Ενώ πολλοί επενδυτές και παρατηρητές της αγοράς χρησιμοποιούν συνήθως τους δείκτες τιμών-κερδών (P / E) ή κάποια διακύμανση τους για να μετρήσουν τις αποτιμήσεις των χρηματιστηριακών αγορών, ο κύριος επενδυτής Warren Buffett επικεντρώνεται σε ένα διαφορετικό βαρόμετρο. Προτιμά να συγκρίνει την κεφαλαιοποίηση όλων των αμερικανικών μετοχών που διαπραγματεύονται στο Ηνωμένο Βασίλειο με το ΑΕΠ των ΗΠΑ, καλώντας το "το καλύτερο ενιαίο μέτρο όπου οι αποτιμήσεις βρίσκονται σε οποιαδήποτε στιγμή", όπως ανέφερε η MarketWatch. Αυτή τη στιγμή, ο δείκτης αυτός είναι σε υψηλό ρεκόρ όλων των εποχών, 138%, σύμφωνα με τον Adem Tumerkan της Palisade Research, ο οποίος λέει, ανά MarketWatch, ότι αυτό δείχνει "υπερβολικά υπερτιμημένα αποθέματα" και "τεράστιο μειονέκτημα". (Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε επίσης: Γιατί το S & P 500 μπορεί να πέσει περισσότερο από 60%: Hussman .)
(Συνολική αγοραία αξία ΗΠΑ σε σχέση με το ΑΕΠ)
| αξία | Σήμα |
| 70% έως 80% | Ασφαλές για να βάζετε χρήματα σε μετοχές |
| 100% | Κίνδυνος |
| 140% | Εξαιρετικός κίνδυνος |
Ο δείκτης Buffett ήταν σε υψηλά επίπεδα πριν από τη συντριβή dotcom από το 2000 έως το 2002 και πριν από τη χρηματοπιστωτική κρίση του 2008, αλλά σε αντίστοιχες τιμές 137% και 105%, χαμηλότερες από τις σημερινές ανάγνωση, προσθέτει η MarketWatch. Ο Tumerkan συγκρίνει τον δείκτη Wilshire 5000 με το ονομαστικό τριμηνιαίο ΑΕΠ στην παραλλαγή της ανάλυσης. Αν αυτό δεν ήταν αρκετά ανησυχητικό, επτά άλλοι δείκτες της αγοράς αναβοσβήνουν προειδοποιητικά σήματα, σύμφωνα με τον μακροπρόθεσμο παρατηρητή της αγοράς Mark Hulbert, προσθέτει η MarketWatch.
"Αγορά κυλινδρικής αρκούδας"
Η Morgan Stanley προειδοποίησε πρόσφατα τους επενδυτές να υποχωρήσουν για το χειρότερο εμπόρευμα της αγοράς από τη διόρθωση στα τέλη Ιανουαρίου και αρχές Φεβρουαρίου, ανά άλλη ιστορία του MarketWatch. Ενώ οι απογοητευτικές αναφορές κερδών από τις εταιρείες Facebook Inc. (FB) και Netflix Inc. (NFLX) είχαν περιορισμένο αρνητικό αντίκτυπο στην ευρύτερη αγορά, μια ομάδα Morgan Stanley με επικεφαλής τον στρατηγό μετοχικού κεφαλαίου των ΗΠΑ Michael Wilson έγραψε ανά MarketWatch: οδήγησε σε ακόμη μεγαλύτερη ψευδή αίσθηση ασφάλειας στην αγορά."
Η Morgan Stanley βλέπει, όπως ανέφερε η MarketWatch, "μια κυρίαρχη αγορά αρκούδων" στην οποία "κάθε τομέας του S & P 500 έχει περάσει από μια σημαντική μείωση". Οι μοναδικές εξαιρέσεις μέχρι στιγμής, σημειώνουν, είναι η τεχνολογία των πληροφοριών και η διακριτική ευχέρεια των καταναλωτών, οι οποίες αυξήθηκαν κατά περισσότερο από 15% και 13%, αντίστοιχα, για το έτος μέχρι σήμερα (YTD) έως τις 3 Αυγούστου, ανά S & P Dow Jones. Σύμφωνα με την επίσημη κατάταξη της S & P, σύμφωνα με την επίσημη ταξινόμηση των καταναλωτών, η Netflix και η Amazon.com Inc. (AMZN), οι οποίες αυξάνουν κατά περισσότερο από 80% και 50% YTD, αντίστοιχα.
7 Άλλοι δείκτες Bearish
Εκτός από τον δείκτη Buffett, ο Mark Hulbert διαπιστώνει ότι επτά άλλοι δείχνουν επίσης υπερβολικές αποτιμήσεις στις χρηματιστηριακές αγορές των ΗΠΑ, όπως γράφει στη στήλη Wall Street Journal. Ο Hulbert κέρδισε την φήμη του με το Hulbert Financial Digest, το οποίο αξιολόγησε τα επενδυτικά ενημερωτικά δελτία με την προβλεπτική ακρίβεια. Ο καλύτερος δείκτης που βασίζεται στην ιστορία από το 1954, λέει, είναι ένας που ευνοείται από ένα ανώνυμο ιστολόγιο που ονομάζεται Philosophical Economics. Εξετάζοντας τα χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία των νοικοκυριών, τα οποία περιλαμβάνουν μετοχές, ομόλογα και μετρητά, διαπιστώνει ότι όσο μεγαλύτερη είναι η αναλογία των μετοχών, τόσο πιο κοντά είμαστε σε μια κορυφαία αγορά. Αυτή τη στιγμή, σύμφωνα με τον Hulbert, ο δείκτης αυτός είναι ο πιο φτωχός από το 2008, πριν από την οικονομική κρίση του 2008.
Στη δεύτερη θέση, κατά σειρά προγνωστικής ικανότητας, είναι ο λόγος Q, που επινοήθηκε από τον αείμνηστο Νόμπελ των Οικονομικών James Tobin. Συγκρίνει την αγοραία αξία των περιουσιακών στοιχείων με το κόστος αντικατάστασης τους. Τρίτον, ο λόγος τιμών προς τις πωλήσεις (P / S) για τον δείκτη S & P 500 (SPX). Ο δείκτης Buffett βρίσκεται στην τέταρτη θέση.
Οι δείκτες είναι ο δείκτης CAPE του βραβευμένου με Nobel laureate Robert Shiller, η μερισματική απόδοση S & P 500 (τόσο χαμηλότερο είναι, τόσο τα ακριβότερα αποθέματα είναι), ο παραδοσιακός δείκτης P / E για το S & P 500 με βάση τους τελευταίους 12 μήνες των πραγματικών κερδών, (P / B) για το S & P 500. Ο δείκτης CAPE έδωσε ιδιαίτερη προσοχή φέτος, αφού έφτασε σε επίπεδο υψηλότερο από εκείνο πριν από το Μεγάλο Σάββατο του 1929, αν και οι επικριτές βλέπουν ελλείψεις σε αυτό το αναλυτικό εργαλείο. (Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε επίσης: Γιατί η κρίση του Χρηματιστηρίου του 1929 θα μπορούσε να συμβεί το 2018. )
Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση. Όνομα παροχέα ΠεριγραφήΣχετικά Άρθρα
Θεμελιώδης Ανάλυση
7 λόγοι για τα αποθέματα μπορεί να είναι υπερβολικά υπερτιμημένα
Χρηματιστήριο Στρατηγική & Εκπαίδευση
Γιατί η κρίση του Χρηματιστηρίου του 1929 θα μπορούσε να συμβεί το 2018
Οικονομικά
Ιστορία των αγορών αρκούδων
Μακροοικονομική
Το Market Bull Acampora στρέφει το Bearish, βλέπει το Crash όπως το 1987
Στρατηγική & Εκπαίδευση σε Δείκτες
3 Τύποι ευρετηρίου για την επιτυχία του ETF
Χρηματιστηριακές αγορές
5 Σημάδια 2019 μπορεί να είναι χειρότερα από το 2018
Συνδέσεις συνεργατώνΣχετικοί όροι
Κατανόηση του δείκτη CAPE Ο δείκτης CAPE είναι μια μέτρηση που προσαρμόζει τα προηγούμενα κέρδη της εταιρείας από τον πληθωρισμό για να παρουσιάσει ένα στιγμιότυπο της προσιτότητας της χρηματιστηριακής αγοράς σε δεδομένο χρονικό σημείο. περισσότερο λόγος P / E 10 Ο δείκτης P / E 10 είναι ένα μέτρο αποτίμησης, το οποίο εφαρμόζεται γενικά σε ευρείες μετοχικούς δείκτες, το οποίο χρησιμοποιεί πραγματικά κέρδη ανά μετοχή για μια δεκαετή περίοδο. Είναι επίσης γνωστό ως ο λόγος των κυκλικά προσαρμοσμένων τιμών κερδών. περισσότερα αποθέματα FANG Ορισμός Το FANG είναι το ακρωνύμιο για τέσσερα αποθέματα τεχνολογίας υψηλής απόδοσης: Facebook, Amazon, Netflix και Google (τώρα Alphabet, Inc.). Περισσότερος ορισμός Short Selling (Short Selling Definition) Οι ανοικτές πωλήσεις συμβαίνουν όταν ένας επενδυτής δανείζεται μια ασφάλεια, το πουλάει στην ανοικτή αγορά και αναμένει να το αγοράσει αργότερα για λιγότερα χρήματα. περισσότερα Ποιος είναι ο δείκτης απόδοσης των κερδών των ομολογιακών αμοιβαίων κεφαλαίων Ο δείκτης απόδοσης των ομολόγων (BEER) ορίζεται ως μια μέτρηση που χρησιμοποιείται για την αξιολόγηση της σχέσης μεταξύ των αποδόσεων των ομολόγων και των αποδόσεων των κερδών στη χρηματιστηριακή αγορά. περισσότερα Ορισμός Αμοιβαίου Κεφαλαίου Ένα αμοιβαίο κεφάλαιο είναι ένας τύπος επενδυτικού οχήματος αποτελούμενο από ένα χαρτοφυλάκιο μετοχών, ομολόγων ή άλλων τίτλων, το οποίο εποπτεύεται από έναν επαγγελματία διαχειριστή χρημάτων. περισσότερο