Τι είναι το πλύσιμο των δεσμών;
Το πλύσιμο ομολόγων είναι η πρακτική της πώλησης ενός ομολόγου λίγο πριν να πληρώσει μια πληρωμή τοκομεριδίων και στη συνέχεια να το αγοράσει ξανά μόλις πληρωθεί το κουπόνι. Το πλύσιμο ομολόγων μπορεί να οδηγήσει σε φορολογικά κεφαλαιακά κέρδη γιατί μετά την πληρωμή του κουπονιού το ομόλογο θα πουλήσει για λιγότερα.
Βασικές τακτικές
- Το πλύσιμο ομολόγων είναι όταν ένα ομόλογο πωλείται αμέσως πριν από την πληρωμή του τοκομεριδίου και στη συνέχεια επαναγοράζεται μετά την πληρωμή του. Η ιδέα είναι ότι η τιμή του ομολόγου θα είναι χαμηλότερη μετά την πληρωμή τόκων, έτσι ώστε να μπορούν να καταγράψουν κέρδη κεφαλαίου, Το εισόδημα. Το πλύσιμο είναι μια στρατηγική φοροαποφυγής και έχει απαγορευτεί σε διάφορες δικαιοδοσίες.
Πώς λειτουργεί το Bond Washing
Οι εκδότες ομολόγων προβαίνουν σε περιοδικούς τόκους, καλούμενους δελτία, σε κατόχους ομολόγων καθ 'όλη τη διάρκεια ζωής του χρεωστικού τίτλου. Τα κουπόνια μπορούν να καταβάλλονται ανά τρίμηνο, εξαμηνιαία ή ετησίως και αντιπροσωπεύουν έσοδα από τόκους στους επενδυτές. Τα έσοδα από τόκους φορολογούνται από την κυβέρνηση στο τέλος του φορολογικού έτους.
Μετά την πληρωμή ενός κουπονιού, η τιμή του ομολόγου συνήθως μειώνεται κατά το ποσό του κουπονιού. Ένας επενδυτής που πωλεί τα ομόλογα του πριν από την πληρωμή του τοκομεριδίου και επαναγοράζει μετά την πληρωμή, το κάνει για να μετατρέψει τα έσοδα από τόκους σε κεφαλαιουχικό κέρδος, διαδικασία γνωστή ως πλύση ομολόγων.
Οι επενδυτές στο φόρο υψηλού εισοδήματος είναι συνήθως οι χρήστες αυτής της στρατηγικής. Ο εργαζόμενος με υψηλό εισόδημα μπορεί να μειώσει ή να αποφύγει τη φορολογική υποχρέωσή του μεταβιβάζοντας τα δικαιώματα του μερίσματος σε άλλο πρόσωπο, για παράδειγμα έναν φίλο ή ένα μέλος της οικογένειάς του, ο οποίος δεν έχει φορολογητέο εισόδημα ή δεν βρίσκεται σε χαμηλή φορολογική κλίμακα.
Το πλύσιμο ομολόγων είναι μια πιο αποτελεσματική στρατηγική για τα ομόλογα που καταβάλλουν τόκους. Τα οφέλη φοροδιαφυγής δεν υφίστανται για ομόλογα προθεσμιακού επιτοκίου ή ομόλογα μηδενικού τοκομεριδίου που καταβάλλουν μόνο δεδουλευμένους τόκους.
Πλύσιμο ομολόγων και φοροαποφυγή
Το πλύσιμο ομολόγων είναι μια μέθοδος φοροδιαφυγής που περιλαμβάνει την πώληση ενός μερίσματος ομολογιακού δανείου και την επαναγορά του μερίσματος. Για να επιτευχθεί αυτό, ένας κάτοχος ομολόγων βρίσκει έναν αγοραστή που είναι πρόθυμος να αγοράσει το ομολογιακό και να λάβει το κουπόνι ως κάτοχο ομολόγων του ρεκόρ. Ο αγοραστής συμφωνεί να πουλήσει το ομόλογο πίσω στον αρχικό κάτοχο σε προκαθορισμένη ημερομηνία μετά τη λήξη της φορολογικής περιόδου.
Η τιμή πώλησης, συνήθως το ίδιο ποσό με την αρχική τιμή αγοράς, συμφωνείται και από τα δύο μέρη που εμπλέκονται στη συμπαιγνία. Με αυτόν τον τρόπο, ο αρχικός επενδυτής ομολόγων ξαναγίνει το ομόλογο, αλλά αποφεύγει να πληρώνει φόρους επί του εισοδήματος ομολογιακού κουπονιού. Στην πραγματικότητα, ο επενδυτής δημιουργεί ένα αφορολόγητο κεφαλαιακό κέρδος από την πώληση ή επαναγορά του.
Επειδή το πλύσιμο των ομολόγων είναι ένα σύστημα φοροαποφυγής στο οποίο οι αγοραστές και οι πωλητές μπορούν να συνεννοηθούν για να επωφεληθούν από τη φοροαποφυγή, είναι κλεμμένο και έχει απαγορευτεί σε πολλές χώρες. η πρακτική εξακολουθεί να υπάρχει, ωστόσο.
Ορισμένες δικαιοδοσίες θεωρούν ότι ο τόκος είναι το εισόδημα του μεταβιβάζοντος ή του αρχικού ομολογιούχου και, κατά συνέπεια, θα φορολογεί τον επενδυτή για το εισόδημα αυτό, εάν ανακαλυφθεί ότι ο επενδυτής πραγματοποίησε πρόγραμμα έκδοσης ομολόγων. Οι επενδυτές σταθερού εισοδήματος που επιθυμούν να εφαρμόσουν αυτή τη στρατηγική θα πρέπει να συγκρίνουν τα οφέλη που αποκομίζονται από την αποφυγή των φόρων επί των εσόδων από τόκους στο κόστος που μπορεί να προκύψει από πρόστιμα ή κυρώσεις που μπορεί να προκύψουν από την εφαρμογή αυτού του μέτρου.
