήσει τα έσοδα κατά 10% το 2019 σε σύγκριση με μόλις 4% για το τυπικό απόθεμα S & P 500. " Μεταξύ αυτών των 50 μετοχών είναι αυτά τα επτά: η Costco Wholesale Corp. (COST), η Concho Resources Inc. (CXO), η Charles Schwab Corp. (SCHW), η SVB Financial Group (SIVB), η Progressive Corp. (PGR) (ALGN) και Centene Corp. (CNC). Περισσότερες λεπτομέρειες δίνονται στον παρακάτω πίνακα. Αυτή είναι η πρώτη από τις δύο ιστορίες που η Investopedia θα αφιερώσει σε αυτή την έκθεση.
7 νικητές των εσόδων
(Εκτιμώμενη αύξηση εσόδων κατά 2019)
- Costco, 8% των κονδυλίων Concho, 13% της Schwab, 9% της SVB Οικονομικής, 24% Προοδευτική, 14% Ευθυγράμμιση Τεχνολογίας, 23% Centene,
Σημασία για τους επενδυτές
"Το καλάθι ξεπέρασε το S & P 500 κατά 400 bp YTD (14% έναντι 10%), καθώς οι εκτιμήσεις για την αύξηση των πωλήσεων σε επίπεδο δεικτών συνέχισαν να μειώνονται", επισημαίνει η έκθεση. Οι υπολογισμοί ήταν της 7ης Μαρτίου 2019.
Από την χαμηλή τιμή κλεισίματος που έπληξε την προηγούμενη αγορά αρκούδων στις 9 Μαρτίου 2009, το S & P 500 απέδωσε συνολική απόδοση 401%, με μέσο ετήσιο ρυθμό 17, 5%, ανά υπολογισμούς της Goldman. Εκτιμούν ότι η αύξηση των κερδών οδήγησε σχεδόν στο 75% του δεκαετούς κέρδους του δείκτη, ενώ η αύξηση του δείκτη P / E, από 10x σε 16x, αντιπροσώπευε μόνο το 19%.
Εξετάζοντας τα στοιχεία της αύξησης των κερδών, η έκθεση αναφέρει ότι τα έσοδα της S & P 500 αυξήθηκαν κατά 43% σε σχέση με αυτά τα 10 χρόνια και δημιούργησαν το 22% του κέρδους του δείκτη. Το μέσο περιθώριο κέρδους για τον δείκτη διευρύνθηκε κατά 490 μονάδες βάσης (από 7, 3% σε 12, 2%), συνεισφέροντας περίπου το 28% της αύξησης της S & P.
Το SVB Financial Group είναι η μητρική εταιρεία της Silicon Valley Bank, ενός ιδρύματος που εδρεύει στην Santa Clara της Καλιφόρνια και ειδικεύεται στη χρηματοδότηση νέων τεχνολογιών. Το κέρδος που σημείωσε το απόθεμά του μέχρι τις 7 Μαρτίου ήταν 26%, έναντι 13% για το μέσο απόθεμα στο καλάθι και 12% για το διάμεσο απόθεμα S & P 500. Οι εκτιμήσεις της συναίνεσης δείχνουν αύξηση των πωλήσεων κατά 24% το 2019 και 11% το 2020, η οποία είναι σχεδόν διπλάσια από το ρυθμό αύξησης 6% που προβλέπεται για το διάμεσο απόθεμα S & P 500.
Όπως συμβαίνει με πολλές τραπεζικές και χρηματοοικονομικές εταιρείες, το SVB είναι σχετικά φθηνό, με ένα forward P / E 12x, έναντι 17x για το διάμεσο απόθεμα S & P 500 και 22x για το διάμεσο απόθεμα στο καλάθι. Νωρίτερα φέτος, η SVB κατέβαλε 280 εκατομμύρια δολάρια για την εξαγορά της Leerink, μιας εταιρείας επενδύσεων που εδρεύει στη Βοστώνη και επικεντρώνεται στην εξυπηρέτηση εταιρειών υγείας και βιοεπιστημών.
Κοιτάω μπροστά
Ένα μειονέκτημα της επένδυσης σε εταιρείες με προσδοκία αύξησης εσόδων άνω του μέσου όρου είναι ότι διοικούν αποτιμήσεις πολύ πάνω από τους μέσους όρους της αγοράς, όπως προαναφέρθηκε. Αυτό παρουσιάζει κίνδυνο σημαντικής υποτίμησης εάν τα αναφερόμενα έσοδα δεν ανταποκρίνονται στις προσδοκίες.
