Τα χρηματιστήρια που διαπραγματεύονται στο χρηματιστήριο (ETF) έχουν καταστεί σημαντικό μέρος του επενδυτικού τοπίου και η δημοτικότητά τους συνεχίζει να αυξάνεται. Η δυνατότητα αγοράς και πώλησης ETF σε όλη την ημέρα διαπραγμάτευσης, το χαμηλό κόστος πολλών ETF δεικτών και η διαφάνειά τους έχουν καταστήσει το επενδυτικό προϊόν της επιλογής για πολλούς μεμονωμένους επενδυτές και οικονομικούς συμβούλους.
ETF ως 401 (k) επιλογές
Τα ETF προσφέρουν πολλά πλεονεκτήματα στους επενδυτές. Ωστόσο, μερικά από αυτά τα πλεονεκτήματα είναι άσχετα σε μια ρύθμιση 401 (k).
Η δυνατότητα ανταλλαγής τους κατά τη διάρκεια της ημέρας διαπραγμάτευσης είναι απίθανο να απευθύνεται σε εργοδότες που δεν θέλουν οι υπάλληλοί τους να κάθονται στους υπολογιστές τους παρακολουθώντας ή να εμπορεύονται τις εκμεταλλεύσεις τους κατά τη διάρκεια της ημέρας.
Ανάλογα με την πλατφόρμα, η δυνατότητα ανταλλαγής σε πραγματικό χρόνο μπορεί να είναι διαθέσιμη ή όχι για τους συμμετέχοντες στο πρόγραμμα, καθώς πολλοί φορείς παροχής 401 (k) θα συγκεντρώσουν συναλλαγές στο τέλος της εργάσιμης ημέρας.
Σε κάθε περίπτωση, τα σχέδια συνταξιοδότησης δεν είναι πραγματικά σχεδιασμένα για ημερήσιες συναλλαγές. Θεωρούνται μακροπρόθεσμες επενδύσεις.
Πολλά ΕΙΕΕ προσφέρουν φορολογική απόδοση λόγω της δομής τους. Αυτό δεν είναι ένα σχετικό χαρακτηριστικό σε ένα πρόγραμμα απόσβεσης φόρου όπως το 401 (k).
Τα ΕΙΕ είναι, τελικά, αμοιβαία κεφάλαια. Εάν οι επιλογές σας περιλαμβάνουν ένα ΕΙΕΕ ή οποιοδήποτε αμοιβαίο κεφάλαιο, το οποίο νομίζετε ότι είναι μια μεγάλη επιλογή για το χαρτοφυλάκιό σας, δεν υπάρχει κανένας λόγος να μην το επιλέξετε.
Όλα τα προϊόντα ETF 401 (k)
Μέχρι σήμερα, τα ETF δεν έχουν κάνει σημαντικές αυξήσεις στην αγορά 401 (k). Ο Robo-advisor Betterment ξεκίνησε ένα προϊόν 401 (k). Θα χρησιμοποιήσει όλα τα χαρτοφυλάκια του ΕΙΕΕ που προσφέρονται στην κύρια υπηρεσία του ως διαχειριζόμενους λογαριασμούς για τους συμμετέχοντες 401 (k). Η εταιρεία υπόσχεται υψηλό συνολικό κόστος 60 μονάδων βάσης για τη διοίκηση και 10 μονάδες βάσης για τα έξοδα του ΕΙΕΕ. Αυτό το τέλος θα μειωθεί σε 10 μονάδες βάσης για τα σχέδια με $ 1 δισεκατομμύριο ή περισσότερα σε περιουσιακά στοιχεία.
Ενώ αυτή η προσέγγιση μπορεί να κερδίσει κάποια έλξη στην αγορά, σε γενικές γραμμές, η διαφημιστική εκστρατεία που περιβάλλει τα ETF σε 401 (k) σχέδια ήταν ακριβώς αυτό, hype. Η εταιρεία Charles Schwab Corp. ξεκίνησε ένα σύνολο προϊόντων ETF 401 (k) και τα αποτελέσματα μέχρι σήμερα έχουν αναμιχθεί.
Δείκτες Αμοιβαίων Κεφαλαίων
Γενικά, τα αμοιβαία κεφάλαια απλού δείκτη βανίλιας προσφέρουν το χαμηλό κόστος και την καθαρότητα του στυλ των προϊόντων ETF ευρετηρίου. Για παράδειγμα, ο δείκτης Vanguard Total Stock Market ETF (VTI) έχει μια εξαιρετικά χαμηλή αναλογία δαπανών 0, 05%. Η έκδοση του αμοιβαίου κεφαλαίου Vanguard Total Stock Market Index έχει επίσης αναλογία εξόδων 0, 05%.
Στην περίπτωση του Vanguard, τα ETFs είναι απλά μια πρόσθετη κατηγορία μετοχών των αμοιβαίων κεφαλαίων τους. Παρόλο που είναι αλήθεια ότι υπάρχει ένας πόλεμος τιμών ETF μεταξύ ορισμένων παρόχων, αυτό έχει σημασία μόνο εάν τα ETF προς πώληση είναι αυτά που η εταιρεία σας προσφέρει στους συμμετέχοντες στο σχέδιο.
Πολυπλοκότητα και αποκάλυψη κόστους
Η χρήση των ETF καθιστά το ζήτημα της αποκάλυψης του κόστους πολύ πιο δύσκολο για τους χορηγούς του σχεδίου λόγω της δομής πολλών ETF.
Ένα ζήτημα είναι τα spreads bid-ask που μπορεί να διαφέρουν κατά τη διάρκεια της ημέρας διαπραγμάτευσης. Αν και δεν αποτελεί μέρος της δομής δαπανών του ΕΙΕΕ, αυτό αντιπροσωπεύει ένα κόστος για τους συμμετέχοντες.
Το ζήτημα της ενδοημερήσιας συναλλαγής θα μπορούσε επίσης να είναι προβληματικό. Αυτό θα μπορούσε να οδηγήσει σε διαφορετικές τιμές τέλους ημέρας για την ίδια συμμετοχή μεταξύ των συμμετεχόντων.
Η πραγματικότητα είναι ότι οι συμμετέχοντες μιλούν ο ένας στον άλλο και κάθε κατάσταση όπως αυτή είναι αναπόφευκτη. Αυτό είναι απλά ένας πονοκέφαλος που οι προγραμματιστές δεν χρειάζονται.
Κλασματικές Μετοχές
Τα ETF εμπορεύονται ολόκληρες μετοχές στα διάφορα χρηματιστήρια. Οι μικρές επενδύσεις είναι ο κανόνας σε ένα σχέδιο 401 (k) και θα οδηγήσουν σίγουρα σε κλασματικές μετοχές ETF. Ενώ η τεχνολογία καταγραφής έχει ή θα εξελιχθεί για να το χειριστεί σε κάποιο σημείο, υπάρχει πιθανό να υπάρξει επιπλέον κόστος κάπου εδώ. Οι κλασματικές μετοχές αποτελούν τον κανόνα με αμοιβαία κεφάλαια.
ETFs έναντι ενεργά διαχειριζόμενων κεφαλαίων
Μεταξύ των επιχειρημάτων που διάβασα υπέρ όλων των σχεδίων του ΕΙΕΕ είναι ότι το δείκτη ETFs είναι λιγότερο δαπανηρό από τα αμοιβαία κεφάλαια που διαχειρίζονται ενεργά.
Αυτό μπορεί να είναι αληθές, αλλά δεν σχετίζεται πραγματικά με τους λογαριασμούς συνταξιοδότησης. Πολλά εξαιρετικά χαμηλού κόστους σχέδια 401 (k) προσφέρουν ένα μείγμα κεφαλαίων δείκτη και ενεργά διαχειριζόμενα κεφάλαια.
Ελεγχθέντες λογαριασμοί του ΕΙΕΕ
Ο τόπος όπου τα Ε.Τ.Ε. μπορεί να λειτουργούν καλύτερα σε ένα σχέδιο 401 (k) είναι στον τομέα των διαχειριζόμενων λογαριασμών. Αυτά μπορεί να προσφερθούν αντί των κεφαλαίων ημερομηνίας στόχου που είναι σήμερα ο βασικός διαχειριζόμενος λογαριασμός που προσφέρουν σήμερα.
Εντούτοις, ο χορηγός του σχεδίου θα πρέπει να εξετάσει τους λογαριασμούς αυτούς και να διασφαλίσει ότι είναι κατάλληλοι για τους συμμετέχοντες. Θα ήθελαν επίσης να εξασφαλίσουν ότι μπορούν να χρησιμοποιηθούν ως εναλλακτικές λύσεις προεπιλεγμένων επενδύσεων.
