Κύριες κινήσεις
Η State Street Global Advisors - η εταιρεία που δημιούργησε το πρώτο χρηματιστήριο που διαπραγματεύεται στην Αμερική (ETF) το 1993 και η οικογένεια SPDR ETF - διαχειρίζεται ένα χαρτοφυλάκιο των ακόλουθων 11 τομεακών ETF:
- Βιομηχανική Επιλογή Κλάδος SPDR Ταμείο (XLI) Καταναλωτική Διακριτική Επιλογή Τομέας SPDR Fund (XLY) Επιλογή Χώρου SPDR (XLE) Επιλογή Τεχνολογίας SPDR Fund (XLK) (XLU) Επιλέξτε τομέα Τοπικό Ταμείο SPDR (XLU) Επιλέξτε τομέα Τοπικό Ταμείο SPDR (XLU) Επιλέξτε τομέα Τοπικό Ταμείο SPDR (XLU)
Τα τομεακά ETFs έχουν γίνει εξαιρετικά δημοφιλείς μεταξύ τόσο των ατομικών όσο και των επαγγελματικών εμπόρων λόγω των χαμηλών αμοιβών τους και της στιγμιαίας διαφοροποίησης που παρέχουν. Αν και εκτιμώ αυτά τα ETF - καθώς και τα τομεακά κεφάλαια που διαχειρίζονται τα iShares, Vanguard και άλλοι - για τα πιθανά περιουσιακά στοιχεία του χαρτοφυλακίου που είναι, μου αρέσουν επίσης επειδή μου δίνουν έναν εύκολο τρόπο να παρακολουθήσουν τι συμβαίνει μέσα η χρηματιστηριακή αγορά.
Ο εντοπισμός των τομέων που λειτουργούν σωστά και των τομέων που δεν είναι, παρέχει πληροφορίες για το συναίσθημα των εμπόρων και πού μπορεί να είναι η αγορά στο μέλλον. Αυτή η μορφή της ενδοκοινοτικής ανάλυσης αναφέρεται συχνά ως ανάλυση περιστροφής του τομέα.
Για παράδειγμα, όταν οι κλάδοι της οικονομίας, της τεχνολογίας, της βιομηχανίας και των καταναλωτών υπερέχουν των άλλων τομέων, είναι συνήθως ένα σημάδι ότι το συναίσθημα των εμπόρων είναι διογκωμένο και η υποκείμενη οικονομία λειτουργεί καλά. Αντίθετα, όταν οι τομείς των υπηρεσιών κοινής ωφέλειας, της υγειονομικής περίθαλψης, των ακινήτων και των καταναλωτών υπερτερούν των επιδόσεων, είναι συνήθως ένα σημάδι ότι το συναίσθημα των εμπόρων παραπαίει και η υποκείμενη οικονομία δεν κάνει καλά.
Οποιεσδήποτε υποθέσεις ποιοι τομείς ξεπερνούν αυτή τη στιγμή; Αν κοιτάξετε τα διαγράμματα όλων των 11 τομέων επιλογής τομέα SPDR, θα βρείτε μόνο δύο που διαπραγματεύονται πάνω από τα αντίστοιχα μέγιστα 2018: XLU και XLRE. Και στους δύο τομείς επιτράπηκε η άνοδος κατά τα δύο τελευταία τρίμηνα, καθώς η απόδοση των 10ετών κρατικών ομολόγων (TNX) μειώθηκε και παρέμεινε κάτω από το 3%, καθιστώντας τις αποδόσεις των μεριδίων των αποθεμάτων σε αυτούς τους δύο τομείς πιο ανταγωνιστικές.
Ωστόσο, φαίνεται ότι η κίνηση σε αποθέματα υπηρεσιών κοινής ωφέλειας, ειδικότερα, οδήγησε σε πολύ περισσότερο από μια απλή αναζήτηση ισχυρών μερισματικών αποδόσεων. Οι έμποροι φαίνεται να απομακρύνονται από πιο επιθετικά, επικίνδυνα αποθέματα και σε πιο συντηρητικά, αμυντικά αποθέματα. Οι μετοχές των επιχειρήσεων κοινής ωφελείας θεωρούνται από καιρό αμυντικές εκμεταλλεύσεις, λόγω τόσο των σταθερών μερισμάτων τους όσο και του σταθερού επιχειρηματικού τους μοντέλου, ακόμη και κατά τη διάρκεια οικονομικής ύφεσης. Ενώ οι περισσότεροι καταναλωτές θα αποσυρθούν από τη διακριτική δαπάνη κατά τη διάρκεια μιας ύφεσης, σχεδόν όλοι οι καταναλωτές θα συνεχίσουν να πληρώνουν τους λογαριασμούς τους.
Αυτή η μετατόπιση δείχνει ότι οι έμποροι εξακολουθούν να θέλουν να διατηρήσουν την έκθεση σε μετοχές στα χαρτοφυλάκιά τους, αλλά θέλουν να είναι πιο προσεκτικοί στην προσέγγισή τους. Βλέποντας αυτό, είμαι διατεθειμένος να σκεφτώ ότι οι δείκτες S & P 500 και άλλοι σημαντικοί χρηματιστηριακοί δείκτες θα συνεχίσουν να αντιμετωπίζουν αντίσταση, καθώς προσπαθούν να αναρριχηθούν μέχρι το 2018.
S & P 500
Το S & P 500 ξεκίνησε την εβδομάδα με ένα κτύπημα, αλλά η σημερινή τοιχογραφία μπορεί να σηματοδοτήσει το τέλος της αναπήδησης. Οι δολοφονίες συνήθως υποδηλώνουν το τέλος μιας διαδοχικής πορείας, καθώς οι έμποροι προσπαθούν να ωθήσουν τις τιμές ψηλότερα, αλλά δεν μπορούν να συγκρατήσουν αυτά τα υψηλά επίπεδα και καταλήγουν να αποδώσουν τα περισσότερα από τα κέρδη τους την ημέρα.
Εάν συμβαίνει αυτό και η βραχυπρόθεσμη αναπήδηση έχει λήξει, το S & P 500 θα έχει φτάσει στα 2.800 (κόκκινο κουτί) αφού φτάσει στο επίπεδο αυτό μία φορά στα τέλη Φεβρουαρίου και πάλι στις αρχές Μαρτίου (πράσινα κιβώτια).
Το επισημαίνω αυτό διότι έχουμε δει αυτό το πρότυπο πριν. Το S & P 500 αναπήδησε και χτύπησε αντίσταση στις 2.800 στα μέσα Οκτωβρίου 2018 και πάλι στις αρχές Νοεμβρίου του 2018 (πράσινα κουτιά) πριν αναπηδήσει και απέτυχε να φτάσει τις 2.800 στις αρχές Δεκεμβρίου του 2018 (κόκκινο κουτί).
Όλοι γνωρίζουμε τι συνέβη με το S & P 500, αφού ο δείκτης απέτυχε να αναρριχηθεί μέχρι τα 2.800 πέρυσι. Τώρα, δεν λέω ότι το S & P 500 είναι καταδικασμένο να πέσει κάτω στο 26 Δεκέμβρη του 2018, χαμηλό των 2.346, 58. Στην πραγματικότητα, υπάρχει μια σημαντική διαφορά μεταξύ του τρόπου που βλέπουμε το 2019 σε σύγκριση με το πρότυπο που είδαμε το 2018.
Το πρότυπο που αναπτύσσεται τώρα είναι πολύ αυστηρότερο. Ενώ το S & P 500 έτρεξε μεταξύ υποστήριξης στα 2.630 και αντίσταση στα 2.800 το 2018, ο δείκτης έπεσε μόνο στα 2.720 πριν βρει υποστήριξη το 2019. Αυτό μου λέει ότι, ακόμη και αν το S & P 500 θα αποσυρθούν μετά το χαμηλότερο υψηλό που καθόρισε σήμερα, πιθανότατα να μην πέφτει ως τώρα. Κοιτάζοντας το διάγραμμα, τα 2.630 εξακολουθούν να είναι ένα εξαιρετικό επίπεδο υποστήριξης βραχυπρόθεσμα.
:
ETF για στρατηγικές περιστροφής του τομέα
Περιστροφή τομέα: Γνωρίζοντας τα βασικά
7 καλύτερες στρατηγικές εμπορίας ETF για αρχάριους
Δείκτες κινδύνου - Αποθέματα μικρής κεφαλαιοποίησης
Ένας άλλος δείκτης που θέλω να παρακολουθήσω για να διαπιστώσω πόσο σίγουροι είναι οι έμποροι για το εγγύς μέλλον του χρηματιστηρίου είναι το σχετικό γράφημα μεταξύ Russell 2000 (RUT) και S & P 500 (SPX).
Τα αποθέματα μικρής κεφαλαιοποίησης, όπως αυτά που συνθέτουν το ΔΣΕ, τείνουν να έχουν καλύτερη απόδοση όταν οι έμποροι είναι βέβαιοι και πρόθυμοι να αναλάβουν μεγαλύτερο κίνδυνο, με την ελπίδα να επιτύχουν μεγαλύτερη απόδοση. Από την άλλη μεριά, τα αποθέματα μεγάλης κεφαλαιοποίησης, όπως αυτά που αποτελούν το SPX, τείνουν να υπεραποδίδουν όταν οι έμποροι είναι λιγότερο σίγουροι και δεν είναι διατεθειμένοι να αναλάβουν τον ίδιο κίνδυνο. Το σχετικό διάγραμμα αντοχής RUT / SPX υπογραμμίζει αυτές τις μετατοπίσεις του κλίματος μετακινώντας υψηλότερα όταν τα αποθέματα μικρού καπακιού ξεπερνούν τις επιδόσεις τους και κινούνται χαμηλότερα όταν τα αποθέματα μεγάλου καπακιού υπερέχουν.
Μετά από την αύξηση των τιμών στις αρχές του 2019, ο πίνακας RUT / SPX υποχώρησε πάλι για να επανεξετάσει την πτωτική τάση που χρησίμευε ως αντίσταση στο διάγραμμα από τις αρχές Οκτωβρίου 2018 μέχρι τις 11 Φεβρουαρίου 2019. Εάν αυτό το επίπεδο μπορεί να κρατηθεί ως νέα υποστήριξη θα δείξει ότι οι έμποροι εξακολουθούν να είναι βέβαιοι ότι θα κατευθυνθούν στην τελική έκταση του Q1 του 2019 και ότι το S & P 500 μπορεί να έχει πιθανότητες να σπάσει πάνω από 2.800. Ωστόσο, αν το RUT / SPX καταρρεύσει σε αυτό το επίπεδο, προσέξτε το S & P 500 να υποχωρήσει κάτω από 2.800 για το άμεσο μέλλον.
:
S & P 500 εναντίον Russell 2000 ETF: Ποια θα έπρεπε να πάρετε;
Τι είναι ο δείκτης μεταβλητότητας CBOE Russell 2000® (RVX);
Τα καλύτερα ETF σε βραχυπρόθεσμα μικρά κεφάλαια στις ΗΠΑ
Συμπέρασμα
Είτε παρακολουθούμε την απόδοση χρηματιστηριακών αποθεμάτων είτε μετοχών μικρής κεφαλαιοποίησης, το σημερινό μήνυμα είναι το ίδιο: οι έμποροι εξακολουθούν να θέλουν να αγοράσουν μετοχές, αλλά όλο και πιο προσεκτικοί στην προσέγγισή τους.
Αυτό δεν είναι απαραίτητα κακό. Μια παρατεταμένη σειρά ενοποίησης για το S & P 500 δεν είναι το χειρότερο πράγμα που μπορεί να συμβεί στη Wall Street. Αλλά αν το συναίσθημα δεν γίνει πιο διογκωμένο, το S & P 500 δεν είναι πιθανό να προκαλέσει το υψηλό όλων των εποχών του 2018.
