Αυτό ήταν ένα δύσκολο έτος για το χρυσό, και διάφορα χρηματιστήρια που διαπραγματεύονται σε χρηματιστήρια (ETFs) επιβεβαιώνουν το πολύ. Στον κόσμο των χρυσών ETFs που υποστηρίζονται φυσικά, το SPDR Gold Shares (GLD) είναι το μεγαλύτερο στον κόσμο. Η GLD έχει μειωθεί κατά 8, 9% το χρόνο.
Όπως συμβαίνει συχνά όταν ο χρυσός μειώνεται, οι μετοχές των ανθρακωρύχων υπερβαίνουν την πτώση του εμπορεύματος. Οι φορείς εκμετάλλευσης VanEck Gold Miners ETF (GDX), ο μεγαλύτερος ETF ορυχείων χρυσού, μειώθηκαν κατά 20, 9% φέτος. Στοιχεία ροών επιβεβαιώνουν την άποψη των επενδυτών για το χρυσό. Φέτος, οι επενδυτές έχουν τραβήξει 4, 10 δισ. Δολάρια από την GLD, μια εκροή που ξεπέρασε συνολικά μόλις πέντε άλλα ETF.
Είναι ενδιαφέρον ότι μερικά από τα κεφάλαια που ρέουν από την GLD μπορεί να βρουν το δρόμο τους προς τους ETF ανθρακωρύχων. Η GDX σημείωσε ετήσιες εισροές ύψους 2, 49 δισ. Δολαρίων, καλές για ένα από τα καλύτερα σύνολα μεταξύ τομέων και κλάδων του κλάδου. Ο ξάδερφος του GDX, ο VanEck Vectors Junior Gold Miners της ETF (GDXJ), πρόσθεσε 683, 59 εκατομμύρια δολάρια σε νέα περιουσιακά στοιχεία φέτος. Οι επενδυτές με τη βούληση να διαθέσουν στους ανθρακωρύχους και τα σχετικά ETF θα μπορούσαν να επιβραβευθούν, όπως λένε ορισμένοι αναλυτές ότι είναι η κατάλληλη στιγμή για να ξαναβρεθούν οι μετοχές των ανθρακωρύχων πολύτιμων μετάλλων.
"Παρόλο που υπάρχουν λίγες ενδείξεις ότι ο πληθωρισμός επιταχύνεται (από τώρα) ή ότι το τέλος αυτής της ταύτισης αγοράς επικρατεί, υποστηρίζουμε ότι οι ανθρακωρύχοι θα πρέπει να παίξουν μεγαλύτερο βάρος στο χαρτοφυλάκιο των επενδυτών για τους ακόλουθους λόγους: i) ο κύκλος συνεχίζει να ωριμάζει · ii) τα πολλαπλάσια αποτιμήσεως των περιουσιακών στοιχείων επεκτείνονται και οι φούσκες περιουσιακών στοιχείων εμφανίζονται σε ορισμένες περιοχές · iii) τα ελλείμματα του προϋπολογισμού αυξάνονται με ανησυχητικά ποσοστά · και iv) τα τριμηνιαία κέρδη θα αντιμετωπίσουν δυσκολότερες περιόδους το 2019, η ρεκόρ θα μπορούσε να συνεχιστεί », δήλωσε πρόσφατα ο αναλυτής της CFRA Research Matthew Miller.
Η CFRA βλέπει θετικές επιπτώσεις για διάφορους γνωστούς ανθρακωρύχους, όπως οι Agnico Eagle Mines Limited (AEM), η Barrick Gold Corporation (ABX), η GoldCorp Inc. (GG) και η Newmont Mining Corporation (NEM). Το κουαρτέτο συνδυάζεται για περίπου το ένα τρίτο του βάρους του GDX. (Για περισσότερα, δείτε: 3 Χάρτες Προτείνουν Gold Miners θα μπορούσε να οδηγήσει τον τρόπο .)
Ένας δυνητικός βραχυπρόθεσμος καταλύτης για τον χρυσό και τους ανθρακωρύχους είναι σύντομη κάλυψη, διότι οι επαγγελματικοί κερδοσκόποι είναι σε πολύ σύντομο χρυσό μέλλον. "Για την εβδομάδα που έληξε στις 25 Σεπτεμβρίου, οι διαχειριστές χρημάτων αύξησαν τις κερδοσκοπικές ακαθάριστες θέσεις τους σε συμβόλαια χρυσού Comex με 609 συμβάσεις σε 98.513, ενώ οι θέσεις σε μικρές θέσεις αυξήθηκαν κατά 1.823 συμβάσεις στις 182.190. σε Miller. "Η αγορά χρυσού θα μπορούσε να είναι έτοιμη για ένα σύντομο ράλι, καθώς οι επενδυτές είναι πιθανό να αρχίσουν να κλείνουν το ρεκόρ των χαμηλών θέσεων τους, δεδομένης της ανθεκτικότητας του χρυσού να μην σπάσουν τα βασικά επίπεδα στήριξης".
Η ιστορία δείχνει ότι η ακραία βραχεία τοποθέτηση σε χρυσό συχνά ακολουθείται από μεγάλες συγκεντρώσεις. "Για παράδειγμα, το 1999, οι θέσεις σύντομης θέσης αυξήθηκαν πενταπλάσια σε ρεκόρ 80.000 συμβολαίων, το οποίο ακολούθησε αύξηση της τιμής του χρυσού κατά 16% σε διάστημα δύο μηνών", προσθέτει ο Miller. "Μετά τις μικρές θέσεις που σημείωσαν εκ νέου άνοδο τον Ιούλιο του 2005 και τον Ιανουάριο του 2016 (δύο φορές όταν η καθαρή μακρά θέση ήταν σχεδόν αρνητική ή μια καθαρή αρνητική θέση), οι τιμές του χρυσού αυξήθηκαν κατά 12% και 14%, αντίστοιχα, κατά τις επόμενες τριμηνιαίες περιόδους. " (Για πρόσθετη ανάγνωση, δείτε: Barrick, Randgold Merge to Form Gold-Mining Behemoth .)
