Τι είναι η στρατηγική εξόδου από την επιχείρηση;
Μια στρατηγική επιχειρηματικής απόσυρσης είναι ένα στρατηγικό σχέδιο επιχειρηματία να πωλεί την ιδιοκτησία του σε μια εταιρεία σε επενδυτές ή σε άλλη εταιρεία. Μια στρατηγική εξόδου δίνει στον ιδιοκτήτη μιας επιχείρησης έναν τρόπο να μειώσει ή να ρευστοποιήσει το μερίδιό του σε μια επιχείρηση και, εάν η επιχείρηση είναι επιτυχής, να κάνει ένα σημαντικό κέρδος. Εάν η επιχείρηση δεν είναι επιτυχημένη, μια στρατηγική εξόδου (ή "σχέδιο εξόδου") επιτρέπει στον επιχειρηματία να περιορίσει τις απώλειες. Μια στρατηγική εξόδου μπορεί επίσης να χρησιμοποιηθεί από έναν επενδυτή, όπως ένας επενδυτής κεφαλαίων επιχειρηματικού κινδύνου, προκειμένου να προγραμματίσει την εξαργύρωση μιας επένδυσης.
Οι στρατηγικές εξόδου από τις επιχειρήσεις δεν πρέπει να συγχέονται με τις στρατηγικές εξόδου από τις συναλλαγές που χρησιμοποιούνται στις αγορές κινητών αξιών.
Κατανόηση της στρατηγικής εξόδου από την επιχείρηση
Στην ιδανική περίπτωση, ένας επιχειρηματίας θα αναπτύξει μια στρατηγική εξόδου στο αρχικό επιχειρησιακό σχέδιό του πριν αρχίσει πραγματικά να δραστηριοποιείται. Η επιλογή του σχεδίου εξόδου μπορεί να επηρεάσει τις αποφάσεις επιχειρηματικής ανάπτυξης. Οι συνήθεις τύποι στρατηγικών εξόδου περιλαμβάνουν αρχικές δημόσιες προσφορές (IPO), στρατηγικές εξαγορές και εξαγορές διαχείρισης (MBO). Ποια στρατηγική εξόδου επιλέγει ένας επιχειρηματίας εξαρτάται από πολλούς παράγοντες, όπως πόσο έλεγχο ή συμμετοχή (εάν υπάρχει) θέλει να διατηρήσει στην επιχείρηση και αν θέλει η εταιρεία να συνεχίσει να τρέχει με τον ίδιο τρόπο ή είναι πρόθυμη να το δει να αλλάζει να προχωρήσει εφ 'όσον πληρώνεται μια δίκαιη τιμή για το μερίδιο ιδιοκτησίας του. Μια στρατηγική απόκτηση, για παράδειγμα, θα ανακουφίσει τον ιδρυτή των ευθυνών ιδιοκτησίας του, αλλά θα σημαίνει επίσης και την παραίτηση από τον έλεγχο. Οι δημόσιες εγγραφές εμφανίζονται συχνά στο ιερό γραφείο των στρατηγικών εξόδου, δεδομένου ότι συχνά φέρνουν μαζί τους το μεγαλύτερο κύρος και την υψηλότερη απολαβή. Από την άλλη πλευρά, μια πτώχευση θεωρείται ως ο λιγότερο επιθυμητός τρόπος για να βγείτε από μια επιχείρηση.
Μια βασική πτυχή μιας στρατηγικής εξόδου είναι η εκτίμηση των επιχειρήσεων και υπάρχουν ειδικοί που μπορούν να βοηθήσουν τους ιδιοκτήτες επιχειρήσεων (και τους αγοραστές) να εξετάσουν τα οικονομικά της εταιρείας για να καθορίσουν μια εύλογη αξία. Υπάρχουν επίσης διαχειριστές μετάβασης, των οποίων ο ρόλος είναι να βοηθήσουν τους πωλητές με τις στρατηγικές τους για την έξοδο από την επιχείρηση.
Βασικές τακτικές
- Μια στρατηγική επιχειρηματικής απόσυρσης είναι ένα στρατηγικό σχέδιο επιχειρηματία να πωλεί την ιδιοκτησία του σε μια εταιρεία σε επενδυτές ή σε άλλη εταιρεία. Οι στρατηγικές εξόδου περιλαμβάνουν την απόκτηση, τη συγχώνευση, την εγγραφή στο IPO ή τη διακοπή λειτουργίας. Μια στρατηγική εξόδου δίνει στον ιδιοκτήτη μιας επιχείρησης έναν τρόπο να μειώσει ή να ρευστοποιήσει το μερίδιό του σε μια επιχείρηση και, εάν η επιχείρηση είναι επιτυχημένη, να κάνει ένα σημαντικό κέρδος. Εάν η επιχείρηση δεν είναι επιτυχημένη, μια στρατηγική εξόδου (ή "σχέδιο εξόδου") επιτρέπει στον επιχειρηματία να περιορίσει τις απώλειες.
Επιχειρηματική στρατηγική εξόδου και ρευστότητα
Οι διαφορετικές στρατηγικές απόδοσης επιχειρήσεων προσφέρουν επίσης στους ιδιοκτήτες επιχειρήσεων διαφορετικά επίπεδα ρευστότητας. Η πώληση ιδιοκτησίας μέσω μιας στρατηγικής εξαγοράς, για παράδειγμα, μπορεί να προσφέρει το μεγαλύτερο ποσό ρευστότητας στο συντομότερο χρονικό διάστημα, ανάλογα με τον τρόπο δομής της εξαγοράς. Η προσφυγή σε μια δεδομένη στρατηγική εξόδου θα εξαρτηθεί επίσης από τις συνθήκες της αγοράς. για παράδειγμα, μια δημόσια εγγραφή ενδέχεται να μην είναι η καλύτερη στρατηγική εξόδου κατά τη διάρκεια μιας ύφεσης και μια εξαγορά διαχείρισης μπορεί να μην είναι ελκυστική για έναν αγοραστή όταν τα επιτόκια είναι υψηλά.
Ενώ μια δημόσια εγγραφή θα είναι σχεδόν πάντα μια προσοδοφόρα προοπτική για τους ιδρυτές και τους επενδυτές, οι μετοχές αυτές μπορεί να είναι εξαιρετικά ασταθείς και επικίνδυνες για τους απλούς επενδυτές που θα αγοράζουν τις μετοχές τους από τους πρώτους επενδυτές.
Business Exit Στρατηγική: Ποια είναι η καλύτερη;
Ο καλύτερος τύπος στρατηγικής εξόδου εξαρτάται επίσης από τον τύπο και το μέγεθος της επιχείρησης. Ένας συνεργάτης σε ένα ιατρικό γραφείο μπορεί να επωφεληθεί από την πώληση σε έναν από τους άλλους υφιστάμενους συνεργάτες, ενώ η ιδανική στρατηγική εξόδου ενός μοναδικού δικαιούχου μπορεί απλά να κάνει όσο το δυνατόν περισσότερα χρήματα και να κλείσει την επιχείρηση. Εάν η εταιρεία έχει πολλούς ιδρυτές ή εάν υπάρχουν σημαντικοί μέτοχοι εκτός από τους ιδρυτές, τα συμφέροντα αυτών των άλλων μερών πρέπει να ληφθούν υπόψη και στην επιλογή στρατηγικής εξόδου.
