Για τους περισσότερους, τα δικαιώματα προαίρεσης αγοράς μετοχών είναι μια προσθήκη στην βασική αποζημίωσή τους και μια ευκαιρία κέρδους εάν η εταιρεία κάνει καλά. Ωστόσο, κάθε χρόνο, εκτιμάται ότι περισσότερο από το 10% των δικαιωμάτων σε χρήμα λήγουν χωρίς να ασκηθούν. Ορισμένα άλλα λάθη που οι ιδιοκτήτες κάνουν περιλαμβάνουν την πώληση έγκυρων μετοχών νωρίτερα και λείπουν από τη μελλοντική εκτίμηση, μη λαμβάνοντας μέτρα για την προστασία των κερδών όταν οι επιλογές έχουν εκτιμηθεί σε αξία, περιμένοντας μέχρι την τελευταία στιγμή και ασκώντας δικαιώματα λήξης, λόγω του κινδύνου και της διαφοροποίησης του χαρτοφυλακίου. Θα σας βοηθήσουμε να διαχειριστείτε τις επιλογές αποθεμάτων σας με τον πιο αποτελεσματικό τρόπο.
Πρώτο πράγμα. Υπάρχουν δύο είδη δικαιωμάτων προαίρεσης αγοράς μετοχών που έχουν διαφορετικούς κανόνες και φορολογικά θέματα: δικαιώματα προαίρεσης αγοράς μετοχών (ISO) και μη εξειδικευμένα δικαιώματα προαίρεσης μετοχών (NSO). Πριν από την εφαρμογή οποιουδήποτε είναι σημαντικό να κατανοήσουμε τον τρόπο φορολόγησης των ISO και NSO.
Φορολογία
Σύμφωνα με ένα πρότυπο ISO, δεν υπάρχει φορολογική υποχρέωση όταν ασκείτε τα δικαιώματα προαίρεσης και κρατάτε το απόθεμα μέχρι να πουλήσετε το απόθεμα ή να κάνετε μια απαγόρευση πώλησης. Όταν πουλάτε το απόθεμα, η διαφορά μεταξύ του ποσού που καταβάλατε και του ποσού που λαμβάνετε από την πώληση φορολογείται ως εισόδημα (ή απώλεια) υπεραξίας. Προκειμένου να είστε επιλέξιμοι για μακροπρόθεσμη μεταχείριση κεφαλαίου, πρέπει να κατέχετε μετοχές ISO τουλάχιστον για ένα έτος και μία ημέρα από την ημερομηνία άσκησης. Αν πουλάτε τις μετοχές σε λιγότερο από 12 μήνες, θα έχετε φορολογητέο τακτικό εισόδημα, το οποίο υπόκειται σε ομοσπονδιακούς, κρατικούς, τοπικούς και κοινωνικούς φόρους. Η φορολογητέα βάση (ή η ζημία) υπολογίζεται γενικά με τη διαφορά μεταξύ της εύλογης αγοραίας αξίας κατά την ημερομηνία άσκησης και της τιμής προαίρεσης. Ωστόσο, η άσκηση ενός ISO μπορεί να ενεργοποιήσει τον εναλλακτικό ελάχιστο φόρο (AMT).
Όταν ασκείτε NSO, μπορείτε να υποβάλετε φόρους σε δύο περιπτώσεις: κατά την άσκηση και πάλι κατά την πώληση του αποθέματος. Κάθε κέρδος κατά τη διάρκεια της άσκησης φορολογείται ως κανονικό εισόδημα. Εάν κρατάτε το απόθεμα και το πουλάτε σε κάποιο σημείο στο μέλλον, θα πληρώνετε φόρο κεφαλαιουχικών κερδών για οποιαδήποτε πρόσθετη ανατίμηση (δηλαδή οποιαδήποτε ανατίμηση του αποθέματος από την τιμή κατά την άσκηση). Είναι σημαντικό να θυμόμαστε ότι η μακροπρόθεσμη αντιμετώπιση των κεφαλαιακών κερδών ισχύει μόνο εάν το απόθεμα διατηρείται για περισσότερο από ένα έτος από την ημερομηνία άσκησης.
Στρατηγικές
Ακολουθούν μερικές στρατηγικές για να εξετάσετε εάν έχετε επιλογές μετοχών:
- Μια χωρίς μετρητά άσκηση στην οποία τα κατοχυρωμένα δικαιώματα προαίρεσης ασκούνται με προκαθορισμένη τιμή ή λήξη. Με μια ασιατική άσκηση δεν υπάρχει τίποτα από το κόστος τσέπης. Οι επιλογές ασκούνται και οι μετοχές πωλούνται αμέσως. Τα καθαρά έσοδα (τιμή αγοράς μείον το κόστος του δικαιώματος προαίρεσης, τέλη συναλλαγών και φόρους) κατατίθενται στο λογαριασμό σας αρκετές ημέρες αργότερα. Μια ασυμμετρία είναι όταν ασκείτε αρκετές επιλογές για να αγοράσετε τις υπόλοιπες μετοχές χωρίς να χρησιμοποιήσετε επιπλέον μετρητά. Σε αυτή τη στρατηγική, ασκείτε και πωλείτε ταυτόχρονα αρκετό απόθεμα για να καλύψετε το κόστος άσκησης των δικαιωμάτων προαίρεσης (και των φόρων). Λαμβάνετε τις υπόλοιπες μετοχές και οποιεσδήποτε κλασματικές μετοχές θα καταβάλλονται σε μετρητά. Καθορισμός ενός σχεδίου για την παρακολούθηση της τιμής του υποκείμενου μετοχικού κεφαλαίου και τη συστηματική άσκηση των κατοχυρωμένων δικαιωμάτων χρήματος πριν από τη λήξη ή σε μια καθορισμένη τιμή στόχο για να συλλάβει το κέρδος. Εάν η τιμή των μετοχών συνεχίζει να αυξάνεται, συνεχίστε να ασκείτε πρόσθετες επιλογές. Αυτή είναι μια κατάσταση όπου δεν θέλετε οι φόροι να οδηγούν την απόφασή σας. Ίσως να είστε καλύτερο να ασκήσετε τις επιλογές και να μετακινήσετε το απόθεμα σε ένα λογαριασμό μεσιτείας όπου μπορείτε να τοποθετήσετε εντολές διακοπής για να προστατεύσετε το κέρδος σας αν η τιμή του αποθέματος πέσει ξαφνικά. Λάβετε υπόψη ότι εάν η τιμή του μετοχικού κεφαλαίου μειωθεί και οι επιλογές αφέθηκαν ανεκμετάλλευτες, δεν θα είχατε κέρδος. Ενημέρωση για την άσκηση επιλογών για τη διαχείριση των φόρων. Οι περισσότερες εταιρείες παρακρατούν κάποιους φόρους όταν ασκούνται δικαιώματα προαίρεσης. Ωστόσο, αυτό μπορεί να μην είναι αρκετό για να καλύψει την πλήρη φορολογική σας υποχρέωση. Εάν ασκηθούν επιλογές τον Ιανουάριο, τον Φεβρουάριο ή τον Μάρτιο, το απόθεμα μπορεί να παραμείνει για δώδεκα μήνες, επιτρέποντας την πώληση και τη λήψη φορολογικών ελαφρύνσεων κεφαλαίου, και στη συνέχεια να πωληθεί το επόμενο ημερολογιακό έτος για να καλύψει τους οφειλόμενους φόρους. Για παράδειγμα, οι επιλογές άσκησης τον Φεβρουάριο του 2016 και στη συνέχεια να πωλούν τις μετοχές τον Μάρτιο του 2017. Οι 2016 φόροι από την αρχική άσκηση δεν οφείλονται μέχρι τον Απρίλιο του 2017. Εάν χρησιμοποιήσετε αυτή τη στρατηγική, φροντίστε να δώσετε εντολές διακοπής σε περίπτωση που το απόθεμα πτώση της τιμής. Χορηγημένος, κάθε κέρδος θα φορολογείται ως συνηθισμένο εισόδημα, αλλά δεν θα χρειαστεί να εισέλθετε με άλλα κεφάλαια για να καλύψετε τις φορολογικές σας υποχρεώσεις. Εάν το σχέδιο το επιτρέπει, εξετάστε την ανταλλαγή μετοχών. Σε αυτή τη στρατηγική, η άσκηση επιλογής χρηματοδοτείται με τη χρήση εταιρικών αποθεμάτων που έχετε ήδη στην κατοχή σας. Μια ανταλλαγή μετοχών είναι ανταλλαγή φόρου. Μπορείτε να παραδώσετε επαρκείς μετοχές ώστε να ισούνται με την τιμή άσκησης των δικαιωμάτων προτίμησης που σκοπεύετε να ασκήσετε. Η βάση κόστους και η περίοδος διακράτησης των παλαιών μετοχών μεταφέρονται στις νέες μετοχές. Κάθε επιπλέον στοιχείο διαπραγμάτευσης θα ήταν φορολογητέο εισόδημα. Αυτό αποφεύγει οποιαδήποτε φορολογική υποχρέωση για την μη πραγματοποιηθείσα εκτίμηση των παλαιών μετοχών, έως ότου τελικά πωληθεί το απόθεμα. Θα παρέχει επίσης τα κεφάλαια για να ασκήσει τις επιλογές χωρίς να χρειάζεται να δεσμεύσει πρόσθετο κεφάλαιο. Εάν αναμένετε ότι το απόθεμα της εταιρείας θα εκτιμήσει σημαντικά την αξία του, κάντε μια εκλογή 83 (β). Σε αυτή τη στρατηγική, ασκείτε τις επιλογές πριν από την κατοχύρωση. Το στοιχείο διαπραγμάτευσης φορολογείται ως εάν οι επιλογές ήταν κατοχυρωμένες. Μόλις ολοκληρωθούν οι επιλογές και όντως πληρούνται οι απαιτήσεις περιόδου, τα τυχόν κέρδη φορολογούνται με βάση τα ποσοστά κεφαλαιουχικών κερδών. Αυτό μπορεί να βοηθήσει στην αποφυγή AMT εάν η εκλογή γίνεται όταν το στοιχείο διαπραγμάτευσης είναι μικρό. Έχετε υπόψη ότι, παρόλο που οι επιλογές έχουν ασκηθεί, ο ιδιοκτήτης δεν έχει κανέναν έλεγχο μέχρι να στεγαστεί πλήρως και υπάρχει ο κίνδυνος ότι το απόθεμα δεν θα εκτιμήσει ή θα μειώσει την αξία του. Η μεταφορά δεν θεωρείται ολοκληρωμένο δώρο έως ότου τα δικαιώματα κατοχυρωθούν, και ο δωρητής είναι υπεύθυνος για τυχόν φόρους εισοδήματος που οφείλονται σε στοιχείο διαπραγμάτευσης. Αυτή η στρατηγική σάς επιτρέπει να αφαιρέσετε την αξία των επιλογών από την περιουσία σας και να μεταφέρετε την μελλοντική εκτίμηση σε άλλους, ενδεχομένως σε χαμηλότερη φορολογική κλίμακα. Αν έχετε ήδη ασκήσει ISO και η τιμή των υποκείμενων μετοχών πέσει, εξετάστε μια απόκλιση διάθεσης. Αυτό αποκλείει τα ISO να λαμβάνουν ευνοϊκή φορολογική μεταχείριση - ουσιαστικά μετατρέποντάς τα σε NSOs. Οι επιλογές αποκλείονται μετά την άσκηση με την πώληση του αποθέματος πριν από την τήρηση των απαιτήσεων της περιόδου κατοχής. Σε ορισμένες περιπτώσεις, θα μπορούσε να χρησιμοποιηθεί μια εκούσια διάκριση διάθεσης εάν ασκήθηκαν τα ISO και στη συνέχεια η τιμή του μετοχικού κεφαλαίου βυθίστηκε πριν από την πώληση των μετοχών. Η άσκηση θα φορολογείται ως κανονικό εισόδημα, αποφεύγοντας το ζήτημα της AMT.
Η κατώτατη γραμμή
Οι επιλογές είναι ένα μεγάλο κίνητρο και πρέπει να το διαχειριστείτε. Ανάλογα με την οικονομική σας κατάσταση, η εφαρμογή περισσότερων στρατηγικών μπορεί να είναι η καλύτερη προσέγγιση. Και πάντα εξετάζετε τη διαφοροποίηση του χαρτοφυλακίου και τη μείωση του κινδύνου, αν δεν δημιουργήσετε μια συγκεντρωμένη θέση (πάνω από το 5% των επενδύσεών σας) σε ένα απόθεμα.
