Τι είναι ένας δεσμός αγγέλου
Το αγγλικό ομόλογο είναι ένα ομολόγων επενδυτικής ποιότητας που πληρώνει χαμηλότερο επιτόκιο λόγω της υψηλής πιστοληπτικής ικανότητας της εκδότριας εταιρείας. Οι δεσμοί με τους αγγέλους είναι το αντίθετο από τους πεσμένους αγγέλους, οι οποίοι είναι δεσμοί που ήταν αρχικά επενδυτικοί, αλλά έχουν υποβαθμιστεί σε βαθμολογία "σκουπίδια" και επομένως είναι πολύ πιο επικίνδυνες.
ΠΕΡΙΣΣΟΤΕΡΑ ΑΓΓΕΛΟΣ Bond
Τα ομόλογα Angel λαμβάνουν αξιολογήσεις πιστοληπτικής αξιολόγησης που μπορούν να κυμανθούν από τα υψηλά επίπεδα AAA από S & P και Fitch και Aaa από την Moody's έως τις ελάχιστες πιστοληπτικές αξιολογήσεις που έχουν εκδοθεί από κάθε υπηρεσία του BBB από την S & P και τη Fitch και από την Baood από την Moody's. Εάν μειωθεί η ικανότητα της εταιρείας να εξοφλήσει το κεφάλαιο του ομόλογου, η πιστοληπτική ικανότητα των ομολόγων ενδέχεται να υπολείπεται των κατωτάτων ελάχιστων επιτοκίων και να γίνει ένας πεσμένος άγγελος.
Οι δεσμοί με αγγέλους χρησιμοποιούνται συνηθέστερα ως σημείο αναφοράς όταν περιγράφουν τους πεσμένους αγγέλους. Οι τελευταίοι έχουν «πέσει» βλέποντας ότι οι αξιολογήσεις πιστοληπτικής ικανότητας τους καταλήγουν στα διάφορα επίπεδα επενδυτικών κατηγοριών στην περιοχή κάτω από την κατηγορία επενδύσεων, που αναφέρεται επίσης ως κατηγορίες με υψηλή απόδοση ή αρνητικά. Οι πεσμένοι άγγελοι διαφέρουν από τους άλλους ομολόγους υψηλών αποδόσεων που είχαν αρχικά βαθμολογηθεί κάτω από τον επενδυτικό βαθμό.
Μια αξιολόγηση ομολόγων είναι ένας βαθμός που δίνεται σε ομόλογα που υποδεικνύει την πιστωτική τους ποιότητα. Οι ιδιωτικές ανεξάρτητες υπηρεσίες αξιολόγησης όπως η Standard & Poor's, η Moody's Investors Service και η Fitch Ratings Inc. παρέχουν αυτές τις εκτιμήσεις για την οικονομική ισχύ του εκδότη ομολόγων ή την ικανότητά του να καταβάλει έγκαιρα το κεφάλαιο και το ενδιαφέρον του ομολόγου.
Οι αξιολογήσεις πιστοληπτικής ικανότητας αντανακλούν γενικά τη σχετική κατάταξη του πιστωτικού κινδύνου Για παράδειγμα, ένας οφειλέτης ή χρεωστικός τίτλος υψηλής πιστοληπτικής διαβάθμισης εκτιμάται από τον οργανισμό αξιολόγησης πιστοληπτικής ικανότητας ότι έχει χαμηλότερη πιθανότητα αθέτησης από έναν εκδότη ή εγγύηση χρέους με χαμηλότερη πιστοληπτική ικανότητα.
Παραδείγματα υποβαθμισμένων δεσμών Angel
Τα πεσμένα ομόλογα αγγέλου τείνουν να είναι μεγαλύτερες και πιο καθιερωμένες εταιρείες που έχουν βιώσει οικονομικές δυσκολίες, όπως μείωση των πωλήσεων, αύξηση του ανταγωνισμού ή αύξηση του χρέους που έχει επηρεάσει αρνητικά την ικανότητά τους να εξοφλήσουν τις οφειλές τους.
Ο πωλητής λιανικής πώλησης JC Penney είναι ένα παράδειγμα μιας κάποτε ισχυρής εταιρείας που έχει γίνει ένας πεσμένος άγγελος. Η JC Penney έρχεται από τις πωλήσεις ρεκόρ διακοπών και διατήρησε μια βαθμολογία επενδυτικού βαθμού Α από την S & P το 1997, όταν έγινε ο μόνος λιανοπωλητής από μια ομάδα εκδοτών ομολόγων αγγέλου για να πουλήσει 100ετή ομόλογα. Ωστόσο, η πτώση των πωλήσεων που προκλήθηκε από τις κακοήθεις τιμές και το μάρκετινγκ, καθώς και οι αποτυχημένες προσπάθειες προσέλκυσης αγοραστών, προκάλεσαν τα ομόλογα της εταιρείας να χάσουν την επενδυτική τους βαθμολογία κατά την επόμενη δεκαετία και να πέσουν βαθιά στο έδαφος των ομολόγων.
Άλλοι δεσμοί αγγέλου που έχουν υποβαθμιστεί κάτω από τις βαθμίδες επενδυτικής ποιότητας συμπεριλαμβάνουν Ford, Sprint και Gap.
