Τα αποθέματα ενέργειας σημείωσαν ισχυρή πορεία το τελευταίο διάστημα, αυξημένα κατά 11% για τις τρεις εβδομάδες μέχρι τις 27 Απριλίου, έναντι κέρδους μόλις 1% για τον δείκτη S & P 500 (SPX), σύμφωνα με την Goldman Sachs Group Inc. (GS). "Η τρέχουσα δυναμική των τιμών του αργού πετρελαίου και η πρόσφατη δυναμική των αποθεμάτων δημιουργούν μια ελκυστική βραχυπρόθεσμη ευκαιρία για τους τακτικούς επενδυτές", λέει ο Goldman. Μεταξύ των 16 μετοχών που αγοράζουν είναι οι εννέα: Williams Companies Inc. (WMB), Cabot Oil & Gas Corp. (COG), Noble Energy Inc. (NBL), Halliburton Co. (HAL), Occidental Petroleum Corp. OXY), η ConocoPhillips (COP), η TechnipFMC PLC (FTI), η Pioneer Natural Resources Co. (PXD) και η EOG Resources Inc. (EOG).
Βασικά δεδομένα
Η Goldman εκτιμά ότι η ομάδα βραχυπρόθεσμων πετρελαιοειδών της θα "αναπτύξει το EPS κατά μέσο όρο 94% το 2018 σε σύγκριση με την πρόβλεψη της 16% για το διάμεσο απόθεμα S & P 500". Οι μετοχές που αναφέρονται παραπάνω είναι οι κορυφαίες 9 στον κατάλογο των 16, όσον αφορά τα μελλοντικά κέρδη που συνεπάγονται οι στόχοι τιμών της Goldman. Ακολουθούν οι προβλέψεις κέρδους, οι προβλέψεις της Goldman για τις πωλήσεις και η αύξηση του EPS το 2018, και οι συναφείς συντελεστές P / E:
- Williams: + 45% στο στόχο, -21% αύξηση πωλήσεων, + 44% αύξηση EPS, 27x εμπρός EPSCabot: + 30%, + 17%, + 94%, 22xNoble: + 28%, + 13%, + 245%. 34xHalliburton: + 20%, + 21%, + 99%, 19xOccidental: + 17%, + 56%, + 463%, 23xConocoPhillips: + 16%, + 42%, + 458%, 19xTechnipFMC: +16%, -18 %, -18%, 24xPioneer: + 15% + 39%, + 192%, 30xEOG: + 15%, + 56%, + 431%, 26x
Τα στοιχεία είναι από τις 26 Απριλίου, όπως παρουσιάζονται στην έκθεση Weekly Kickstart των Goldman στις 27 Απριλίου. Οι Williams και Occidental ξεχωρίζουν επίσης για μερισματικές αποδόσεις 5, 3% και 4, 0%, αντίστοιχα, πολύ πάνω από το μέσο όρο 1, 6% και το μέσο όρο S & P 500 της τάξης του 1, 8%, ανά Goldman. (Για περισσότερες πληροφορίες, βλ. Επίσης: Top 4 εναλλακτικές πηγές ενέργειας από τον Μάιο του 2018. )
Στρατηγική Προσοχή
Το πρόσφατο ράλι των ενεργειακών αποθεμάτων καθοδηγείται από τη «βελτίωση των ταμειακών ροών και της πειθαρχίας των κεφαλών», λέει η Goldman, προειδοποιώντας ότι η «επιβράδυνση της οικονομικής ανάπτυξης αποτελεί κίνδυνο για τον κλάδο και ότι η τοποθέτηση και η αποτίμηση είναι λιγότερο επιτακτικές από ό, τι αναμένουν πολλοί». Σημειώνοντας ότι η ισχυρή παγκόσμια αύξηση του ΑΕΠ οδήγησε σε αυξημένη ζήτηση πετρελαίου, η Goldman παρατηρεί σημαντική επιβράδυνση στους Τρέχοντες Δείκτες Δραστηριοτήτων και αναμένουν ότι οι τιμές του πετρελαίου θα σταματήσουν αργότερα το 2018, ενώ ο αυξημένος εφοδιασμός αποτελεί έναν ακόμη παράγοντα που επηρεάζει τις τιμές.
Όσον αφορά τη γεωγραφική θέση, η Goldman διαπιστώνει ότι τα αμοιβαία κεφάλαια υψηλού κινδύνου και τα μεγάλα αμοιβαία κεφάλαια, αντίθετα με τις αντιλήψεις των πελατών, είναι πραγματικά ελαφρώς υπέρβαρα σε ενεργειακά αποθέματα. Όσον αφορά τις αποτιμήσεις ενεργειακών αποθεμάτων, έχουν μειωθεί πρόσφατα ως αποτέλεσμα της βελτίωσης των εκθέσεων σχετικά με τα κέρδη, αλλά σε σχετική βάση, σε σύγκριση με το S & P 500, είναι κατά προσέγγιση στους 10ετούς μέσους όρους τους, διαπιστώνει η Goldman. Αυτό βασίζεται στην ανάλυση της Goldman από έξι μετρήσεις αποτίμησης, EV / πωλήσεις, EV / EBITDA, τιμή-προς-βιβλίο (P / B), απόδοση FCF, αναλογία PEG και λόγο P / E.
Επιπλέον, προσθέτει η Goldman, τα ενεργειακά αποθέματα είναι μια ομάδα υψηλών βημάτων με υψηλότερα σκαμπανεβάσματα από τη γενική χρηματιστηριακή αγορά, πράγμα που σημαίνει ότι η υπεραπόδοση σε σχέση με το S & P 500 μπορεί να ταλαντεύεται γρήγορα σε χαμηλότερη απόδοση. Η μέση συναίνεση προς τα εμπρός P / E στη λίστα των 16 ενεργειακών αποθεμάτων της Goldman είναι 22 φορές κέρδη, έναντι 17 φορές για το S & P 500. (Για περισσότερες δείτε: Εδώ είναι 8 ενεργειακά αποθέματα για να τροφοδοτήσετε το χαρτοφυλάκιό σας το 2018 ).
Υψηλή στο λάδι
Μια πιο αισιόδοξη προοπτική για το πετρέλαιο ακούστηκε από τον Craig Johnson, τεχνικό της αγοράς στο Piper Jaffray, σε σχόλια στο CNBC. "Είμαστε υπέρβαροι του χώρου", είπε σχετικά με τα αποθέματα ενέργειας, προσθέτοντας, "Νομίζουμε ότι υπάρχει μεγάλη μόχλευση εκεί." Σημείωσε ότι η επιχείρησή του αποφεύγει τις εταιρείες Exxon Mobil Corp. (XOM) και Chevron Corp. (CVX) που απομακρύνονται από τις συνολικές επιδόσεις του ενεργειακού τομέα και των σχετικών ETF.
Ο Larry McDonald, συντάκτης της έκθεσης Bear Traps Report, δήλωσε στο CNBC: "Για το μεγαλύτερο μέρος του έτους, οι επιχειρήσεις έχουν υποβαθμίσει εντυπωσιακά το εμπόρευμα, αλλά τον τελευταίο μήνα υπάρχει μια πραγματική συσσώρευση". Για παράδειγμα, σύμφωνα με το CNBC, η τιμή του πετρελαίου αυξήθηκε σχεδόν κατά 13% για το τρέχον έτος μέχρι τις 27 Απριλίου, ενώ το Ταμείο SPDR για το ενεργειακό τομέα (XLE) αυξήθηκε μόνο κατά περίπου 3%. Ο Johnson εκτιμά ότι, μείον Exxon και Chevron, το ETF θα είχε δημοσιεύσει κέρδος YTD άνω του 7% μέχρι τον Απρίλιο. Αναμένει από το ΕΙΕΕ να επανεξετάσει το υψηλό των 52 εβδομάδων του, $ 78, περίπου 7% πάνω από την αξία του Μαΐου.
