Πίνακας περιεχομένων
- Επισκόπηση των πέντε δυνάμεων του Porter
- Μια επισκόπηση της Delta Air Lines
- Διαγωνισμός Βιομηχανίας
- Διαπραγματευτική δύναμη των αγοραστών
- Η απειλή των νεοεισερχόμενων
- Διαπραγματευτική δύναμη των προμηθευτών
- Απειλή των αναπληρωματικών
Ως ένας από τους μεγαλύτερους αερομεταφορείς στον κόσμο, η Delta Air Lines αντιμετωπίζει ανταγωνιστικές προκλήσεις και απειλές που μπορούν να επηρεάσουν την απόδοση και την κερδοφορία της. Οι επενδυτές που ενδιαφέρονται να αναλύσουν την εταιρεία ως πιθανή επένδυση μπορούν να διεξάγουν μια θεμελιώδη ανάλυση για να τους βοηθήσουν να αποκτήσουν μια σαφή εικόνα της οικονομικής θέσης της Delta και της θέσης της στον κλάδο των αερομεταφορών. Αυτές οι πληροφορίες οδηγούν σε καλύτερες επενδυτικές αποφάσεις, αφού η ανατίμηση των τιμών των μετοχών τείνει να ακολουθεί υγιή βασικά στοιχεία. Η θεμελιώδης ανάλυση αρχίζει με την εξέταση των οικονομικών εγγράφων μιας εταιρείας, όπως οι οικονομικές της καταστάσεις, οι ετήσιες και τριμηνιαίες εκθέσεις και η απόδοση των μετοχών.
Ωστόσο, οι πιο έξυπνοι επενδυτές θα προχωρήσουν πέρα από την εξέταση της οικονομικής θέσης της Delta και θα μελετήσουν τις πιθανές επιπτώσεις των εξωτερικών δυνάμεων στην υγεία της εταιρείας. Ένα από τα πιο αποτελεσματικά εργαλεία για αυτό είναι οι πέντε δυνάμεις του Porter.
Επισκόπηση της μεθόδου πέντε δυνάμεων του Porter
Οι πέντε δυνάμεις του Porter είναι ένα αναλυτικό πλαίσιο που αναπτύχθηκε το 1979 από τον καθηγητή Harvard Business School, Michael E. Porter. Ο στόχος της Porter ήταν να αναπτύξει ένα διεξοδικό σύστημα για την αξιολόγηση της θέσης μιας επιχείρησης εντός της βιομηχανίας της και να εξετάσει τους τύπους οριζόντιων και κάθετων απειλών που ενδέχεται να αντιμετωπίσει η εταιρεία στο μέλλον.
Οριζόντιες απειλές και κάθετες απειλές
Μια οριζόντια απειλή αποτελεί ανταγωνιστική απειλή, όπως οι πελάτες που μεταβαίνουν σε υποκατάστατο προϊόν ή υπηρεσία ή μια νέα εταιρεία που εισέρχεται στην αγορά και διαθέτει το μερίδιο αγοράς. Μια κάθετη απειλή αποτελεί απειλή κατά μήκος της αλυσίδας εφοδιασμού, όπως οι αγοραστές ή οι προμηθευτές που κερδίζουν διαπραγματευτική δύναμη, γεγονός που μπορεί να θέσει μια εταιρεία σε ανταγωνιστικό μειονέκτημα.
Το μοντέλο των πέντε δυνάμεων αξιολογεί τρεις πιθανές οριζόντιες απειλές και δύο κάθετες απειλές. Ο ανταγωνισμός στον κλάδο, η απειλή των νεοεισερχομένων και η απειλή υποκατάστατων αποτελούν τις οριζόντιες απειλές. Οι κάθετες απειλές προέρχονται από την αυξημένη διαπραγματευτική ισχύ των προμηθευτών και την αυξημένη διαπραγματευτική ισχύ των αγοραστών. Χρησιμοποιώντας το πλαίσιο των πέντε δυνάμεων, οι επενδυτές μπορούν να προσδιορίσουν τις πιο βιώσιμες απειλές για μια εταιρεία. Με αυτές τις πληροφορίες, μπορούν να αξιολογήσουν εάν η εταιρεία διαθέτει τους πόρους και το πρωτόκολλο που υπάρχουν για να ανταποκριθούν στις πιθανές προκλήσεις.
Βασικές τακτικές
- Το Porter's Five Forces είναι ένα αναλυτικό πλαίσιο που βοηθά τους επενδυτές να αξιολογήσουν μια εταιρεία με βάση τη θέση της σε μια βιομηχανία και τα είδη των οριζόντιων και κάθετων απειλών που μπορεί να αντιμετωπίσει στο μέλλον. Μια οριζόντια απειλή είναι μια ανταγωνιστική απειλή, όπως μια νέα εταιρεία που εισέρχεται αγορά και κερδίζει μερίδιο αγοράς. Μια κάθετη απειλή βάζει μια εταιρεία σε ανταγωνιστικό μειονέκτημα, όπως οι αγοραστές ή οι προμηθευτές που κερδίζουν διαπραγματευτική δύναμη. Στη βιομηχανία αερομεταφορών, οι αγοραστές έχουν τεράστια δύναμη διαπραγμάτευσης επειδή μπορούν γρήγορα και εύκολα να μεταβούν από έναν μεταφορέα σε άλλο, -κρουαζιέρας-κράτησης ιστοσελίδων και εφαρμογών.
Μια επισκόπηση της Delta Air Lines
Η Delta Air Lines, Inc. (DAL) είναι η παλαιότερη αεροπορική εταιρεία που εξακολουθεί να λειτουργεί στις Ηνωμένες Πολιτείες. Η εταιρεία ιδρύθηκε το 1929 και έχει την έδρα της στην Ατλάντα της Γεωργίας. Από τον Αύγουστο του 2018 έως τον Ιούλιο του 2019, η Delta κατέλαβε την τρίτη θέση στο μερίδιο της εγχώριας αγοράς για τις αμερικανικές αεροπορικές εταιρείες στο 17, 2%, περιορίζοντας στενά τη Southwest Airlines στο 17, 3% και την American Airlines με 17, 6%. Το μέγεθος και η θέση του Delta ως μακροπρόθεσμος ηγέτης στην αεροπορική βιομηχανία συνέβαλαν στη διασφάλιση της συνεχούς επιτυχίας του. Από τον Οκτώβριο του 2019, η κεφαλαιοποίηση της εταιρείας ήταν περίπου 34, 8 δισ. Δολάρια.
Διαγωνισμός Βιομηχανίας
Το επίπεδο ανταγωνισμού στον τομέα της αεροπορικής βιομηχανίας είναι υψηλό. Οι μεγάλες αεροπορικές εταιρείες ουσιαστικά πετούν προς τα ίδια σημεία από τα ίδια αεροδρόμια για περίπου τις ίδιες τιμές. Οι ανέσεις ή η έλλειψη ανέσεων που προσφέρουν είναι παρόμοιες και οι θέσεις στο λεωφορείο είναι εξίσου περιορισμένες ανεξάρτητα από την αεροπορική εταιρεία που επιλέγετε. Οι παραδοσιακοί αντίπαλοι της Delta είναι οι Ηνωμένες και οι Αμερικανοί, αλλά η εταιρεία αντιμετωπίζει επίσης τον σημαντικό ανταγωνισμό από την αυξανόμενη δημοτικότητα των φορέων αξίας, κυρίως της Νοτιοδυτικής, αλλά και της JetBlue και της Spirit.
192 εκατ. Ευρώ
Ο αριθμός των επιβατών που πραγματοποίησε η Delta Air Lines το 2018.
Επειδή η εμπειρία των αεροπορικών ταξιδιών για τους πελάτες είναι εντυπωσιακά παρόμοια ανεξάρτητα από την αεροπορική εταιρεία που λαμβάνουν, οι αεροπορικές εταιρείες απειλούνται συνεχώς από την προοπτική απώλειας των επιβατών σε ανταγωνιστές. Το Delta δεν αποτελεί εξαίρεση. Εάν ένας πελάτης σχεδιάζει να κλείσει μια πτήση από το Χιούστον προς το Phoenix στο Delta, αλλά ένας τρίτος κατασκευαστής τιμών, όπως η Priceline, αποκαλύπτει μια καλύτερη συμφωνία από την United, ο πελάτης μπορεί να κάνει τον διακόπτη με ένα απλό κλικ του ποντικιού. Η Delta διαχειρίζεται αυτές τις ανταγωνιστικές απειλές με εκτεταμένες εκστρατείες μάρκετινγκ που εστιάζουν στην αναγνωρισιμότητα της επωνυμίας και τη μακροχρόνια φήμη της εταιρείας.
Διαπραγματευτική δύναμη των αγοραστών
Οι αγοραστές έχουν τεράστια διαπραγματευτική ισχύ στις αεροπορικές εταιρείες επειδή το κόστος και η προσπάθεια που απαιτούνται για τη μετάβαση από έναν μεταφορέα σε άλλο είναι ελάχιστες. Η εμφάνιση και η οργή της δημοτικότητας τρίτων ιστοσελίδων κράτησης ταξιδιού και εφαρμογών smartphone επιδεινώνουν αυτό το ζήτημα για τις αεροπορικές εταιρείες. Οι περισσότεροι ταξιδιώτες δεν έρχονται σε επαφή με αεροπορική εταιρεία, όπως το Delta, για να κλείσουν απευθείας μια πτήση. Παρέχουν πρόσβαση σε ιστότοπους ή εφαρμογές που συγκρίνουν τις τιμές σε όλους τους μεταφορείς, εισάγουν τα δρομολόγιά τους και στη συνέχεια επιλέγουν το λιγότερο δαπανηρό συμβόλαιο που εξυπηρετεί τα δρομολόγια τους.
Η Delta μπορεί να ανταποκριθεί σε αυτή τη δύναμη της αγοράς διεξάγοντας έρευνα αγοράς και προσφέροντας πιο άμεσες πτήσεις σε χαμηλές τιμές στους προορισμούς που ψάχνουν οι φέριδες συχνότερα σε πλατφόρμες τρίτων. Επιπλέον, η εταιρεία θα πρέπει να ενισχύσει τις σχέσεις με τις εταιρείες πιστωτικών καρτών και να προσπαθήσει να προσφέρει τα καλύτερα προγράμματα ανταμοιβής? οι πελάτες δεν επιθυμούν να αλλάξουν μεταφορείς όταν έχουν συγκεντρώσει αυτό που βλέπουν ως "ελεύθερα" μίλια με μια συγκεκριμένη αεροπορική εταιρεία.
Η απειλή των νεοεισερχόμενων
Οι δυνητικοί νεοεισερχόμενοι στην αγορά αντιπροσωπεύουν μια ελάχιστη απειλή για τη Delta. Τα εμπόδια στην είσοδο στην αεροπορική βιομηχανία είναι εξαιρετικά υψηλά. Το κόστος λειτουργίας είναι τεράστιο και οι κυβερνητικοί κανονισμοί που μια εταιρεία πρέπει να ακολουθήσει είναι πολυάριθμοι και εξαιρετικά περίπλοκοι. Δεν υπάρχει ούτε μία αεροπορική εταιρεία που να ιδρύεται κατά τη διάρκεια του 21ου αιώνα, η οποία έχει ακόμη μερίδιο αγοράς 2%. Η JetBlue, που ιδρύθηκε το 1998, αντιπροσωπεύει τη νεώτερη αεροπορική εταιρεία για να κάνει dent στη βιομηχανία, και το μερίδιο αγοράς της εταιρείας εξακολουθεί να είναι λιγότερο από το ένα τρίτο των Delta's.
Διαπραγματευτική δύναμη των προμηθευτών
Ο κατάλογος των προμηθευτών αεροπορικών εταιρειών είναι στην πραγματικότητα αρκετά μακρύς. Ο κατάλογος των αεροπορικών εταιρειών για τους προμηθευτές προς πώληση, ωστόσο, είναι σύντομος. Αυτή η ασυμμετρία τοποθετεί την διαπραγματευτική δύναμη απευθείας στα χέρια των αεροπορικών εταιρειών. Η διαπραγματευτική δύναμη είναι ιδιαίτερα ισχυρή για τη Delta, δεδομένης της θέσης της ως δεύτερης μεγαλύτερης αεροπορικής εταιρείας στον κόσμο από το σύνολο των επιβατών. Με απλά λόγια, οι προμηθευτές της Delta έχουν ισχυρό κίνητρο να διατηρήσουν τη σχέση με καλούς όρους. Η Delta μπορεί να βρει έναν προμηθευτή αντικατάστασης χωρίς πρόβλημα εάν η σχέση πάει άσχημα. Ο προμηθευτής, αντιθέτως, είναι απίθανο να βρει έναν άλλο αγοραστή ικανό να αντικαταστήσει τον όγκο πωλήσεων που αντιπροσωπεύει η Delta.
Απειλή των αναπληρωματικών
Ένα υποκατάστατο, όπως ορίζεται από το μοντέλο των πέντε δυνάμεων, δεν είναι προϊόν ή υπηρεσία που ανταγωνίζεται άμεσα με τις προσφορές της εταιρείας αλλά ενεργεί ως υποκατάστατο του. Έτσι, μια United πτήση από τη Νέα Υόρκη στο Λος Άντζελες δεν θεωρείται υποκατάστατο μιας πτήσης Delta με την ίδια αρχή και τελικά σημεία. Παραδείγματα υποκατάστατων κάνουν το ταξίδι με τρένο, αυτοκίνητο ή λεωφορείο. Εκτός εάν ένα ταξίδι είναι πολύ σύντομο, όπως το ταξίδι από το Λος Άντζελες στο Λας Βέγκας, δεν υπάρχουν μέθοδοι ταξινομίας ως βιώσιμα υποκατάστατα αεροπορικών ταξιδιών. Η Νέα Υόρκη στο Λος Άντζελες είναι μια πτήση 6, 5 ωρών. Το ταξίδι διαρκεί 41 ώρες με το αυτοκίνητο ή το λεωφορείο, και ένα τρένο δεν μπορεί να σας φέρει εκεί πολύ πιο γρήγορα. Μέχρι να έρθει μια νέα τεχνολογία που υποβιβάζει το αεροπορικό ταξίδι ως τον ταχύτερο και πιο βολικό τρόπο για να ταξιδέψετε σε μεγάλες αποστάσεις, η Delta αντιμετωπίζει μικρή απειλή από εναλλακτικές μεθόδους ταξιδιού.
