Τι είναι ο δεσμός συσσώρευσης
Ένα ομόλογο συσσώρευσης είναι ένα που πωλείται με έκπτωση, γνωστή ως αρχική έκπτωση έκδοσης (OID). Ένα OID είναι μια έκπτωση από την ονομαστική αξία κατά τον χρόνο έκδοσης ενός ομολόγου ή χρεωστικού τίτλου. Με άλλα λόγια, ο ομολογιούχος ή ο δανειστής απλώς δίνει στην εκδότρια εταιρεία λιγότερα χρήματα από ό, τι νομίμως δανείστηκε. Σε αντάλλαγμα, ο δανειστής θα παραιτηθεί από το εισόδημα από τόκους, δεδομένου ότι ο εκδότης δεν υποχρεούται να καταβάλει τόκους, όπως συνήθως γίνεται.
Ένας δεσμός συσσώρευσης ονομάζεται έτσι επειδή η αξία του δεσμού συσσωρεύεται με την πάροδο του χρόνου. Είναι επίσης γνωστά ως ομόλογα έκπτωσης μηδενικού τοκομεριδίου.
ΚΑΤΑΠΟΛΕΜΗΣΗ του ομόλογου συσσώρευσης
Ένα ομόλογο συσσώρευσης πωλεί σε ονομαστική αξία ονομαστικής έκδοσης με έκπτωση. Η ονομαστική αξία είναι η ονομαστική αξία ενός ομολόγου και ομόλογα συσσώρευσης πωλούνται πάντα κάτω από αυτήν την ονομαστική αξία. Μερικοί επενδυτές προτιμούν να χρησιμοποιούν ομόλογα συσσώρευσης στα οικονομικά τους σχέδια, καθώς γνωρίζουν το ακριβές ποσό που θα λάβουν σε μελλοντικό σημείο κατά το οποίο θα λήξει το ομολογιακό δάνειο.
Οι ομοσπονδιακές, τοπικές ή κρατικές κυβερνητικές υπηρεσίες συχνά εκδίδουν ομόλογα συσσώρευσης.
Φορολογικές επιπτώσεις των ομόλογων συσσώρευσης
Παρόλο που ο κάτοχος ομολόγων δεν λαμβάνει πληρωμές τοκομεριδίων, οι τόκοι επί του ομολόγου εξακολουθούν να συσσωρεύονται και πρέπει να δηλώνονται ως έσοδα από τόκους επί της φορολογικής δήλωσης του κατόχου κάθε έτους. Αυτό μερικές φορές αναφέρεται ως φανταστικό εισόδημα. Επίσης, η υπηρεσία εσωτερικών εσόδων θεωρεί μια μορφή έκπτωσης αρχικού μεγέθους (OID) ένα είδος ενδιαφέροντος.
Οι επενδυτές σε ομόλογα συσσώρευσης θα πρέπει να γνωρίζουν, ωστόσο, ότι τα ομόλογα συσσώρευσης κινδυνεύουν να υποστούν απότομες πτώσεις τιμών σε περιόδους αυξανόμενων επιτοκίων.
Παράδειγμα ενός ομόλογου συσσώρευσης
Η Ομάδα Widget πρέπει να δημιουργήσει ένα νέο εργοστάσιο widget. Χρειάζονται επίσης κάποια επιπλέον χρήματα για την ανακαίνιση των γραφείων της. Το εργοστάσιο θα κοστίσει 710.000 δολάρια, ενώ η ανακαίνιση θα κοστίσει 33.000 δολάρια.
Τα στελέχη του Ομίλου Widget αποφασίζουν να πουλήσουν ένα ομόλογο συσσώρευσης για τη χρηματοδότηση αυτών των δαπανών, υπόσχεται να επιστρέψει τους δανειστές του σε 1 εκατομμύριο δολάρια σε 15 χρόνια. Αλλά επειδή πρόκειται για συσσωρευμένο ομόλογο, η ομάδα Widget δεν θα καταβάλει κανένα τόκο στο δάνειο.
Αντ 'αυτού, η εταιρεία δεν θα λάβει το σύνολο του 1 εκατομμυρίου δολαρίων προς τα εμπρός, αλλά ένα προεξοφλημένο $ 743.000, το οποίο είναι αρκετό για να καλύψει τις νέες δαπάνες. Η διαφορά των 257.000 δολαρίων, ή αυτό που ο δανειστής δεν έπρεπε να δανείσει, αντισταθμίζει την έλλειψη εσόδων από τόκους.
Σε αυτό το υποθετικό παράδειγμα, το επιτόκιο του ομολόγου θα ανερχόταν περίπου στο 2%. Ο ομολογιούχος, ωστόσο, δεν θα αναγνώριζε όλα αυτά τα έσοδα, είτε στην αρχή είτε στο τέλος της λήξης του ομολόγου. Αυτό συμβαίνει επειδή το IRS θεωρεί αυτό το εισόδημα ως συσσωρευμένο με την πάροδο του χρόνου.
