Το Αμερικανικό Ταμείο Αμοιβαίων Κεφαλαίων της Αμερικανικής Κυβέρνησης ("AFAXX") είναι η μόνη προσφορά κεφαλαίων χρηματαγοράς των Αμερικανικών Ταμείων. Το Αμοιβαίο Κεφάλαιο, που ξεκίνησε την 1η Μαΐου 2009, ήταν γνωστό ως το Ταμείο Χρηματοπιστωτικής Αγοράς των Αμερικανών Αμοιβαίων Κεφαλαίων πριν από την 1η Απριλίου 2016. Σε ανταπόκριση των αλλαγών στους κανόνες που διέπουν τους πόρους της χρηματαγοράς, οι οργανισμοί αναδιοργανώθηκαν για να ανταποκριθούν στις απαιτήσεις ενός ταμείου χρηματαγοράς των ΗΠΑ, και ενέκρινε το σημερινό όνομα.
Τα αμοιβαία κεφάλαια της αγοράς χρήματος θεωρούνται γενικά ένα από τα ασφαλέστερα επενδυτικά προϊόντα που διατίθενται στους επενδυτές. Αν και δεν κατέχουν την προστασία της FDIC από τα τραπεζικά προϊόντα, τα περισσότερα ταμεία χρηματαγοράς θέτουν τα περιουσιακά τους στοιχεία σε βραχυπρόθεσμες ασφαλείς επενδύσεις για να διατηρήσουν μια σταθερή τιμή $ 1 ανά μετοχή. Η AFAXX είχε συνολικά ενεργητικά ύψους 17, 7 δισ. Δολαρίων, από τον Αύγουστο του 2016.
Μηδενική απόδοση
Τα αμοιβαία κεφάλαια της χρηματαγοράς έχουν σχεδιαστεί για να παρέχουν στους επενδυτές μερισματική απόδοση σε αντάλλαγμα για τις επενδύσεις τους. Εντούτοις, το περιβάλλον χαμηλού επιτοκίου έχει καταστήσει την απόδοση δελεαστικών αποδόσεων ως πρόκληση για τους παρόχους χρηματοδότησης. Το Ταμείο χρηματαγοράς των ΗΠΑ δεν κατέβαλε απόδοση από τις 22 Απριλίου 2016.
Οι φορείς παροχής αμοιβαίων κεφαλαίων χρεώνουν τέλη διαχείρισης για τη λειτουργία του ταμείου και τα έξοδα αυτά αφαιρούνται από τις αποδόσεις των χαρτοφυλακίων των χαρτοφυλακίων. Πολλά ταμεία χρηματαγοράς λειτουργούσαν με ζημία κατά τη διάρκεια πολλών ετών πολιτικής μηδενικού επιτοκίου. Παρά την αύξηση των επιτοκίων κατά 25 μονάδες βάσης τον Δεκέμβριο του 2015, πολλά ταμεία επέλεξαν να μην αυξήσουν τις αποδόσεις τους για να αρχίσουν να αποκαθιστούν μερικά από τα χαμένα έσοδά τους.
Η μηδενική απόδοση του Ταμείου Χρηματοπιστωτικής Αγοράς των ΗΠΑ είναι αποτέλεσμα των εξόδων του ταμείου που υπερβαίνουν τις αποδόσεις του. Καθώς η Ομοσπονδιακή Τράπεζα Προσανατολισμού προσαρμόζει το επιτόκιο των Fed Funds προς τα πάνω, οι εκδότες πιθανότατα θα αρχίσουν να αυξάνουν τα επιτόκια που προσφέρονται με τις δικές τους σημειώσεις. Καθώς αυτό συμβαίνει, οι αποδόσεις στα αμοιβαία κεφάλαια της αγοράς χρήματος θα τείνουν επίσης να αυξάνονται.
Σύνθεση χαρτοφυλακίου
Τα χρεόγραφα της αγοράς χρήματος αξιολογούνται από τις μεγάλες εταιρείες αξιολόγησης, όπως η Standard & Poor's (S & P) και η Moody's. Οι τίτλοι με την υψηλότερη βαθμολογία έχουν βαθμολογία πρώτης βαθμίδας. Δεδομένου ότι η αμερικανική κυβέρνηση επικεντρώνει την προσοχή της στις κρατικές αξίες υψηλού επιπέδου, το αμοιβαίο κεφάλαιο επενδύθηκε σε τίτλους πρώτης βαθμίδας το αργότερο έως τις 31 Μαρτίου 2016. Το μέσο όρο έχει σταθμισμένη μέση διάρκεια 49 ημερών.
Η AFAXX έχει επενδύσει ολόκληρο το χαρτοφυλάκιό της σε ένα συνδυασμό αμερικανικών κρατικών ομολόγων, τίτλων κρατικών οργανισμών και μετρητών. Στις 31 Μαρτίου 2016, το ταμείο διέθετε το 69% του ενεργητικού του σε κρατικά πρακτορεία από εκδότες όπως το Federal Home Loan Mortgage Corp. (FHLMC), το 29% του ενεργητικού του που προορίζεται για τα βραχυπρόθεσμα Θησαυροφυλάκια και το υπόλοιπο 2% περιουσιακά στοιχεία που επενδύονται σε μετρητά.
Τέλη και ελάχιστα
Από τις 12 Απριλίου 2016, η AFAXX κατέβαλε μερισματική απόδοση 0%. Μέρος του λόγου για την ανυπαρξία αποδόσεων του ταμείου είναι ο δείκτης δαπανών του 0, 08%, ο οποίος είναι πολύ πιο ακριβός από το μέσο όρο του Ταμείου Χρηματαγοράς Lipper των ΗΠΑ 0, 11%. Το κεφάλαιο απαιτεί μια ελάχιστη αρχική επένδυση ύψους $ 1000 για τους περισσότερους τύπους λογαριασμού.
Το Ταμείο αξίζει τον κόπο;
Τα άτομα που αναζητούν ένα ταμείο χρηματαγοράς που επικεντρώνεται σε κρατικά αξιόγραφα μπορεί να βρουν πιθανώς επιλογές με πολύ χαμηλότερη δομή κόστους. Το παραδοσιακό ταμείο χρηματαγοράς που επενδύει σε συνδυασμό τόσο κρατικών τίτλων όσο και εταιρικών εκδόσεων μπορεί επίσης να έχει μεγαλύτερη σημασία. Τα εταιρικά χαρτονομίσματα μέσα στα αμοιβαία κεφάλαια της χρηματαγοράς μπορεί να μην έχουν την υποστήριξη της πλήρους πίστης και της πίστης της κυβέρνησης, αλλά αυτά τα κεφάλαια επενδύουν κυρίως σε τίτλους πρώτης βαθμίδας, καθιστώντας τις πιθανότητες να χάσουν χρήματα σε μια επένδυση σε αμοιβαία κεφάλαια χρήματος πολύ χαμηλά.
Δεδομένης της πληθώρας των διαθέσιμων επιλογών αμοιβαίων κεφαλαίων χρηματαγοράς που χρεώνουν λιγότερα τέλη και προσφέρουν υψηλότερες αποδόσεις, το AFAXX είναι μια λιγότερο ιδανική επιλογή για τους περισσότερους επενδυτές.
