Τι είναι η μέση τιμή;
Μια μέση τιμή που τίθεται είναι ένα είδος επιλογής όπου η αποπληρωμή καθορίζεται από τη διαφορά μεταξύ της τιμής απεργίας και της μέσης τιμής του υποκείμενου περιουσιακού στοιχείου. Εάν η μέση τιμή του υποκείμενου περιουσιακού στοιχείου κατά τη διάρκεια συγκεκριμένης χρονικής περιόδου υπερβαίνει την τιμή άσκησης της μέσης τιμής που τίθεται, η πληρωμή προς τον αγοραστή δικαιωμάτων προαίρεσης είναι μηδέν. Αντίθετα, αν η μέση τιμή του υποκείμενου στοιχείου είναι χαμηλότερη από την τιμή άσκησης τέτοιου στοιχήματος, η αποπληρωμή προς τον αγοραστή δικαιωμάτων προαίρεσης είναι θετική και ισούται με τη διαφορά μεταξύ της τιμής απεργίας και της μέσης τιμής.
ΠΕΡΙΟΡΙΣΜΟΣ ΜΕΤΑΒΟΛΗΣ της μέσης τιμής
Μια μέση τιμή που τίθεται είναι ένα παράδειγμα μιας μετοχής, μια επιλογή που δίνει στον ιδιοκτήτη ενός περιουσιακού στοιχείου το δικαίωμα να πωλήσει το υποκείμενο περιουσιακό στοιχείο σε μια συμφωνημένη τιμή μέχρι μια συγκεκριμένη ημερομηνία. Τα puts λέγονται επειδή οι ιδιοκτήτες τους έχουν την επιλογή να θέσουν το περιουσιακό στοιχείο προς πώληση.
Η μέση τιμή που τίθεται θεωρείται εξωτική επιλογή, δεδομένου ότι η αποπληρωμή εξαρτάται από τη μέση τιμή του υποκείμενου περιουσιακού στοιχείου για μια χρονική περίοδο, σε αντίθεση με μια ευθεία θέση, η αξία της οποίας εξαρτάται από την τιμή του υποκείμενου στοιχείου σε οποιοδήποτε σημείο εγκαίρως. Όπως και όλες οι επιλογές, η μέση τιμή μπορεί να χρησιμοποιηθεί για αντιστάθμιση ή κερδοσκοπία, η οποία εξαρτάται από το αν υπάρχει έκθεση στο υποκείμενο περιουσιακό στοιχείο. Οι αγοραστές μέσης τιμής θέτουν τείνουν να έχουν μια bearish γνώμη για το υποκείμενο περιουσιακό στοιχείο ή την ασφάλεια.
Ένα παράδειγμα μιας μέσης τιμής που τέθηκε
Εξετάστε έναν παραγωγό πετρελαίου και φυσικού αερίου που πιστεύει ότι οι τιμές του αργού πετρελαίου πρόκειται να μειωθούν και ως εκ τούτου επιθυμεί να αντισταθμίσει την έκθεσή του. Ας υποθέσουμε ότι αυτός ο παραγωγός επιθυμεί να αντισταθμίσει 100.000 βαρέλια παραγωγής αργού πετρελαίου για ένα μήνα. Περαιτέρω υποθέστε ότι το αργό πετρέλαιο διαπραγματεύεται στα 90 δολάρια το βαρέλι και η μέση τιμή που τίθεται με τιμή άσκησης 90 δολαρίων που λήγει σε ένα μήνα μπορεί να αγοραστεί για $ 2.
Μετά από ένα μήνα, όταν η μέση τιμή του αργού πετρελαίου είναι $ 85, το κέρδος του παραγωγού πετρελαίου θα ήταν $ 300.000 (δηλαδή η διαφορά $ 5 μεταξύ της τιμής προειδοποίησης και της μέσης τιμής μείον το ασφάλιστρο δικαιωμάτων προτίμησης που καταβλήθηκε X 100.000 βαρέλια). Αντίθετα, αν η μέση τιμή του αργού πετρελαίου κατά τη διάρκεια ενός μηνός είναι $ 93, η επιλογή θα έληγε χωρίς να ασκηθεί. Στην περίπτωση αυτή, η ζημία του παραγωγού από τη συναλλαγή αντιστάθμισης θα ήταν ίση με το κόστος της πριμοδότησης προαίρεσης ή $ 200.000.
